加拿大最大地產投資公司尋求破產保護

據環球郵報最新報導， 曾經風光一時的加拿大最大地產投資公司之一的沃爾頓集團（Walton Group of Companies）宣佈申請債權人保護， 該集團旗下的數十家子公司則根據“公司債權人安排法”提交了破產保護。 據悉這些子公司欠債超過$2.18億， 債券持有人則涉及3,043個， 其中包括加拿大最大的商業銀行， 諸如滿銀， 滙豐加拿大， 加拿大西岸銀行等。

沃爾頓集團總部設在阿省卡爾加里， 極盛時期號稱擁有$52億資產， 在阿省、安省和美國擁有105,000英畝建設用地， 旗下有600間子公司， 有限合作夥伴及其它實體， 其業務遍及加拿大， 美國， 歐洲和亞洲。

沃爾頓集團主營的業務不是建房或賣屋， 而是買地——囤積土地——再賣地盈利。 該公司大部分業務的重點是在大都會中心附近購買未開發的商業和住宅用地， 買下之後進行適當處理， 然後再出售給開發商。

換句話說， 沃爾頓集團相當於是土地銀行，

從銀行和金融機構貸款之後買下大量建設用地， 等待土地價值升高之後將用地出售給開發商獲取利潤。 但土地銀行被認為是房地產行業風險最高的投資之一， 因為土地在被開發前可能空置多年， 一旦產生的現金流不足， 就無法定期向銀行或金融機構償還利息和本金。

土地銀行也是是房地產行業最敏感的行業之一， 當房地產市場有風吹草動之時， 經營土地銀行的公司便首當其衝。 對沃爾頓集團而言， 先是國際油價狂跌、阿省經濟衰退帶來的衝擊， 再是美國開發商因財務困境令房地產發展舉步維艱， 接著是卑詩和安省先後實施冷卻房地產市場政策帶來的效應。

阿省和安省的證券監管機構已經在上週末暫停了該公司旗下的投資交易商Walton Capital Management Inc.的投資業務。

阿省證券委員會表示， 此舉是為了該公司進行CCAA備案， 也就是給沃爾頓集團一個機會， 讓其有時間進行金融及業務方面的重組。

沃爾頓集團的 CEO William Doherty表示， 早前該公司因在阿省的經濟崩潰中深受打擊， 因該省新屋建設動工量急劇下滑， 使開發商們難以獲得融資以購買沃爾頓的開發用地。 該公司在美國7個州擁有80,000英畝的建設用地， 但美國開發商在2008年金融危機之後， 為避免風險傾向於購買小塊地皮進行小規模地產開發， 不願向沃爾頓購買大片土地， 導致公司的備用土地難以出售兌現。

這位CEO還說， 卑詩和安省先後實施冷卻房地產市場政策也對公司業務有很大影響， 因此旗下子公司尋求法庭保護的不僅有卡爾加里和埃德蒙頓的工業與住宅用地，

也有多倫多北面Village of Beeton的建設用地。

根據沃爾頓向法庭提供的檔， 過去三年以來， 由於未能迅速重新定位以避免經濟和房地產趨勢轉變的後果， 該公司已經虧損$6,730萬；因手中建設用地積壓， 資金周轉不靈， 公司在融資方面遭遇困難， 為土地儲備業務籌集的資金已從2012年的$1.34億降至去年的$1,960萬。

為節省開支， 沃爾頓集團大舉裁員， 雇員數量從2013年的469人減至2016年的96人。 但Doherty坦承， 即使採取一系列舉措， 公司也無法完全緩解巨大的財務壓力。

據悉， 沃爾頓集團所申請的法庭保護僅涵蓋該公司在加拿大的投資， 但對公司在美國， 歐洲和亞洲的投資則鞭長莫及。 沃爾頓集團在提交給法庭的文件中稱，

提交保護債權的申請乃更大規模重組行動的一部分， 沃爾頓也考慮出售部分資產， 以便給所有銀行和其他項目貸款人全額付款， 並為投資者提供最好的回報。