花旗發表研究報告表示， 九興(01836) 去年純利按年跌32.6%至8160萬美元， 符市場預期但低於該行預期的9300萬美元。 有關純利並受出售東莞物業的一次性收益約2000萬美元推動。
該行下調九興今明兩年盈測分別27%及26%， 維持“賣出”評級， 目標價自10港元下調至9港元。
去年收入15.5億美元， 按年下跌12%， 認為主要由於休閒及時裝鞋履產品需求疲弱。 淨利潤率及毛利率皆按年下降， 主要由於發貨量減少9.1%致生產效益及使用率倒退、低價產品占比增加拉低整體均價4.1%， 及研發成本按年增長4%。