《指引》落地之後分級B的折價率或許將持續拉大， 進而導致分級基金整體折價現象， 引發大規模的折價套利。
五一小長假大家都浪得怎麼樣哇？反正理財之家小編的假期就是在家吃飯刷劇種蘑菇，
在這個普天同慶的日子裡， 卻有那麼一小撮人， 他們的心情很……不可描述……
這群人有一個共同的特徵， 那就是他們都存在於分級基金的生態圈裡。
2017年5月1日， 是《分級基金業務管理指引》（以下簡稱“《指引》”）正式實施的日子。 說起來， 滬深兩大交易所在去年11月25日就頒佈了這項規定， 等於給分級基金市場留了一點調整和適應的時間， 想想也是蠻人性化的嘛。
在這個特殊的日子裡， 理財之家小編就帶大家走進這幫“失足”人群， 順帶著扒一扒他們和分級基金的三生三世不解情緣。
桌椅板凳， 瓜子核桃準備好！
讓我們從什麼是分級基金開始扒。
一開始聽到這個名詞的時候， 理財之家小編也是一臉懵逼：瓦特？你們基金為什麼有這麼多品種？關懷一下選擇恐懼症不行麼？！
於是， 理財之家小編問了一下度娘，
咳咳， 理財之家小編還是說人話吧。
俗話說， 太極生兩儀， 大雞生小雞， 所謂分級雞（分級基金）， 就是一直大母雞（母基金）通過高科技手段孵化出來的AB兩隻小雞（子基金）。 小雞A是個乖寶寶， 每天定時定點給你下3顆蛋， 水準相當之穩定。 小雞B就比較任性了， 我可能一天下10086顆蛋， 我也可能憋著啥都不給你。
看到這裡， 理財之家小編只想說， 這年頭， 雞販們為了服務不同客戶的風險偏好也是煞費苦心， 比心！
總之， 選擇投資小雞A就意味著你拿的是固定收益， 選擇小雞B的話， 咱玩的就是心跳， 承擔全部風險也獲得全部收益。 這就有點像小雞B的投資人向小雞A的投資人借錢投資， 一共賺了多少顆蛋您就甭操心了， 我每天給你3顆作為利息就行了。 也因此小雞B多了一個外號， 叫做杠杆雞。
看明白了麼？其實就是這麼簡單粗暴！
但是作為一個普通勞動人民， 大家最關心的就是， 什麼時候給蛋， 哦不， 給錢！
這個時候， 雞販子的傲嬌就體現出來了——談錢多傷感情啊！來來來， 這樣吧， 也不坑你們， 我把這些蛋的價值還折回大母雞的份額給你們， 願意要錢就自己去贖吧。 於是就有了個新的概念叫做“折”。
雞販子套路多啊， 這個“折”也有很多說頭。 比如， 年底了， 想想支持咱小雞A的老客戶們， 欠的利息該給了，這個叫“定折”。再比如，年歲好的時候，大母雞（注意是母基金）的淨值（注意是淨值，不是市場價格）“蹭蹭”漲，雞販子也算有良心，會把B小雞的收益給兌付了，這個叫“上折”。而年歲不好的時候，小雞B（注意是分級B）淨值“嘩嘩”地跌，眼瞅著就要狗帶了，還順帶著要連累小雞A，這個時候雞販子必須當機立斷，返還A份額投資者的大部分本金，保障他們的固定收益，這個叫做“下折”。
好了，瞭解了這些，分級基金大概就算入了個門。
木有30萬入場費，就得跟分級基金say拜拜現在，我們轉過頭來看看這份新鮮出爐還冒著熱氣兒的《指引》。
《指引》出臺的用意當然是好的。之前我們就說過，分級基金，尤其是分級B，它不是一隻普通的雞，而是一隻杠杆雞！構造之複雜，風險之高，很多中小投資者都缺乏瞭解，最終因為盲目買入而遭受損失。畢竟投資分級基金，除了要面對宏觀經濟、政策、市場等風險之外，還要面對分級基金份額折溢價、B類份額淨值和價格大幅波動、B類份額杠杆變化等特殊風險，沒點心臟承受能力是Hold不住的。
此時此刻，理財之家小編又不禁想起了被“股災”支配的恐懼。詳情請猛戳“進擊的股民”故事系列之《分級基金的深坑 讓21年老股民血本無歸！》（http://www.licaizhijia.com/article-14840-1.html）
所以，組織以人民的名義出臺相關政策，來規範分級基金市場的發展，切實保護投資者的利益。好事兒啊！
《指引》當中最重要的一條就是，個人和一般機構投資者應當符合“申請開通許可權前二十個交易日日均證券類資產不低於人民幣30萬元”等條件並在券商營業部現場以書面方式簽署《分級基金投資風險揭示書》，才能申請開通分級基金相關許可權。
也就是說，沒個30萬，你就要跟分級基金說拜拜了。
