“仙股”一詞， 最初源於香港， 在大陸特指股價低於1元的股票， 新三板的做市股裡， 目前已經有17支股票成為仙股， 明利股份（831963）以0.62元/股的價格位居仙股榜首。
曾經的明利股份， 背靠廣西明利集團， 是一支地道的做市明星股， 受眾多投資者追捧， 如今跌成仙股， 市值僅剩4.53億元， 並被主辦券商提示四項風險， 期間到底經歷了什麼？今天， 易三板（ID:esanban）來跟大家扒一扒新三板“第一仙股”明利股份的前世今生。
山雨欲來風滿樓
近日， 明利股份的主辦券商華林證券發佈了一則風險提示公告， 公告顯示， 華林證券對明利股份進行了兩次現場核查， 發現公司存在業績下滑、子公司經營模式發生變化、債務違約風險與大額應收賬款回收風險增大等四項問題， 提示投資者注意風險。
明利股份提供的截止2016年11月份的財務報表（未經審計）顯示， 預計公司2016年度營業收入和營業利潤預計將同比大幅下滑。
華林證券在調查中還發現， 明利股份目前還存在資金緊張的問題。 截止2016 年12 月底， 明利股份銀行貸款餘額合計為6.44億元， 其中正常類貸款1.2億元， 關注類5.20億元， 明利股份及下屬公司對外擔保的銀行貸款為2.25億元。 此外， 公司還存在高達8.17億元的應收款項， 華林證券表示如不能及時回收， 將對公司構成重大風險。
明利股份成立於2007年， 2015年2月16日正式掛牌新三板， 主營業務為磷化工產品生產、銷售和研發、貨物倉儲、貿易。
目前明利股份旗下共有四家全資子公司， 分別為廣西明利化工有限公司、欽州耀欽制罐有限公司、防城港大暢倉儲有限公司和廣西欽州市港田倉儲有限公司。 公司的控股股東為明利集團。
昔日的做市明星股
明利股份掛牌後， 曾風光一時。 根據易三板APP顯示， 公司2015年先後完成兩次定增， 其中第一次是在2015年4月24日完成， 以4元/股的價格讓出7500萬股股份， 募資3億元；另一次於2015年6月30日完成， 以5元/股的價格讓出2.4億股份， 募資12億元。 第二次定增， 控股股東明利集團認購了5億元， 兩次定增共計引入15名新股東。
2015年6月19日， 公司由協定轉為做市交易， 在不到一年的時間裡， 先後共吸引了33家做市商（目前剩餘26家）， 交易十分活躍， 根據東財choice資料顯示， 自做市首日起至公司停牌的這一段時間， 換手率達到了211.51%， 總成交額高達67.25億元。
從公司的經營業績角度來說， 2012年、2013年分別完成營業總收入808.24萬元、1113.87萬元， 同期淨利潤分別為-50.76萬元、-17.02萬元， 2014年， 公司扭虧為盈， 完成營業收入1445.40萬元， 同期淨利潤為223.44萬元。
明利股份掛牌半年後， 使用9.74億元的定增資金收購了同為明利集團控制的明利化工， 易三板（ID:esanban）分析員發現， 明利化工是一家磷化工企業， 根據評估報告， 其總資產為18.30億元， 淨資產8.15億元， 負債10.15億元， 從明利化工的業績來看， 2013年、2014年， 明利化工營收為10.91億元、14.01億元， 淨利潤為4984.58萬元、6891.45萬元,明利集團以接近淨資產的價格將明利化工注入到明利股份，可謂用心良苦。
收購完成後，明利股份不負眾望交出了一份靚麗的2015年年報，2015年公司實現營業收入23.02億元，淨利潤2.01億元，一時風光無兩，如此靚麗的業績，自然也吸引一大批投資者進入，截至2015年底，明利股份的股東總戶數已經達到了388戶。
磷酸市場不景氣 明利股份業績下滑
好景不長，2016年公司業績開始急劇下滑。2016年半年報顯示，公司的營業收入為6.1億元，同比下降32.68%，淨利潤為3296.30萬元，同比下降57.21%。對於業績下滑，公司的解釋是國內外磷酸市場受需求疲軟及產能過剩、價格惡性競爭等局面的影響，磷酸市場整體呈現震盪下行走勢。
除了業績下滑外，不可忽略的是明利股份當初花近10億收購的明利化工，不僅目前處於半停產狀態，而且還給公司帶來了10億負債。
2016年6月15日，公司宣佈正在籌畫重大事項，進而停牌，這一停牌就是半年，12月15日，公司複牌，等待明利股份的是一波複牌補跌的行情，複牌當日，明利股份收盤價為1.05元/股，而停牌前收盤價為2元/股，下跌47.50%，當日公司市值蒸發6.94億，接下來除第二日微漲外，一連5個交易日，股價不斷下跌。
12月20日，公司發佈增持公告，稱董事李超雄和薑紅擬通過二級市場買入不超過2100萬股，不過市場並未買帳，股價繼續下跌，並於12月21日正式踏入“仙股”行列。
