625位投資顧問已告知樂視網(300104)後市如何操作
近日融創中國董事會主席孫宏斌在融創中國2016年業績發佈會上表示， 樂視不是平地，
在孫宏斌看來， 樂視的優勢不僅在於有視頻， 更包括它有自製能力和電視， “電視1000萬台的時候， 它就相當於兩個衛視的收視”。 三個東西加起來， 就是大文化大娛樂產業的一個方向。 具體到業務上講， 就是電視賣出去之後， 廠商就知道用戶每天在家看什麼， 就“可以定點推送廣告， 當然還包括會員收入”。
這也是融創中國投資樂視、押注大娛樂產業的整體邏輯。
孫宏斌同時強調， 樂視的亮點在於前瞻性“特別好”， 但資源、管理都跟不上。 為此， 在入駐樂視之後， 孫宏斌做的第一件事就是推動上市體系與非上市體系做一個徹底的隔離。
據瞭解，
不僅如此， 孫宏斌還透露， 目前樂視致新總裁梁軍已經在整個上市體系（樂視網）擔任CEO， 以保證其擁有一個完整的封閉性。 在上市公司董事會擁有否決權之後， 孫宏斌稱， 一定會將樂視上市公司的治理結構搞好。
對於非上市體系， 諸如樂視體育、易到等， 孫宏斌秉持的原則是“該賣的賣， 該合作的合作”。 樂視體育方面， 孫宏斌強調， “中超去年13億5一共收了五千萬， 虧了13個億， 這就是神經病”。 在他看來， 將來樂視就是上市公司和汽車兩部分，
對於樂視這筆投資， 孫宏斌進一步表示， 自己看的是“五年以後的事兒， 至少是三年以後的事兒， 甚至十年之後的事兒”。 起碼在做電視上面， 樂視做的就比蘋果好；雖然投資樂視有風險， 但孫宏斌堅稱， 這筆投資沒有問題。
“現在大家看到的很多樂視負面的消息， 在我看來都是正面的”， 孫宏斌認為， 解決這些歷史遺留問題後， 接下來才能慢慢的把價值做出來。
以下是孫巨集斌發言部分實錄：
孫宏斌：說樂視網（SZ300104）， 首先呢這邏輯我們還是沒有變的， 房地產肯定是我們的主業， 我們是特別看好的， 包括將來的幾年也還是有很多機會。 我在樂視的發佈會上也說過，
那樣的時候我們也需要做一些考慮和探索， 這個大家也都知道。 我們看了很多的金融機構， 很多的資源型企業。 我們做了很多的研究， 我們需要去做一些探索。 這麼多年來， 我一直說我們融創最大的優勢就是我們的投資能力， 我們從來沒有在融資上下過任何功夫。 因為一直有很多人在幫你融資， 銀行、投行， 所有人都在幫你融資。 但是投資能力誰也幫不了你對吧。 所以投資的能力，
因為你買地是個最難的投資， 比你買股票難多了。 你買股票下午就知道漲和跌， 你買了塊地能不能掙錢要到三年後才知道， 甚至五年後才知道。 我們需要去看一下別的投資， 這是一個邏輯。
另外我們投資樂視的邏輯， 投資150億的邏輯， 到現在也沒有變。 我們投了它的上市體系， 一個是上市公司， 一個是致新電視我們占33%， 然後還有這個影視。 這三個東西我們的投資邏輯還是沒有變的。 有很多人說樂視是一個視頻公司， 實際上它不是一個視頻公司。 你說它是一個電視公司？它也不是一個電視公司。 我覺得樂視實際上它是一個ComCAst， 我們找了很多的對比， 認為它是Comcast模式。 因為它有cable、有內容， 它也不是NETFlix。它是什麼東西呢？
首先它有視頻，第二它有強大的自製能力，它有花兒影視有樂視影業，它還有個電視。當它賣到3000萬台的時候，它的量就和中央電視臺一樣了。1000萬台的時候，它相當於兩個衛視的收視。所以它是三個東西加起來的。我覺得這個是將來的一個方向，是大文化大娛樂產業。甭管是你的製作能力也好，還是你的電視賣出去後它知道你每天在家看什麼，它可以定點的推送廣告，當然這裡還有會員（收入）。