多少像理財之家小編一樣的無產階級哭瞎在分級基金的大門之外啊！
不過仔細想想，沒有一定經濟能力的小散戶還是不要去趟渾水了，老老實實像理財之家小編一樣做個吃瓜群眾就好了。
市場開始大洗牌，散戶當心踩雷新指引一出，受影響的可不僅僅是投資者。自《指引》公佈以來，分級市場的整體活躍度一直在持續下降。據Wind資訊統計，截至一季度末，上市的132檔股票型分級基金A、B份額合計為1373億份，比去年底減少58億份，單季度縮水比例為4%。上述132只分級基金中有97只一季度份額縮水，占比高達73%！
據資料調查來看，目前市場上分級A的持有者大多數是專業機構，而分級B的持有者則多為散戶，《指引》落地之後分級B的折價率或許將持續拉大，進而導致分級基金整體折價現象，引發大規模的折價套利。這個過程也將伴隨著分級基金規模的縮減。一些沒啥吸引力也沒有生命力的分級基金將被迫轉型甚至清盤。在這裡理財之家小編也要特別提醒，所謂“天乾物燥，當心燭火”，非常時期，小散們的眼睛可得睜大了。
同時，分級基金場內現在也是鬥得火熱！畢竟，雖然還有這麼多隻雞散養在養雞場裡，但是獲准進入養雞場大門的人卻少了，而且哪些雞能蹦達哪些雞會蔫吧一眼就能看出來，只要不是口味特別重的投資者，相信都會做出正確的判斷。
所以理財之家小編預計，分級基金市場“強者恒強”的格局將會更加清晰，大神吃菜，小鬼喝湯。
理財之家小編就想默默看一台的好戲了。
好了，瞭解了這些，分級基金大概就算入了個門。
木有30萬入場費，就得跟分級基金say拜拜現在，我們轉過頭來看看這份新鮮出爐還冒著熱氣兒的《指引》。
《指引》出臺的用意當然是好的。之前我們就說過，分級基金，尤其是分級B，它不是一隻普通的雞，而是一隻杠杆雞！構造之複雜，風險之高，很多中小投資者都缺乏瞭解，最終因為盲目買入而遭受損失。畢竟投資分級基金，除了要面對宏觀經濟、政策、市場等風險之外，還要面對分級基金份額折溢價、B類份額淨值和價格大幅波動、B類份額杠杆變化等特殊風險，沒點心臟承受能力是Hold不住的。
此時此刻，理財之家小編又不禁想起了被“股災”支配的恐懼。詳情請猛戳“進擊的股民”故事系列之《分級基金的深坑 讓21年老股民血本無歸！》（http://www.licaizhijia.com/article-14840-1.html）
所以，組織以人民的名義出臺相關政策，來規範分級基金市場的發展，切實保護投資者的利益。好事兒啊！
《指引》當中最重要的一條就是，個人和一般機構投資者應當符合“申請開通許可權前二十個交易日日均證券類資產不低於人民幣30萬元”等條件並在券商營業部現場以書面方式簽署《分級基金投資風險揭示書》，才能申請開通分級基金相關許可權。
也就是說，沒個30萬，你就要跟分級基金說拜拜了。
多少像理財之家小編一樣的無產階級哭瞎在分級基金的大門之外啊！
不過仔細想想，沒有一定經濟能力的小散戶還是不要去趟渾水了，老老實實像理財之家小編一樣做個吃瓜群眾就好了。
市場開始大洗牌，散戶當心踩雷新指引一出，受影響的可不僅僅是投資者。自《指引》公佈以來，分級市場的整體活躍度一直在持續下降。據Wind資訊統計，截至一季度末，上市的132檔股票型分級基金A、B份額合計為1373億份，比去年底減少58億份，單季度縮水比例為4%。上述132只分級基金中有97只一季度份額縮水，占比高達73%！
據資料調查來看，目前市場上分級A的持有者大多數是專業機構，而分級B的持有者則多為散戶，《指引》落地之後分級B的折價率或許將持續拉大，進而導致分級基金整體折價現象，引發大規模的折價套利。這個過程也將伴隨著分級基金規模的縮減。一些沒啥吸引力也沒有生命力的分級基金將被迫轉型甚至清盤。在這裡理財之家小編也要特別提醒，所謂“天乾物燥，當心燭火”，非常時期，小散們的眼睛可得睜大了。
同時，分級基金場內現在也是鬥得火熱！畢竟，雖然還有這麼多隻雞散養在養雞場裡，但是獲准進入養雞場大門的人卻少了，而且哪些雞能蹦達哪些雞會蔫吧一眼就能看出來，只要不是口味特別重的投資者，相信都會做出正確的判斷。
所以理財之家小編預計，分級基金市場“強者恒強”的格局將會更加清晰，大神吃菜，小鬼喝湯。
理財之家小編就想默默看一台的好戲了。