“XX平臺推薦的基金真不靠譜， 3個月虧掉了7%。 幾千大洋就這麼沒了。 ”最近有個朋友跟我吐槽。
“那你知道這檔基金為什麼會被推薦嗎？”
“因為之前業績好。 我還特意查過， 在同類基金中三年總收益它排第一， 好像還得了金牛獎。 當時厲害的不行， 可現在.....哎”
我們投資基金， 的確比較喜歡選歷史業績最好的。
畢竟， 好的業績最直觀、也非常誘人。
但只看業績選基金， 往往很容易掉入業績陷阱。
01
歷史業績好， 可能是巧合
就在昨天， 我回顧了下2016年排名前20的混合基金。
發現， 這些排名靠前的基金今年表現參差不齊， 完全沒有規律可循。
好一點的今年漲了14%， 差的跌了近9%。
而且， 其中有6只是2015年年末成立的新基金。
這6只新混合基金中， 有的在2016年年初持有股票倉位比較低， 剛巧避開了當時的股市大跌， 沒受什麼影響。
圖片資料來自天天基金網
但這樣的業績， 與基金投資能力有多大關係？又能否持續？不好說。
劃重點：成立時間較晚的新基金， 業績往往沒有說服力。
02
基金的高收益， 不一定是投資賺來的
還有一檔基金， 在2016年混合基金中收益排名第一， 看上去實力還不錯。
但這收益中， 有很大一部分是我們普通投資者做的貢獻。
這是什麼意思呢？
如果我們看看這檔基金的一季報， 會發現淨值增長率為 19.5%， 遠遠超過同期業績比較基準。
但基金淨值有多次“直線上升”， 並不算符合當時的市場情況。
圖片資料來自該基金一季度報表
仔細查了查， 原來， 這檔基金在近3個月內被大量贖回了3.3億份。
而基金恰恰又規定， 所有的贖回費全部計入基金資產。 是的， 一筆鉅款...
圖片資料來自該基金一季度報表
可想而知， 這檔基金能大幅跑贏業績比較標準， 很大程度是靠我們眾人贖回， 一步步推上去的。
劃重點：基金淨值突然上漲， 可能不是投資所得。
03
過去表現好， 不一定適應當下
再拿去年熱門的某量化基金來說， 因為業績好， 僅用了1年時間， 基金規模就從26億， 被大家買到了109億， 翻了4倍還多。
但這檔基金今年來卻虧損了近9%。 從靠前的排名， 直接被甩到了後排。
究其原因， 這檔基金主要投資小盤股， 而恰巧最近小盤股表現不佳， 市場更偏好大盤藍籌股。
如果你比較在意基金近期表現， 那還要看投資風格是否符合當下市場環境。
最簡單的， 可以查看協力廠商機構對基金做的風格劃分。
當然， 還可以輔助查看基金季報中“前10大持倉股”和“投資運作分析”， 從這一部分瞭解基金投向。
劃重點：除了業績， 還要看基金是哪種投資風格。
總之， 只看短期業績買基金， 的確暗藏不少坑。
畢竟市場風格常常變化，過去表現不錯，但不一定適應現在的環境。
更何況，還有不少運氣的因素存在，成立時間、收益來源同樣都需要關注。
畢竟市場風格常常變化，過去表現不錯，但不一定適應現在的環境。
更何況，還有不少運氣的因素存在，成立時間、收益來源同樣都需要關注。