周線終結五連陰，存短期交易機會

市場回顧

上週五在期指交割和週末效應的影響下， 兩市股指小幅低開， 繼續圍繞前收盤價窄幅震盪， 滬指全天上下振幅僅14個點， 盤面整體走勢稍顯沉悶， 市場參與情緒偏謹慎， 滬指數次衝擊年線未果， 尾盤勉強實現收紅， 結束周線五連陰下跌模式。 板塊方面， 油氣改革、家用電器、釀酒等行業漲幅居前；黃金概念創近一年新低， 環保、水利建設、工程基建等跌幅居前， 從盤面行業表現情況看， 防禦板塊走強無法帶動市場人氣， 短期陷入熱點缺失階段， 市場無法找到反彈突破口， 午後電力、雄安新區、國產軟體等先後出現快速拉升，

但板塊缺少持續性， 導致市場無法形成做多合力， 滬市成交再創近期新地量， 顯示市場觀望情緒濃厚， 短期還需做好兩手準備， 上週末消息面變化不大， 關注本周初市場方向性選擇機會。

市場研判

四月份資本市場遭遇股債雙殺， 主要原因大致來自兩方面因素， 首先是金融強監管成為市場共識， 去杠杆政策引發流動性收緊擔憂；其次， 在短期風險偏好被壓制後， 市場不確定性性因素逐步增多， 監管之外的矛盾不斷湧現， 經濟前高後低的預期不斷被證實， 在上述負面因素的影響下， 市場多空平衡迅速改變， 對指數造成階段超調風險， 不過從上周開始， 我們看到強監管力度有放緩的跡象，

試圖穩定市場預期降低波動， 直接導致A股出現觸底反彈， 本周央行在公開市場進行不同期限的逆回購操作， 累計淨投放1600億元， 為近四個月以來單周投放新高， 連同上周開展4590億規模MLF操作， 央行在向市場注入流動性， 短期繼續釋放維穩信號， 有利於緩解市場流動性壓力， 後期關注市場能否找到新的催化劑， 只有啟動存量才有望帶動增量， 從而徹底扭轉市場中期趨勢。

市場在多方佔據明顯優勢的情況下， 反彈被海外不確定性事件所阻斷， 說明市場信心尚未完全恢復， 在存量博弈環境下， 資金暫時又無法找到突破口， 市場陷入上下兩難的走勢中， 使得資金變的愈發謹慎， 令短中期趨勢變的更加迷茫， 市場圍繞年線來回拉鋸，

盤中振幅快速遞減， 說明多空力量短期已趨於平衡， 目前位置震盪時間不宜過長， 短期看留給多方反擊時間已經不多， 橫盤過長會影響資金參與的積極性， 市場應儘快作出方向選擇， 倘若錯過向上發力的機會， 市場重心可能面臨再度下移風險， 短期要密切留意週四3078低點的支撐， 該區域正常情況不容有失， 否則短期反彈轉變成下跌中繼， 屆時市場天平將快速向空方傾斜， 調整時間可能會相應延長， 在趨勢沒有最終確立之前， 投資者只能選擇觀望策略。

後市策略

市場短期窄幅震盪勉強收紅， 但仍未擺脫年線壓制， 市場暫時失去明確方向， 致使謹慎情緒變的更加保守， 短線看周初市場將作出方向選擇， 建議謹慎對待市場，

靈活應對短期操作。

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