12月26日，公司再次停牌，停牌前收盤價為0.62元/股，明利股份也因此位列新三板做市公司“仙股”之首。
數百投資者被套 損失慘重
易三板分析員發現，2016年公司實施了一次每10股轉增10股的權益分派，在6月15日停牌之前，公司的股價一直很平穩，也從未低於2元/股（除權後），根據東財choice資料顯示，截至2016年上半年，公司共有股東459名，意味著除原始股東外，其餘股東的持倉成本都在2元以上，無一例外均被套牢，截至最新，公司的股東總戶數達到了615名，也就是說有156名投資者在複牌補跌時抄底買入的，但這個底抄得如何尚不可知。
據瞭解，位列公司第二大股東的國海明利股份1號集合資產管理計畫因明利股份複牌股價下跌而爆倉。
（國海明利1號優先順序淨值變化率截圖）
國海明利1號是一個分優先順序、進取級的產品，爆倉後進取級委託人和資金補償方廣西明利集團有限公司、明利集團董事長林軍先生一直未追加資金而違規，今年1月26日公司發佈關於國海明利股份1號集合資產管理計畫後續變現操作的風險提示公告，稱國海證券將根據約定於2016年12月23日之後的下一個交易日（12月26日）開始將採取按市價委託方式進行連續的變現操作，賣出國海明利1號持有的公司股份。
易三板（ID:esanban）在查閱國海明利1號資管計畫的公告時發現，明利集團的法人已于2016年12月27日由林軍變更為何忠華。
（國海證券公告截圖）
不知接下來麻煩纏身的明利股份會走向何方，而公司的615位股東又將何去何從？易三板（ID:esanban）將持續為您關注。
淨利潤為4984.58萬元、6891.45萬元,明利集團以接近淨資產的價格將明利化工注入到明利股份，可謂用心良苦。收購完成後，明利股份不負眾望交出了一份靚麗的2015年年報，2015年公司實現營業收入23.02億元，淨利潤2.01億元，一時風光無兩，如此靚麗的業績，自然也吸引一大批投資者進入，截至2015年底，明利股份的股東總戶數已經達到了388戶。
磷酸市場不景氣 明利股份業績下滑
好景不長，2016年公司業績開始急劇下滑。2016年半年報顯示，公司的營業收入為6.1億元，同比下降32.68%，淨利潤為3296.30萬元，同比下降57.21%。對於業績下滑，公司的解釋是國內外磷酸市場受需求疲軟及產能過剩、價格惡性競爭等局面的影響，磷酸市場整體呈現震盪下行走勢。
除了業績下滑外，不可忽略的是明利股份當初花近10億收購的明利化工，不僅目前處於半停產狀態，而且還給公司帶來了10億負債。
2016年6月15日，公司宣佈正在籌畫重大事項，進而停牌，這一停牌就是半年，12月15日，公司複牌，等待明利股份的是一波複牌補跌的行情，複牌當日，明利股份收盤價為1.05元/股，而停牌前收盤價為2元/股，下跌47.50%，當日公司市值蒸發6.94億，接下來除第二日微漲外，一連5個交易日，股價不斷下跌。
12月20日，公司發佈增持公告，稱董事李超雄和薑紅擬通過二級市場買入不超過2100萬股，不過市場並未買帳，股價繼續下跌，並於12月21日正式踏入“仙股”行列。
12月26日，公司再次停牌，停牌前收盤價為0.62元/股，明利股份也因此位列新三板做市公司“仙股”之首。
數百投資者被套 損失慘重
易三板分析員發現，2016年公司實施了一次每10股轉增10股的權益分派，在6月15日停牌之前，公司的股價一直很平穩，也從未低於2元/股（除權後），根據東財choice資料顯示，截至2016年上半年，公司共有股東459名，意味著除原始股東外，其餘股東的持倉成本都在2元以上，無一例外均被套牢，截至最新，公司的股東總戶數達到了615名，也就是說有156名投資者在複牌補跌時抄底買入的，但這個底抄得如何尚不可知。
據瞭解，位列公司第二大股東的國海明利股份1號集合資產管理計畫因明利股份複牌股價下跌而爆倉。
（國海明利1號優先順序淨值變化率截圖）
國海明利1號是一個分優先順序、進取級的產品，爆倉後進取級委託人和資金補償方廣西明利集團有限公司、明利集團董事長林軍先生一直未追加資金而違規，今年1月26日公司發佈關於國海明利股份1號集合資產管理計畫後續變現操作的風險提示公告，稱國海證券將根據約定於2016年12月23日之後的下一個交易日（12月26日）開始將採取按市價委託方式進行連續的變現操作，賣出國海明利1號持有的公司股份。
易三板（ID:esanban）在查閱國海明利1號資管計畫的公告時發現，明利集團的法人已于2016年12月27日由林軍變更為何忠華。
（國海證券公告截圖）
不知接下來麻煩纏身的明利股份會走向何方，而公司的615位股東又將何去何從？易三板（ID:esanban）將持續為您關注。