智通財經獲悉， 中金發表研報表示， 中國燃氣(00384)增長勢頭強勁， 將其目標價上調27%至14港元， 對應於12倍2018年市盈率， 上行空間為13%， 維持“持有”評級。
中金估計， 中國天然氣總銷售量的約50%來自該國前15個霧霾地區。 並認為有利的天然氣政策和當地煤制天然氣項目應該能夠實現更快的年均複合增長率達17%。
中金稱， 燃氣利潤在去年冬季不可避免的會被壓縮， 但該行認為下半年可出現復蘇。 並稱中國燃氣的單位利潤將於2017-2019財年由0.65港元下調至0.62港元。
該行表示， 20%的中國燃氣的收入和50%的EBIT來自連接費。 中金認識到地方政府可能調整連接費和管道費用的風險，
關於氣源過於集中方面， 中金估計， 以前約80%的公司的天然氣來自中國石油， 而液化天然氣在天然氣採購中的作用微不足道。 該行認為， 該公司將明智地多元化採購管道， 並利用上游供應商之間的價格競爭加劇。
中金上調2017年/18年每股盈利預測2%/6%至0.85港元/1.02港元， 並推出2019年為1.13港元。
