幽靈玩股：創業板的估值底線

【幽靈說】週六在廣州見面會， 得到了朋友們的大力支持， 漂亮的會議室， 熱情和理性的網友， 還有個上海網友在上海見面會上覺得有些理念理解不充分，

又趕到廣州再聽一次， 認真態度讓我欽佩， 這個網友還是個佛友。 投資理財是一個人綜合能力的體現， 性格、經驗、能力、愛好、品格、信仰等等， 都會主導一個人在投資行為上的偏好， 所以聽其言觀其行， 比注重歷史業績、注重影響力更重要， 過去很多私募的發行依靠的是“名氣”和發行機構的誇張推介， 大家並不瞭解操盤者的真實情況， 【幽靈玩股】節目是一個不可複製的溝通管道。

會後和弟兄們討論國企央企在未來幾年市場中的地位， 這個事讓大家非常關注。 從目前央企整合的力度上， 感覺還要大力發展國企央企， 在《百年包子鋪的故事》這期節目（詳見3月17日內容連結：【幽靈玩股】百年包子鋪的故事），

我們說過央企國企佔用社會資源， 變相提高民營企業經營成本的問題， 這個事其實誰都看得到， 如果進一步扭曲社會資源配置， 那麼下一步的經濟活力表現在哪呢？這不單單是投資界關注的問題， 其實最關注的是已經做大的民企， 也就是現在產業資本最關注的問題。

咱們就拿神華、中核、大唐發電這三家合併的傳聞來說吧， 三個不同類型的大型能源企業合併， 一定是做大麼？我倒不這麼認為， 這兩年的去產能又是在忙乎什麼呢？起碼在大合併之前， 神華、大唐是在去產能的目標之列， 合併之後是不是還要精簡人員呢？起碼高管不再需要這麼多了吧？所以央企整合簡單理解為國企做大， 我覺得有失偏頗。

現在市面上各種傳聞，

大致的意思是民企沒活路， 生意太難做， 國企不幹活， 保官保位置， 這些現象首先意味著一場變革即將發生， 這應該是共識， 而發生這個變革的原因不光是經濟滑坡， 還有宏觀上面對諸多的不確定性， 以及來自外部的種種壓力。 我們先撇開全球化這個事不表， 但就變革來說別人在變你不變， 就意味著你在未來競爭中處於被動， 川普上臺之後的一系列施政措施不就是很現實的壓力麼？

昨天媒體又披露， 法國新總統馬克龍制定的戰略方針是“儘快推行勞動法改革、教育改革、編列預算改革、加強政治道德規範改革和簡化行政改革。 ”改革現在變成了西方國家的主流， 作為發展中國家， 不改能生存麼？如果把我國當成一個股票， 現在是不得不進行重大資產重組的時候了， 那麼這次重組的機會是不是值得去操作一把呢？

前天的見面會上我曾經提到我參觀過的國家電網在青島的黃島建設的快速充電站， 但電動車生產和電池生產領域國企卻遠遠落後於民企，

我記得早年在江西宜春參加過鋰電峰會時有專家稱， 民企發展電動車是“野狗闖關”， 把民企生存看成“野狗”， 所以這句話讓我印象深刻， 但現在的“野狗們”已經控制了鋰電生產領域的主要市場份額， 並且率先在歐美市場打開了局面， 不得不說這又是一次成功的創新突破， 惡劣的生存環境反而更啟動了民企鬥志。

在美國股市， 有新浪、京東、阿裡巴巴、百度， 在香港市場， 唯一的科技藍籌騰訊獨領風騷， 而在A股一眾公募基金卻爆炒茅臺， 鮮明的對比不禁讓人啞然失笑， 一眾國字型大小大機構選擇的炒作目標更像是一個高級黑的惡作劇， 這個高級黑黑的並不是茅臺酒本身， 而是黑的中國資本市場的資源配置功能， 黑的是A股自創辦以來一直以服務國企央企為己任的原始目標，更黑的是是遠遠落後於時代的價值投資理念。

創業板目前已從去年10月的70倍市盈率回落到51倍，隨著加快發行和新三板轉板，以及金融監管的進一步深入，創業板市盈率還會繼續……，……。

典型的問題咱可以互相切磋，或者錄製在節目裡讓大傢伙討論，回見您內。

黑的是A股自創辦以來一直以服務國企央企為己任的原始目標，更黑的是是遠遠落後於時代的價值投資理念。

創業板目前已從去年10月的70倍市盈率回落到51倍，隨著加快發行和新三板轉板，以及金融監管的進一步深入，創業板市盈率還會繼續……，……。

典型的問題咱可以互相切磋，或者錄製在節目裡讓大傢伙討論，回見您內。