港股解碼， 香港財華社王牌專欄， 20年專注港股， 金融名家齊聚， 做最有深度的原創財經號。 看完記得訂閱、評論、點贊哦。
以北水流入流出作投資參考，受到北水歡迎的騰訊(0700.HK)與IGG(0799.HK)能否以此方式來作投資參考?
而近期大熱的豐盛控股(0607-HK)是可用同一邏輯來作投資決定?豐盛為何與中國平安(2318.HK)、滙豐(0005.HK)、中移動(0941.HK)及建設銀行(0939.HK)等藍籌股， 進入港股通前十大?
滬港通開啟後， 增加了內地機構與散戶投資者對港股投資的參與度， 而自2016年「深港通」啟動後， 內地南向累積資金已高達5000-6000億， 已占每天香港股市成交的約10%， 影響日益增加， 每天「北水南下」炒作那些股票更加成為不少投資者重要的熱炒對象， 例如早前在2017年3月6日， 深交所公佈美圖公司(01357.HK)、周黑鴨(01458.HK)入選為深港通可交易股份， 同期連同IGG(0799.HK)， 內地資金大量買入而推動股價大幅上漲。 其後， 筆者經統計發現3月20日美圖公司(01357.HK)升到近1000億市值後，
近期受到市場關注的豐盛控股(0607-HK)與瑞聲科技(2018.HK)， 後者連跌多天， 發現有大量北水流走的情況， 但前者豐盛控股(0607-HK)卻仍然有正流入的情況出現。 從早前資料顯示， 豐盛控股(607.HK)自5月4日複牌至5月8日， 3個交易日已獲內地資金借道互聯互通南向管道累計淨買入14億港元。 統計發現， 內地資金借道互聯互通管道淨買入該股的內地資金均達3億港元以上。
北水的流出流入趨勢是投資者買賣的其中一種參考資料。讀者或許會問那買入同樣可以北水流入作參考?
是的， 多支熱棒股票例如騰訊控股(0700.HK)、中國平安(2318.HK)都可發現有大量內地資金持有。 但讓筆者百思不得其解的就是豐盛控股(0607-HK)，
從各方面資料顯示， 豐盛控股(0607-HK)一直是港股通“標的企業”的前十大。 先不理這些內地資金是從那些管道持有，
豐盛控股自2015年謀求轉型開始， 就不斷往公司注入新的業務， 目前已經由單一的地產公司轉型為擁有多元業務的綜合性企業。 筆者通過豐盛控股的官網瞭解到， 目前它的業務聚焦在四大板塊， 分別是健康醫療、旅遊、新能源以及健康地產。 其中豐盛的健康和旅遊板塊是2015年注入的， 而新能源板塊是2016年注入的。
轉型後的豐盛， 除了健康地產和旅遊業務外， 其他業務的運行載體大都是控股或持股的公司。 我們大概來瞭解一下豐盛控股四大業務情況， 據它的官網所展示， 健康板塊主要由深圳安科、廣州生命匯、新中醫聯盟以及衍生集團運行；旅遊板塊主要是澳大利亞蜃景喜來登度假村項目、澳大利亞拉古拉旅遊綜合城鎮項目和ORTO Park新加坡項目；新能源板塊由行業巨頭中國傳動運行；而健康地產板塊有虹悅城項目、雨花客廳項目、諸公項目、書香苑項目、同景.躍城項目以及琥珀花園項目。
實際上， 豐盛聚焦的這四大業務中， 最看重的還是健康地產和新能源業務。 豐盛所宣導的健康提供， 不僅針對於醫療板塊， 還突出在地產板塊。 筆者從豐盛的官網上瞭解到，它的最新的建築面積達100萬平方米的虹悅城專案，計畫打造針對家庭的綜合購物商場，突出以家庭與親子為中心，針對目前中國4-2-1的家庭結構中孩子為消費重心的消費狀態，著力打造親子式的大型家庭潮流生活MALL。
