“不進行研究的投資， 就像是打撲克牌卻從不看牌一樣， 必然失敗。 ”
彼得·林奇， 史上最偉大的投資人之一， 被譽為“股票天使”。 《時代雜誌》曾評他為首席基金經理。 在人們的眼中， 他就是財富的化身， 他說的話是所有股民的寶典。 彼得·林奇一生總結了很多獨特的投資理論和投資方法， 在這些理論和方法中蘊藏著他的投資智慧， 能給我們帶來啟迪。 我們今天就雞尾酒理論來和大家討論一下逆向思維的應用。
彼得林奇：“雞尾酒理論”。 （成長性理論）
科斯托拉尼：成功法則“反其道而行”。 （大投機家）
巴菲特：“在別人貪婪的時候恐懼，
巴魯克：“群眾永遠是錯的！”（政治銀行家）
四位風格迥異的投資大師， 對於逆向思維的看法卻巧合般的一致， 更是對於逆向思維在股市裡的應用最大的肯定。
雞尾酒會上的投資哲學很多人喜歡在聚會的場合同朋友們談論股票， 互相透露一些所謂的“內幕消息”。 似乎股票在社交場合是一個很好的談資， 也是一個值得探討的話題。 但聰明人在社交場合中， 獲得的資訊要比普通人更多， 他們甚至可以從大家探討股票的過程中， 預測到股市的走向。
彼得•林奇擔任麥哲倫公司總經理後， 常在家裡舉行雞尾酒會招待客人， 也常常去參加別人舉辦的雞尾酒會。 彼得•林奇當然是聰明者中的一員，
第一個階段：
如果在酒會中有人與彼得•林奇交談問他是從事何種職業， 而林奇回答說：“我從事共同基金的管理工作。 ”這個人會很客氣地同他點點頭， 然後走向其他人。 或是即便同林奇聊上幾句， 可是話題一定不是關於股票， 他們寧可同牙科醫生， 聊聊牙齒的保健， 也不願意同林奇聊聊股票。 彼得•林奇認為， 如果他參加的社交場合出現上述的現象，
第二階段：
到了第二階段， 情況則發生了一些變化。 股市出現了一些反彈的現象， 有的股價上漲15%。 當然， 也會有個別的人注意到了這個現象， 但只是幾個人而已。 而反應在雞尾酒會上的現象是， 在林奇向搭訕者說明自己的職業後， 來人可能和他交談得長一點， 聊一點股票風險等。
第三階段：
當股市上漲到30%的時候， 也說明這一階段的股市已經達到了相對高點。 而這時候反應在雞尾酒會上的情形是， 多數的雞尾酒會參加者不再理睬牙醫， 而是圍著彼得•林奇轉。 不斷有人拉他到一邊， 向他詢問該買什麼股票， 就連那位牙醫也向他提出了同類問題。 參加酒會的人興致勃勃地議論著股市上已經出現的種種情況。
第四階段：
等到了第四個階段， 雞尾酒會上的場面更是別開生面了。 酒會上， 人們都圍在彼得•林奇的身邊。 這時候， 他們根本不再詢問彼得•林奇應該去買什麼股票， 反而建議彼得•林奇應該買什麼股票。 他們自信滿滿地向林奇推薦三四種股票， 告訴他這些股票一定會讓他賺錢。 在彼得•林奇看來， 在股市的這一階段，股票的價格隨時可能下降，如果投資者在此時才進入股票市場，那麼等待著的結果就只有賠錢了。
（在2015年4月份最瘋狂的階段，客服人員已經無法主動呼出電話了，因為自己的電話始終都在通話中，更有甚者，手機甚至有超過100通的未接來電。客戶與客服人員溝通的已經不只是行情，甚至會給客服人員一些投資上的建議，例如XX股票現在走勢不錯，肯定會漲，之類的話。）
彼得·林奇的雞尾酒理論看起來有些戲劇性，但卻真實地反映出，股市的變化規律同人們言談舉止之間的密切聯繫。其實，這就是所謂的“群眾癲狂行為”從中作祟。這種群眾癲狂有兩個特點：一是高重複性；二是高傳染性。這些都是人性的弱點。彼得·林奇觀察到了這些，所以他沒有成為股市中的犧牲品。
我們回想一下，2008年的1月，當滬指由6124調整至4800點，再度反彈至5500點時，“萬點論”滿天飛，吃飯喝酒非股票不談。
2015年股災開始第三天，多家研究機構的“中期調整是扯淡”的評論，對市場的“看空理論”一頓劈頭蓋臉的批評。
這樣令人癲狂的時間段，往往都是市場最後的逃命機會。
我們從股民的開戶數上來看一下開戶數與行情的關係：
2005年6月：新開戶數14萬。2006年6月、7月、8月：股市的第一個整理平臺在1700點左右，開戶數56萬、41萬、22萬。11月：新開戶數44萬。12月：163萬。
2007年01月：暴增到342萬。02月：新開127萬。03月：暴增到404萬，首次見到400萬級。年04月-05月：675萬、791萬。那是垃圾滿天飛的黃金時代，然後呢就是著名的“5•30”暴跌了。06月：開戶仍高達521萬。2007年7月：只有282萬。8月開戶“天量”後來再無超越，892萬。09月：當月有726萬。10月：高達590萬。
2007年11月：395萬“新鮮韭菜”。12月：繼續供應306萬“新鮮韭菜”。2008年01月：仍有253萬的“新鮮韭菜”。02月：開戶只有130萬。05月：開戶終於回到105萬的百萬級。10月：A股跌到1664點，那三個月的開戶數分別是70萬、86萬、69萬。
開戶數是反映市場熱度的一個非常好的指標，按照大眾博弈的現象來解釋，一件事情熱到一定程度，會必然進入降溫階段。物極必反！亙古不變的真理。
