恒地(00012)投得美利道“地王”,
摩銀大通表示,
由於成本高,
估計回報率僅3%,
對此感到驚訝,
相信對其股價有負面影響。
而由於該地位於長實地產即將重建之和記大廈附近,
鄰近地皮突大幅升值將對其有利,
若以恒地估值計算,
長實地產每股資產淨值可因而提升5元。
該行維持恒地“減持”評級及長實地產“增持”評級,
並相信短期內香港置地及太古地產可能出現藉好消息獲利情況。
由於看好中區商廈市場,
該行維持兩者“增持”評級。
瑞信調低安踏體育(02020)目標價,
由27.9元削至25元,
評級暫維持“跑贏大市”。
瑞信稱,
安踏品牌2017年第一季度零售金額(按零售價值計算)與2016年同期比較錄得低雙位數的升幅,
好過預期,
至於非安踏品牌產品的零售金額(按零售價值計算)與2016年同期比較得40-50%的升幅,
安踏也最後一次披露安踏品牌2017年第四度訂貨會表現,
安踏品牌產品的2017年第四季度訂貨會訂單金額(按批發價值計算)按年錄得高單位數的升幅,
似乎較對上季度的低單位數長加快。
不過,
瑞信將安踏體育2017及2018年的盈利增長上調2-1%,
但調低每股盈測預測4.3%及5.6%,
以反映3月份配股的影響,
新目標價等同2017/2018年市盈率25倍。
麥格理發表報告指,
裕元(00551)在過去十二至十五個月,
主要著力於改善OEM業務的毛利率,
相信只要能夠與客戶保持更密切的聯繫,
同時通過自動化、精益生產及新產品設計等方式去提高效率,
集團就無須過分擔心失去市場份額,
預期OEM業務的經營利潤率將於2019年改善至9%,
因集團將按產品及位置繼續優化訂單。
該行指出,
集團旗下寶勝國際首季毛利率表現疲弱,
因顧客由線下轉移至線上消費,
公司正通過開設更大的商店以提供更好的顧客體驗,
從而增加人流量,
估計關閉效率較低的商店、員工及租金的增加,
為公司首季的經營利潤率造成約0.5個百分點的影響,
相信公司將繼續于未來幾個季度審視商店組合,
因此將公司今年度的同度銷售增長預測下調至3.8%,
零售經營利潤率由6.3%下調至4.7%。
摩根大通提升港交所(00388)評級,
由“中性”升至“增持”,
目標價由196元升至220元。
人行及金管局公佈開展“債券通”之準備工作,
該行認為港交所作為投資資金進出內地的樞紐角色將會擴大。
港交所除提供證券及商品產品交易外,
業務將擴展至固定收益產品。
該行稱,
利率掉期在未來數年將是港交所重要收入來源,
重要性甚至高於債券交易及結算。
摩通指,
港交所提供固定收益產品對其即時影響有限,
但預期能夠觸發市場對港交所估值作出重估。
摩通上修港交所2017至2019年盈利預測分別3%、13%及13%,
緣於該三年每日交易額估算分別為860億、1,
010億及1,
200億元。