阿裡巴巴最新財報全面超預期，16家投行大幅上調目標價

阿裡巴巴2017財年第四季度增長創上市以來新高， 巴克萊、德意志銀行丶瑞信丶HSBC、Raymond James等16家投行在財報發佈後隨即上調目標價， 平均目標價上漲幅度近10%， 平均目標價達142美元。 其中Raymond James上調16%至160美元。 分析師認為：在持續高速增長基礎上， 阿裡巴巴未來收入預期仍然強勁。

昨日阿裡巴巴發佈2017財年第四季度財報及全年業績， 季度收入大漲60%， 創上市後新高；全年收入同比增長56%；經調整EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）首破百億美元， 經營指標首次全面超越另一家市值3000億美元以上的中國公司騰訊。

“阿裡核心電商業務強勢依舊，

雲計算維持三位數增長勢頭， 業務間正面協同效應正在延續， 我們對阿裡維持‘強力買入’評級， 上調目標價至160美元。 ”Raymond James分析師Aaron Kessler在研究報告中寫到。 這一目標價相較阿裡當前股價仍有超過30%上漲空間。

投行大幅上調目標價

“他們說因為宏觀因素， 我們說這是移動致勝。

”德意志銀行認為， 阿裡跨平臺的行銷戰略將進一步提升其行銷能力， 淘寶上快速增長的內容驅動點擊量上漲， “我們留意到淘寶上除了店主之外， 一個不同合作夥伴連接而成的生態體系正在成長， 他們包括內容提供方、網紅、名人等， 不同形式的新內容， 包括短視頻， 正在不斷提升使用者的參與度和用戶體驗。 ”德銀上調阿裡目標價5%至每股151美元， 維持買入評級。

瑞信認為：阿裡巴巴新一季增長超越投資市場預期8%。 出色的線上行銷及傭金收入， 以及超出預期的國際業務貢獻助推核心電商業務增長。 由於Lazada併入及速賣通的快速增長， 國際零售平臺收入同比增長312%。

阿裡巴巴季度增長較巴克萊預期高出6.5%， 較彭博社預期統計高出7.3%。

里昂證券及Bernstein均指出， 在持續高速增長基礎上， 阿裡收入前景仍然強勁。

華爾街老牌投行Cantor特別看好雲計算業務發展， 第四季度阿裡雲計算收入同比增長103%， 付費用戶數同比大增70%至超過87.4萬人。 Cantor認為：雲計算業務分部的盈利指標顯著改善， 預期雲將於2018年實現盈利。 依據亞馬遜的雲計算分部經驗， 相信阿裡雲計算業務的利潤率將伴隨著規模增長而提升。

中銀國際相信：阿裡巴巴長期戰略將有穩健發展， 速賣通和Lazada的年度活躍買家數超過8000萬， 該行預期速賣通將維持高雙位元數字的收入增長， 同時將在海外擴張中得以利用Lazada的倉配優勢。

美國總統特朗普恐遭彈劾的消息令美股科技板塊昨開市一度承壓， 阿裡股價亦隨大市向下調整。

但最新財報所顯示的強勁增長， 及投行看好阿裡長期收入前景， 迅速抵消一次性因素對投資者的影響， 讓長線資金迅速佔據上風， 阿裡股價隨即迅速反彈。

《華爾街日報》分析：阿裡巴巴收入加速增長， 表明中國消費實力強勁。 副主席蔡崇信在分析師會議中不諱言， 阿裡將最為受惠于中國向消費型經濟的轉型。

阿裡管理層對業務前景感樂觀， 首席執行官張勇指出， 阿裡經濟體效應開始顯現， 未來業務前景更為明朗；首席財務官武衛更明確：對2018財年表現樂觀， 2020年實現6萬億人民幣GMV的目標可期。

阿裡巴巴集團董事會剛批准的60億美元股份回購計畫亦增強投資市場信心， 摩根大通指出， 為期2年的股份回購計畫，

將抵銷員工股份獎勵帶來的攤薄效應， 讓投資者倍感欣慰。

阿裡昨收報每股121.27美元， 盤後升勢延續。