證券時報網（www.stcn.com）05月19日訊
浙江龍盛是我國最大的染料生產企業， 公司通過收購德司達完成了染料業務的全球佈局。 由於染料市場容量有限， 增長緩慢， 近年來公司加快了多元化發展的步伐， 房地產業務、投資業務逐漸成為公司新的利潤來源。
染料業務不斷豐富產品， 打造產業鏈優勢。 公司已經是全國最大的染料生產商， 但染料市場需求增長緩慢。 面對嚴峻的市場情況， 公司採取的營業策略包括： 不斷豐富產品；做大做強中間體業務， 提升產業鏈優勢；加強服務能力， 應對行業變化。 我們認為公司以染料為核心的特殊化學品業務將保持行業領先地位，
地產業務立足上海， 穩中求進。 公司房地產業務以城市舊城改造為突破口， 立足上海展開項目。 由於項目成本較低， 且地理位置優越， 我們判斷公司地產業務風險較小， 盈利前景穩定。 此外， 公司通過持有優質物業， 獲得租金收入和資產增值收益。 地產業務將成為公司業績的有力補充。
投資業務進退有度， 獲利頗豐。 公司多年前就開始利用富餘資金對外投資， 近年來公司加大了對新興行業的投資力度， 公司參股的上海樂進投資了“滴滴打車”、藥名康得等公司， 預期將獲得較好回報。 通過對外投資， 有助於公司佈局新興產業， 享受新興行業快速成長的紅利，
盈利預測及估值： 公司管理層經營穩健， 以染料為核心的特殊化學品業務、房地產業務和投資業務將成為拉動公司業績增值的三駕馬車。 看好公司的長期投資價值， 預計公司 2017-2019 年 EPS 分別為 0.63 元， 0.71 元和 0.73元， 對應 PE 分別為 15.4 倍， 13.6 倍和 13.3 倍， 給予公司“推薦”評級。
風險提示： 公司在房地產業務上投資規模較大， 專案建設週期較長， 如果房地產市場景氣度大幅下降， 將對公司業績產生不利影響。
（證券時報網快訊中心）