北京時間週四淩晨美聯儲如約加息。 儘管市場對此次加息早有預期,但美聯儲主席耶倫在會後的新聞發佈會上略偏“鴿”派的表態,仍然令市場為之一震。 美債收益率下行,美股節節攀升,美元疲軟下挫,黃金收復“失地”,種種跡象表明,雖然耶倫並未放市場“鴿子”,但其聲明和表態確實是“鴿”聲嘹亮。
儘管3月“加息靴子”落地,但美聯儲卻繼續維持今明兩年各加息三次的預期不變,並未暗示將加快加息步伐。 “債王”格羅斯表示,耶倫並未繼續高唱“鷹”歌,美債市場也因此走高。 美聯儲貨幣政策聲明發佈後,美債價格飆升,而收益率則出現大幅下挫。
記者注意到,美聯儲“鴿”派表態的受益者不僅僅是美債,美股和黃金也從中分得一杯羹。 美國三大股指週三大幅上揚,紛紛收高。 與此同時,亞洲股市緊隨其後,週四早盤,港股、韓國首爾綜指以及新加坡和澳大利亞股市開盤均表現不俗,日經225指數開盤雖一度出現下跌,但隨後盤中扭轉上漲。
一般而言,加息可能導致市場流動性緊縮,在一定程度上不利於股市表現。 然而,有事實證明,只要把握好加息節奏,股價並不一定會因加息而受到打壓。 在渣打銀行看來,美股仍然是在通脹再次上升背景下長期最為看好的資產。 然而,渣打銀行也作出提示,若美元出現明顯走強態勢,或加息步伐超預期加快,投資者對於美股的投資則需更為謹慎。
在黃金方面,美聯儲此次“鴿”派加息為黃金價格及時“止血”,將其從連續下跌的“魔咒”中解救出來。 稍早前,耶倫和美聯儲官員持續“鷹”派表態不斷打壓國際金價,黃金價格“跌跌不休”,而在缺乏“鷹”派信號的利率決議公佈後,黃金價格一路高歌猛進,截至本週三,現貨黃金價格上漲1.7%,創下6個月以來最大漲幅。
莫尼塔宏觀分析師夏天然表示,未來美聯儲加息節奏仍趨於平緩,美元今年或將不會有過於搶眼的表現,“美元走弱將支持黃金中長期強勢,而通脹的超預期上漲和風險事件的爆發,將給黃金帶來階段性的提振。 ”夏天然表示。
有人歡喜有人憂。 美元在美聯儲利率決議公佈後遭遇滑鐵盧,美元對主要對手貨幣均出現大跌,美元指數也遭遇重挫。 事實上,在“鷹”派預期的推動下,美元在美聯儲議息會議召開前,已出現一波上漲行情,市場預期大部分已反應在美元價格之上。 因此,有分析人士認為,只有美聯儲實現“鷹”派加息,美元才有可能繼續上漲。
中國銀行國際金融研究所助理研究員王有鑫認為,本次加息後美元指數不升反降,表明市場已過度透支加息預期,加息對美元指數的推動作用趨於減弱。 “即使2017年美聯儲繼續加息兩次,美元指數漲幅超預期達5%,也只能達到105左右,2017年難以突破105關口。 ”王有鑫說。