另一個樂視也是一家挺了不起的公司，他們的前瞻性還是特別好的。就是說想的挺好。但確實是資源也好還有管理也好都是跟不上的。所以我們投資之後，第一件事就是推動了我們投資的上市體系這塊兒，一定有一個徹底的隔離。今天公告了是吧？上市公司的轉軌我們也完成了，我們的董事也到位了，我們派了個劉淑青（劉女士一直在融創負責風控和內審）擔任樂視董事，後來他們一直希望我當董事，而我們為什麼要她當董事呢？因為她要真管，不是說我掛個名對吧，我又沒有這麼多功夫。一定要讓上市體系有一個完整的封閉性，資金是封閉的。大家看到了，我們在合作裡面，要求它一定要有一個CEO，原來是沒有的。現在要有人來管，現在梁軍在管。這是我們合同裡說到的做到了。然後我們要派三個財務經理，現在樂視致新的CFO是我們派的，影業我們派了個財務經理，上市公司我們派了一個財務經理。
我們的財務人員都到位了，然後上市公司的董事會我們是有否決權的。我們第一步呢一定會把這個上市公司的治理結構（搞好），上市公司的治理結構還是有巨大的上升空間的。我們的邏輯是說，公司的股價可能還會往下走，可是往下走的話可能是30%，往上走的話可能是200%，往下的30%現在還沒到呢。當然了這個30%我們持有的只有60個億，剩下的都在影業裡致新裡。
我們第一步要做的——上市公司治理結構調整——這塊已經有很大的進步了，電視這塊兒的業務也都正常了。過去他們手機和電視有些業務是重疊的，比如說memory還有屏，現在我們把這兩塊兒都切開了，現在電視的供貨銷售都很正常了，這塊兒是個非常大的反轉。
第二點，非上市體系這塊兒，我們一直推動它該賣的賣，該合作的合作，讓它儘快變得正常。包括手機也好，體育也好，其實我們也都花了很多精力在看，不是要去買它，是推動它，去合作、去賣掉，去解決資金問題。現在樂視正是需要這麼一個過程，但是我相信呢，已經在好轉的路上了。
現在大家看到的很多樂視負面的消息，在我看來都是正面的。什麼是負面的東西呢？我沒有看到什麼特別的。體育對吧？中超這個我就覺得不應該買，中超去年13億5一共收了五千萬，虧了13個億。這就是神經病，你做這個事兒就是神經病。誰愛看不看！我們這是個買賣對吧。當然不是我的買賣，是別人的買賣。亞冠這個確實是不應該失去的，但是這裡面……他也不是資金的事兒，當時週五的時候他們收到對方說要解約，週六找的我，我們在週一上午十點已經把2400萬美元打到亞足聯帳戶上。後來甭管是怎麼樣的原因，這裡面太複雜了不再說了。但這不是錢的事兒。這塊兒要正常要很長的時間，因為過去遺留的（一些問題）。
包括易到，我們一直也推動，趕緊合作、趕緊賣掉。體育現在也在賣，包括合作。這些呢確實都在一個正途上，我一直跟老賈說，將來就是上市公司和汽車，汽車你該怎麼弄怎麼弄，其他的該賣的賣掉。但是汽車你讓老賈賣掉，這個不太現實。這塊雖然跟我們沒太有關係，但是我們要推動它，該賣的賣掉，該合作合作。
汽車這塊我相信老賈會花大量的精力在汽車上，上市公司這塊兒還有我呢。會越來越好的。但是汽車這個行業我們也在看，因為這是一個歷史性機遇對吧，從內燃機到電動機這是個歷史機遇。不然也不會特斯拉去年賣了八萬輛車，GM賣了800萬輛車，他們的市值是一樣的，（特斯拉）還虧錢呢。因為大家看到這個方向，這個前途。當然還有很多的比如電池，電動車就是電池貴，電池怎麼解決？電池在過去幾年已經降了一半兒多了，從300美金降到了100多，一直在降。