不僅是開戶數和通話，市場的成交量更直接的體現了市場熱度。同時，成交量可以作為重要的分析指標之一來判斷市場目前的位置甚至未來的走勢。“從高點回落，量能萎縮至高點附近的20%，往往就是底部區域！”
上證綜指點位對應的周成交金額（億元）低點與前高點的量能比224590026%9982406124880019.60%16641726
34781247818%20122283
51784974715%26387793
同樣，期權的交易也可以從“逆向思維”的角度來看。
期權的買方大部分是散戶，而賣方則多數 是機構投資者。從上面的圖可以看出來，無論是認購（看漲）還是認沽（看跌），作為權利方都沒有任何優勢。義務方可以在整個交易過程中享受足夠多的時間價值損耗。因此，“想賺錢麼？和散戶站對面。”
實際上，彼得•林奇通過“雞尾酒理論”告訴了人們股市中從熊市到牛市之間轉化的過程，以及人們的心理，因此，我們在進行操作的過程中要注意使用逆向思維理論。但他也提醒人們在使用這一結論時必須根據自己的具體情況。沒有哪種理論是絕對適用所有情況的，如果過分地迷信，很可能適得其反。
免責申明：
本資訊中的資訊均來源於公開資料，本公司對這些資訊的準確性和完整性不作任何保證。 資訊中的內容和意見僅做參考，並不構成投資建議。投資者因依賴本報告進行投資決策而導致的財產損失平安證券不承擔法律責任。
在股市的這一階段，股票的價格隨時可能下降，如果投資者在此時才進入股票市場，那麼等待著的結果就只有賠錢了。（在2015年4月份最瘋狂的階段，客服人員已經無法主動呼出電話了，因為自己的電話始終都在通話中，更有甚者，手機甚至有超過100通的未接來電。客戶與客服人員溝通的已經不只是行情，甚至會給客服人員一些投資上的建議，例如XX股票現在走勢不錯，肯定會漲，之類的話。）
彼得·林奇的雞尾酒理論看起來有些戲劇性，但卻真實地反映出，股市的變化規律同人們言談舉止之間的密切聯繫。其實，這就是所謂的“群眾癲狂行為”從中作祟。這種群眾癲狂有兩個特點：一是高重複性；二是高傳染性。這些都是人性的弱點。彼得·林奇觀察到了這些，所以他沒有成為股市中的犧牲品。
我們回想一下，2008年的1月，當滬指由6124調整至4800點，再度反彈至5500點時，“萬點論”滿天飛，吃飯喝酒非股票不談。
2015年股災開始第三天，多家研究機構的“中期調整是扯淡”的評論，對市場的“看空理論”一頓劈頭蓋臉的批評。
這樣令人癲狂的時間段，往往都是市場最後的逃命機會。
我們從股民的開戶數上來看一下開戶數與行情的關係：
2005年6月：新開戶數14萬。2006年6月、7月、8月：股市的第一個整理平臺在1700點左右，開戶數56萬、41萬、22萬。11月：新開戶數44萬。12月：163萬。
2007年01月：暴增到342萬。02月：新開127萬。03月：暴增到404萬，首次見到400萬級。年04月-05月：675萬、791萬。那是垃圾滿天飛的黃金時代，然後呢就是著名的“5•30”暴跌了。06月：開戶仍高達521萬。2007年7月：只有282萬。8月開戶“天量”後來再無超越，892萬。09月：當月有726萬。10月：高達590萬。
2007年11月：395萬“新鮮韭菜”。12月：繼續供應306萬“新鮮韭菜”。2008年01月：仍有253萬的“新鮮韭菜”。02月：開戶只有130萬。05月：開戶終於回到105萬的百萬級。10月：A股跌到1664點，那三個月的開戶數分別是70萬、86萬、69萬。
開戶數是反映市場熱度的一個非常好的指標，按照大眾博弈的現象來解釋，一件事情熱到一定程度，會必然進入降溫階段。物極必反！亙古不變的真理。
不僅是開戶數和通話，市場的成交量更直接的體現了市場熱度。同時，成交量可以作為重要的分析指標之一來判斷市場目前的位置甚至未來的走勢。“從高點回落，量能萎縮至高點附近的20%，往往就是底部區域！”
上證綜指點位對應的周成交金額（億元）低點與前高點的量能比224590026%9982406124880019.60%16641726
34781247818%20122283
51784974715%26387793
同樣，期權的交易也可以從“逆向思維”的角度來看。
期權的買方大部分是散戶，而賣方則多數 是機構投資者。從上面的圖可以看出來，無論是認購（看漲）還是認沽（看跌），作為權利方都沒有任何優勢。義務方可以在整個交易過程中享受足夠多的時間價值損耗。因此，“想賺錢麼？和散戶站對面。”
實際上，彼得•林奇通過“雞尾酒理論”告訴了人們股市中從熊市到牛市之間轉化的過程，以及人們的心理，因此，我們在進行操作的過程中要注意使用逆向思維理論。但他也提醒人們在使用這一結論時必須根據自己的具體情況。沒有哪種理論是絕對適用所有情況的，如果過分地迷信，很可能適得其反。
免責申明：
本資訊中的資訊均來源於公開資料，本公司對這些資訊的準確性和完整性不作任何保證。 資訊中的內容和意見僅做參考，並不構成投資建議。投資者因依賴本報告進行投資決策而導致的財產損失平安證券不承擔法律責任。