4月26日， 點米科技發佈了2016年度財報， 營業收入達到17.69億元， 同比增長超過400%。
這份季報中最搶眼的變化， 是點米科技進行了一系列方向明確的並購：2016年， 點米科技並購了深圳市易博天下科技有限公司、廣州點米立德企業管理諮詢有限公司、點米立德(深圳)科技有限公司、南京涵韜資訊科技有限公司、點米服務外包(上海)有限公司。 除深圳市易博天下科技有限公司與南京涵韜資訊科技有限公司外， 其它均為人力資源服務類型企業。
通過收購同業公司來增厚業績， 提高市場佔有率， 是許多上市公司經常會使用的招數，
易博天下則為純粹的互聯網公司， 此前推出過一系列的移動APP， 技術實力較為強大。 點米的此項並購， 留給外界許多想像空間。
現狀解析
財報顯示， 點米去年的營收與各項費用均有大幅度提升， 其中：
營業收入提升407.74%;
營業成本提升401.03%;
管理費用提升229.90%;
銷售費用提升11242.46%;
淨利潤則下降-269.81%。
造成這一現象的原因， 就在於點米進行的一系列並購， 極大的提高了整體營收， 同時也帶來了短期成本費用的增加。 2016年， 點米母公司收入占比25.60%， 並購的廣州點米立德收入占比22.14%， 點米立德(深圳)收入占比33.71%，
這是一項利好， 連續的大筆並購， 凸顯了年輕的管理層的野心、進攻性和執行力， 以及為了贏得快速擴張而願意犧牲短期利潤的大格局。
預計這些並購將從2017年開始， 為點米的財務報表帶來持續的正向效應。 人力資源服務是一門“笨生意”， 需要花費很大的精力去開拓市場， 贏得企業客戶。 而客戶一旦被拿下， 其續約率高得可怕：一家健康的企業級服務公司， 續約率通常在85%以上， 優質的公司甚至可以做到超過95%。
這也就意味著， 在接下來的幾年內， 這些並購將為點米帶來源源不斷的現金流， 而相應的銷售難度則會大大降低， 銷售成本會有很大程度的減少。 而且隨著被並購方和母公司的磨合， 各項管理成本也會得到削減。
未來解析
財報中提及的深圳市易博天下科技有限公司， 將是點米埋下的一大伏筆。
2016年， 易博天下推出了互聯網人力資源SaaS管理工具“2號人事部”， 上線8個月之後， 即獲得超過10萬家企業用戶， 這在企業級服務行業裡， 是非常驚人的速度。
預計在2017年， 2號人事部的企業用戶數量能達到30萬家。 如果將點米的服務嫁接到2號人事部上， 對業務的拓展將是一記核彈級的助推力。
據瞭解， 2號人事部的用戶主要是中小企業， 這也是傳統人力資源服務難以涉及的區域。 工信部中小企業司副司長王健翔曾在公開場合表示， 全國中小企業總數量為7000萬， 而高於100人的企業則不足70萬。 由於線下銷售的成本高企， 在以往， 人力資源服務的物件只集中在大型企業。
技術和創新， 將帶來海量的想像空間。 點米上一年度的研發支出達到3500萬元， 占營業收入比為1.97%， 已接近高新技術類企業的比例， 這說明， 點米正在由人力資源服務型企業向技術型企業轉型， 其並購易博天下、推出2號人事部的資本行為， 也可佐證這一點。
這也意味著， 點米的價值有必要被重新計算。 如果點米能借助2號人事部打開中小企業市場， 成為“互聯網+人力資源”領域的旗手， 其在行業內將得到更大的光環加成， 資本市場也將從更高的角度對它進行評估。
因此， 如果我們只看上一年度內點米的虧損， 也就忽視了它的增長潛力。 況且， 點米很大一部分的虧損來自于收購未來現金奶牛的投資， 以及由此帶來的短期管理成本， 這些都將很快轉換成持續的正向盈利。
以亞馬遜為例， 這家公司持續在Kindle、雲服務、會員服務、數位媒體等新領域大量投資， 以致於連續虧損20年， 但是， 這也正是它的聰明之處， 借助這些極具前瞻性的投資， 亞馬遜打造出了一個橫跨多個領域的帝國。 從根本上說， 長遠思考才能做到不可能的事， 在商業領域尤其如此， 這才是讓客戶和股東利益保持一致的做法。
因此， 我們看點米科技的財報， 還得風物長宜放眼量。