這個行業我們在看，我們希望能看明白。但是投資呢我們會非常非常謹慎的。樂視呢其實從整個的戰略上來說，從某個點上來說，都還不錯。但它包在一塊就有問題了。其實我們就單投它某一個點，大家不用擔心了。
第二個，這個股票虧了還是賺了，我和有個哥們兒說，你記著我們的股票還有一塊多的時候呢，股票的價格跟我們……我看的是五年以後的事兒，至少是三年以後的事兒，甚至十年之後的事兒。我說我買塊兒地掙錢還三年呢對吧，你投了它今年就掙錢我不期望。當然是機會也是挑戰，挑戰就是治理結構，上市公司這塊兒本身是不缺錢的。我們投了150億，另外還有18億，一共168億，上市公司裡面是68億，但上市公司本來就不怎麼缺錢。現在更不缺錢，它就算缺錢我也可以找銀行幫它借一點錢，這挺容易的。
我們現在關心的就是你慢慢的把價值做出來。一年兩年三年，只要你能把價值做出來，等多長時間其實不重要。它的股票價格跟我有什麼關係？因為你投一個東西，不可能那麼好，今天投了明天就把錢掙了。這點我也希望大家看遠一點。我相信這塊東西要是能做出價值來的話，真的是你說Comcast值多少錢？2000多億是吧，你說奈飛值多少錢？我一直問蘋果之前要做電視，做什麼樣的？就這玩意兒！做iPad做電視其實是一樣的，樂視這個東西做的其實比蘋果的APP做得好。它是按電視臺頻道啊電影電視劇這麼分類的，蘋果分類是按照APP，我覺得還不如這個呢。這個東西佔領客廳，在全球大家都是認同的。這塊兒肯定是個特別值錢的東西，需要三年五年它做出來這個東西，它是一個幾倍的回報，甚至是一個永遠不賣的東西。
現在我們的投資邏輯很穩定，而且我們也特別有信心對吧。當然任何投資都有風險，將來會打水漂嗎？肯定不會，最多虧30%，漲的話300%。往下30%往上300%這是寫在我們投資報告裡的。往下的30還沒到是吧，往上的300還需要五年時間。樂視的東西也沒什麼可說的了，我們投這個東西肯定沒問題，大家放心吧。治理結構、資金這些都改善的特別好了，資金沒問題。其他地方都在改善中呢，會越來越好的，該賣的賣掉了，該合作的合作掉了，都會挺好的。
汽車是另外一個故事，我們也在看，它畢竟是個機會是吧，我覺得再看看吧。上次電話會的時候，我也說你們投資者老說投資就是投人，就是投管理層是吧。那麼你們是投我們管理團隊，還是投一幫管理蓋房子的團隊？你要相信我們會把這個東西做好的，我們會很小心很認真的。因為你們知道，我們在這裡的利益比你們大對吧，我們的前途比你們更重要是吧。
而且投樂視這三年內對我們的業績沒有任何影響，虧掉也要等你賣掉以後再虧，你不用擔心。我就想說你要相信我們的能力，我們看事兒的能力。我們做了大量的工作看了大量的東西，不是說我們就看了一個就投了，我們看了大量的東西之後才投了這一個對吧。為什麼我們能這麼快的下決心呢？就是因為我們看了那麼多行業那麼多項目之後，就像我們買地一樣，你看了很多地之後，你對市場瞭解了之後，出來一個你就說這是市場的窪地。還是要相信我們的管理團隊，別就覺得我們只能蓋房子，我們一不蓋房子就急對吧。至於佳兆業呢，複牌肯定是好事兒，特別對股東是好事兒對吧。至於將來這個坑是誰進去那……樂視不是平地，它有坑有山，大家放心我們是站在山上。這個投資到目前為止肯定很好，看三年也肯定很好，但是你非要看今天，我們說不清楚，我們投資是看得比較遠的。