家庭是最具有市場的目標群體，豐盛打造的親子商業城，本身就具有了“健康”的概念。根據豐盛官網介紹，目前已經有多個知名品牌入住，在人流量方面，一年的客流量約為1800萬人次，週末的客流量為7萬人次／天。虹悅城項目未來可能獲得可觀的收益，不過我們還是先看可以看到的收益，筆者通過豐盛2016年年報瞭解到，截止2016年度，它的其他地產項目在建及未銷售面積共510160平方米，如果以每平方1.5萬元計算，未來將可能帶來的收入為76.524億元。
“風電傳動”寡頭壟斷，中國傳動笑著前行新能源板塊是豐盛主打的第二大業務，與其說豐盛看中新能源業務，不如說豐盛看中中國傳動這家公司。那麼中國傳動真有這麼好？筆者瞭解到，在2016年底的時候，豐盛通過股權置換的方式收購了中國傳動73.91%的股權，自此注入新能源業務。筆者查看了中國傳動的年報，2016年淨利潤就達11.6億元，近三年的淨利潤平均增長達208%。
據中國傳動2016年年報，它的主要產品風電傳動設備，在全球的市場佔有率達29%，可以說是全球少數不多的大型新能源設備供應商之一。面對客戶收入比較集中的問題，中國傳動方面也曾袒露，目前世界上就幾家（風電傳動）供應商，公司的客戶風險問題根本不存在。如此說來，具有寡頭優勢的中國傳動，並不擔心未來經營面臨的訂單問題。
不過即使具有寡頭優勢，如果行業進入衰退期或者毛利已經失去優勢，未來經營也可能會萎縮。當然這種假設很荒唐，我們看一下上面圖表的資料，這是全球風電市場的預測圖。2016年中國風電市場增長率為20%，亞太地區為5.9%，美洲為13.7%，歐洲/中東/非洲為16.8%，綜合增長率為56.3%，在預測圖表中，至2020年還有3.9%的增長。
而在豐盛的2016年財報瞭解到，它的新能源業務的毛利率為37%，這是一個非常可觀的數字。如果中國傳動能保持寡頭地位，而毛利又能維持，它的市場份額風電市場的擴大，意味著它的市場也在擴大。當然像這樣的新能源板塊，固定資產龐大的業務，往往會帶來政府方面的稅收優惠和固定資產折舊優惠，從而給予豐盛更多的現金流和可分配利潤。
“港股通”前十大實至名歸，豐盛業務拓展仍在進行豐盛控股能進入“港股通”前十大，和它的業務及業務前景緊密相關。豐盛的地產業務，不單單只是地產，它的形式上升為健康的概念，未來可能更多的與“家庭”相關，這就是地產的創新，有了創新就有創新性收入來源。而豐盛的新能源板塊，因為中國傳動的寡頭地位，具有穩固的市場份額和毛利率，加上風電行業的發展，前途也很可觀。
當然，豐盛要做綜合性的企業，目前新能源、健康地產、旅遊和健康醫療是它重點業務，不排除日後因業務擴展，收購更多具有前景，毛利率高的業務注入上市公司體系。據筆者得到的資料，豐盛欲要進入幼稚教育行業，目前已經收購了一家澳洲幼稚教育機構，據聞他們也將在北京，成都打造幼稚教育市場。孩子的錢是最好賺的，做父母親的都會毫不猶豫為孩子花錢，豐盛的戰略部署很明智。
投資股票主要可分為基本分析與技術分析，資金流向可算是技術分析的一種，若投資決定能先以基本分析作選股，再以技術分析來選買賣位元，這樣的投資邏輯的勝算或許更高。豐盛進入港股通前十大的秘密，最大可能性是內地投資者熟悉豐盛控股的前景，瞭解其業務發展之增長，否則為何資金一直持有，並且繼續增持？
