摩通發表研究報告表示, 高鑫零售(06808)首季盈利較該行及其他券商預期低9%, 雖然電商業務虧損收窄符預期, 但卻被關店開支所抵銷, 因此該行將高鑫2017-19年的盈利預測下調7%、12%及11%, 相信短期上升空間有限, 重申減持評級, 目標價由6.3元降至5.7元。
該行指, 高鑫首季同店銷售跌1.5%, 管理層歸咎于農曆新年較早, 令工作日數減少, 並指3、4月的同店銷售改善至低單位數增長。
該行還表示, 公司首季的營運利潤提升7個點, 其中電商業務的狀況有改善, 但同時面對關店的額外成本, 公司預期本年度會有2間分店關閉。 首季毛利維持穩定,
該行認為, 管理層利潤指引有下行風險, 進一步的關店計畫將抵銷電商虧損收窄的利好消息, 同時對銷量及人流帶來影響。
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