它也不是NETFlix。它是什麼東西呢？首先它有視頻，第二它有強大的自製能力，它有花兒影視有樂視影業，它還有個電視。當它賣到3000萬台的時候，它的量就和中央電視臺一樣了。1000萬台的時候，它相當於兩個衛視的收視。所以它是三個東西加起來的。我覺得這個是將來的一個方向，是大文化大娛樂產業。甭管是你的製作能力也好，還是你的電視賣出去後它知道你每天在家看什麼，它可以定點的推送廣告，當然這裡還有會員（收入）。
另一個樂視也是一家挺了不起的公司，他們的前瞻性還是特別好的。就是說想的挺好。但確實是資源也好還有管理也好都是跟不上的。所以我們投資之後，第一件事就是推動了我們投資的上市體系這塊兒，一定有一個徹底的隔離。今天公告了是吧？上市公司的轉軌我們也完成了，我們的董事也到位了，我們派了個劉淑青（劉女士一直在融創負責風控和內審）擔任樂視董事，後來他們一直希望我當董事，而我們為什麼要她當董事呢？因為她要真管，不是說我掛個名對吧，我又沒有這麼多功夫。一定要讓上市體系有一個完整的封閉性，資金是封閉的。大家看到了，我們在合作裡面，要求它一定要有一個CEO，原來是沒有的。現在要有人來管，現在梁軍在管。這是我們合同裡說到的做到了。然後我們要派三個財務經理，現在樂視致新的CFO是我們派的，影業我們派了個財務經理，上市公司我們派了一個財務經理。
我們的財務人員都到位了，然後上市公司的董事會我們是有否決權的。我們第一步呢一定會把這個上市公司的治理結構（搞好），上市公司的治理結構還是有巨大的上升空間的。我們的邏輯是說，公司的股價可能還會往下走，可是往下走的話可能是30%，往上走的話可能是200%，往下的30%現在還沒到呢。當然了這個30%我們持有的只有60個億，剩下的都在影業裡致新裡。
我們第一步要做的——上市公司治理結構調整——這塊已經有很大的進步了，電視這塊兒的業務也都正常了。過去他們手機和電視有些業務是重疊的，比如說memory還有屏，現在我們把這兩塊兒都切開了，現在電視的供貨銷售都很正常了，這塊兒是個非常大的反轉。
第二點，非上市體系這塊兒，我們一直推動它該賣的賣，該合作的合作，讓它儘快變得正常。包括手機也好，體育也好，其實我們也都花了很多精力在看，不是要去買它，是推動它，去合作、去賣掉，去解決資金問題。現在樂視正是需要這麼一個過程，但是我相信呢，已經在好轉的路上了。
現在大家看到的很多樂視負面的消息，在我看來都是正面的。什麼是負面的東西呢？我沒有看到什麼特別的。體育對吧？中超這個我就覺得不應該買，中超去年13億5一共收了五千萬，虧了13個億。這就是神經病，你做這個事兒就是神經病。誰愛看不看！我們這是個買賣對吧。當然不是我的買賣，是別人的買賣。亞冠這個確實是不應該失去的，但是這裡面……他也不是資金的事兒，當時週五的時候他們收到對方說要解約，週六找的我，我們在週一上午十點已經把2400萬美元打到亞足聯帳戶上。後來甭管是怎麼樣的原因，這裡面太複雜了不再說了。但這不是錢的事兒。這塊兒要正常要很長的時間，因為過去遺留的（一些問題）。
包括易到，我們一直也推動，趕緊合作、趕緊賣掉。體育現在也在賣，包括合作。這些呢確實都在一個正途上，我一直跟老賈說，將來就是上市公司和汽車，汽車你該怎麼弄怎麼弄，其他的該賣的賣掉。但是汽車你讓老賈賣掉，這個不太現實。這塊雖然跟我們沒太有關係，但是我們要推動它，該賣的賣掉，該合作合作。
汽車這塊我相信老賈會花大量的精力在汽車上，上市公司這塊兒還有我呢。會越來越好的。但是汽車這個行業我們也在看，因為這是一個歷史性機遇對吧，從內燃機到電動機這是個歷史機遇。不然也不會特斯拉去年賣了八萬輛車，GM賣了800萬輛車，他們的市值是一樣的，（特斯拉）還虧錢呢。因為大家看到這個方向，這個前途。當然還有很多的比如電池，電動車就是電池貴，電池怎麼解決？電池在過去幾年已經降了一半兒多了，從300美金降到了100多，一直在降。