筆者從豐盛的官網上瞭解到，它的最新的建築面積達100萬平方米的虹悅城專案，計畫打造針對家庭的綜合購物商場，突出以家庭與親子為中心，針對目前中國4-2-1的家庭結構中孩子為消費重心的消費狀態，著力打造親子式的大型家庭潮流生活MALL。
家庭是最具有市場的目標群體，豐盛打造的親子商業城，本身就具有了“健康”的概念。根據豐盛官網介紹，目前已經有多個知名品牌入住，在人流量方面，一年的客流量約為1800萬人次，週末的客流量為7萬人次／天。虹悅城項目未來可能獲得可觀的收益，不過我們還是先看可以看到的收益，筆者通過豐盛2016年年報瞭解到，截止2016年度，它的其他地產項目在建及未銷售面積共510160平方米，如果以每平方1.5萬元計算，未來將可能帶來的收入為76.524億元。
“風電傳動”寡頭壟斷，中國傳動笑著前行新能源板塊是豐盛主打的第二大業務，與其說豐盛看中新能源業務，不如說豐盛看中中國傳動這家公司。那麼中國傳動真有這麼好？筆者瞭解到，在2016年底的時候，豐盛通過股權置換的方式收購了中國傳動73.91%的股權，自此注入新能源業務。筆者查看了中國傳動的年報，2016年淨利潤就達11.6億元，近三年的淨利潤平均增長達208%。
據中國傳動2016年年報，它的主要產品風電傳動設備，在全球的市場佔有率達29%，可以說是全球少數不多的大型新能源設備供應商之一。面對客戶收入比較集中的問題，中國傳動方面也曾袒露，目前世界上就幾家（風電傳動）供應商，公司的客戶風險問題根本不存在。如此說來，具有寡頭優勢的中國傳動，並不擔心未來經營面臨的訂單問題。
不過即使具有寡頭優勢，如果行業進入衰退期或者毛利已經失去優勢，未來經營也可能會萎縮。當然這種假設很荒唐，我們看一下上面圖表的資料，這是全球風電市場的預測圖。2016年中國風電市場增長率為20%，亞太地區為5.9%，美洲為13.7%，歐洲/中東/非洲為16.8%，綜合增長率為56.3%，在預測圖表中，至2020年還有3.9%的增長。
而在豐盛的2016年財報瞭解到，它的新能源業務的毛利率為37%，這是一個非常可觀的數字。如果中國傳動能保持寡頭地位，而毛利又能維持，它的市場份額風電市場的擴大，意味著它的市場也在擴大。當然像這樣的新能源板塊，固定資產龐大的業務，往往會帶來政府方面的稅收優惠和固定資產折舊優惠，從而給予豐盛更多的現金流和可分配利潤。
“港股通”前十大實至名歸，豐盛業務拓展仍在進行豐盛控股能進入“港股通”前十大，和它的業務及業務前景緊密相關。豐盛的地產業務，不單單只是地產，它的形式上升為健康的概念，未來可能更多的與“家庭”相關，這就是地產的創新，有了創新就有創新性收入來源。而豐盛的新能源板塊，因為中國傳動的寡頭地位，具有穩固的市場份額和毛利率，加上風電行業的發展，前途也很可觀。
當然，豐盛要做綜合性的企業，目前新能源、健康地產、旅遊和健康醫療是它重點業務，不排除日後因業務擴展，收購更多具有前景，毛利率高的業務注入上市公司體系。據筆者得到的資料，豐盛欲要進入幼稚教育行業，目前已經收購了一家澳洲幼稚教育機構，據聞他們也將在北京，成都打造幼稚教育市場。孩子的錢是最好賺的，做父母親的都會毫不猶豫為孩子花錢，豐盛的戰略部署很明智。
投資股票主要可分為基本分析與技術分析，資金流向可算是技術分析的一種，若投資決定能先以基本分析作選股，再以技術分析來選買賣位元，這樣的投資邏輯的勝算或許更高。豐盛進入港股通前十大的秘密，最大可能性是內地投資者熟悉豐盛控股的前景，瞭解其業務發展之增長，否則為何資金一直持有，並且繼續增持？