產品集中度過高降低了該公司抵禦市場風險的能力， 再加上存貨和應收賬款問題扯後腿， 藥品安全問題也是禍患， 激烈的市場競爭中明星產品恐怕也是有心無力
文 | 《投資時報》實習記者 劉晶
以盤龍七片為明星產品的陝西盤龍藥業集團股份有限公司的相同指標， 盤龍藥業的應收賬款能力依然讓人不敢恭維。 報告期內， 同行業上市公司應收賬款周轉率各期均高於盤龍藥業。 招股書解釋稱， 這是由於同行業企業產品銷售以自產自銷為主， 除金花股份外， 另外兩家不存在醫藥配送類業務。 但《投資時報》記者發現， 醫藥配送的銷售收入占比約為50%的金花股份2013年-2015年應收賬款周轉率分別為5.77、5.29和4.17， 也遠遠高於醫藥配送營收占比僅為兩成左右的盤龍藥業。
另一方面， 2013年-2015年， 該公司存貨周轉率分別為2.25、2.35和3.03， 呈逐年上升趨勢。 招股書解釋稱， 由於醫藥配送領域產品的周轉流通性極快，
而在同行業上市公司的對比之下， 該公司的存貨周轉能力也並不突出。 報告期內， 盤龍藥業存貨周轉率略低於同行業平均水準。 而招股書對此的解釋為， 這主要是由於醫藥配送類業務存貨周轉率偏高， 醫藥配送的銷售收入占比較高的金花股份提高了同行業上市公司的存貨周轉率， 使得該公司存貨周轉率與同行業平均值相比偏低。 但值得注意的是， 報告期內不存在醫藥配送業務的益佰製藥和步長藥業的存貨周轉率與開展醫藥配送業務的盤龍藥業的存貨周轉率也基本持平，
回避藥品品質問題
招股書顯示， 2016年9月22日， 柞水縣市場和品質監督管理局出具證明：盤龍藥業、盤龍植物醫藥嚴格遵守國家有關產品品質的法律法規及其規範性檔， 自2013年1月至該證明出具之日， 不存在產品品質責任糾紛， 亦不存在因違反品質技術監督法律法規而被處罰的情況。 此外， 2016年9月22日， 西安市食品藥品監督管理局出具核查意見， 盤龍醫藥自2013年1月起無因違規經營造成的經銷假劣藥品問題。
但據《投資時報》記者瞭解， 該公司曾被數個省份食品藥品監督管理局網站提名， 原因是公司部分藥品品質抽查檢驗結果不合格， 包括盤龍藥業生產批號為“20140302”的抗骨增生片、生產批號為“20141101”規格為“每片重0.22g（含對乙醯氨基酚12mg）”的感冒清片、生產批號為“20140101”規格“為每片含對乙醯氨基酚44mg”的精製銀翹解毒片、生產批號為“20150501”規格為“每片重0.32g”的清熱解毒片等多類藥品被檢測出“性狀”不符合規定。
但對於上述諸多藥品檢驗不合格及廣告違規資訊該公司卻並未在招股書中做出披露， 這似乎與其“樹立盤龍品牌， 關愛百姓健康”的企業宗旨相違背。 雖然招股書中提到， “公司產品生產流程長、工藝複雜等特殊性使產品品質受較多因素影響。 另外， 如原材料採購及產品生產、存儲和運輸等過程出現差錯， 可能使產品發生物理、化學等變化，
要知道， 藥品作為一種特殊商品， 直接關係到患者的生命及健康， 其產品品質尤其重要。 一家欲上市企業對曾出現的藥品品質問題避而不談， 而只是營造出藥品無事故的良好形象， 恐怕也會讓老百姓心中對企業產品的安全問題畫上一個大大的問號。