這個行業我們在看，我們希望能看明白。但是投資呢我們會非常非常謹慎的。樂視呢其實從整個的戰略上來說，從某個點上來說，都還不錯。但它包在一塊就有問題了。其實我們就單投它某一個點，大家不用擔心了。
第二個，這個股票虧了還是賺了，我和有個哥們兒說，你記著我們的股票還有一塊多的時候呢，股票的價格跟我們……我看的是五年以後的事兒，至少是三年以後的事兒，甚至十年之後的事兒。我說我買塊兒地掙錢還三年呢對吧，你投了它今年就掙錢我不期望。當然是機會也是挑戰，挑戰就是治理結構，上市公司這塊兒本身是不缺錢的。我們投了150億，另外還有18億，一共168億，上市公司裡面是68億，但上市公司本來就不怎麼缺錢。現在更不缺錢，它就算缺錢我也可以找銀行幫它借一點錢，這挺容易的。
我們現在關心的就是你慢慢的把價值做出來。一年兩年三年，只要你能把價值做出來，等多長時間其實不重要。它的股票價格跟我有什麼關係？因為你投一個東西，不可能那麼好，今天投了明天就把錢掙了。這點我也希望大家看遠一點。我相信這塊東西要是能做出價值來的話，真的是你說Comcast值多少錢？2000多億是吧，你說奈飛值多少錢？我一直問蘋果之前要做電視，做什麼樣的？就這玩意兒！做iPad做電視其實是一樣的，樂視這個東西做的其實比蘋果的APP做得好。它是按電視臺頻道啊電影電視劇這麼分類的，蘋果分類是按照APP，我覺得還不如這個呢。這個東西佔領客廳，在全球大家都是認同的。這塊兒肯定是個特別值錢的東西，需要三年五年它做出來這個東西，它是一個幾倍的回報，甚至是一個永遠不賣的東西。
現在我們的投資邏輯很穩定，而且我們也特別有信心對吧。當然任何投資都有風險，將來會打水漂嗎？肯定不會，最多虧30%，漲的話300%。往下30%往上300%這是寫在我們投資報告裡的。往下的30還沒到是吧，往上的300還需要五年時間。樂視的東西也沒什麼可說的了，我們投這個東西肯定沒問題，大家放心吧。治理結構、資金這些都改善的特別好了，資金沒問題。其他地方都在改善中呢，會越來越好的，該賣的賣掉了，該合作的合作掉了，都會挺好的。
汽車是另外一個故事，我們也在看，它畢竟是個機會是吧，我覺得再看看吧。上次電話會的時候，我也說你們投資者老說投資就是投人，就是投管理層是吧。那麼你們是投我們管理團隊，還是投一幫管理蓋房子的團隊？你要相信我們會把這個東西做好的，我們會很小心很認真的。因為你們知道，我們在這裡的利益比你們大對吧，我們的前途比你們更重要是吧。
而且投樂視這三年內對我們的業績沒有任何影響，虧掉也要等你賣掉以後再虧，你不用擔心。我就想說你要相信我們的能力，我們看事兒的能力。我們做了大量的工作看了大量的東西，不是說我們就看了一個就投了，我們看了大量的東西之後才投了這一個對吧。為什麼我們能這麼快的下決心呢？就是因為我們看了那麼多行業那麼多項目之後，就像我們買地一樣，你看了很多地之後，你對市場瞭解了之後，出來一個你就說這是市場的窪地。還是要相信我們的管理團隊，別就覺得我們只能蓋房子，我們一不蓋房子就急對吧。至於佳兆業呢，複牌肯定是好事兒，特別對股東是好事兒對吧。至於將來這個坑是誰進去那……樂視不是平地，它有坑有山，大家放心我們是站在山上。這個投資到目前為止肯定很好，看三年也肯定很好，但是你非要看今天，我們說不清楚，我們投資是看得比較遠的。