事件:2017年5月24日,公司董事總裁等高級管理人員分別通過深圳證券交易所證券交易系統集中競價方式增持公司股份。 本次增持股數為474,700股,增持部分占公司總股本的0.0215%。 增持人在本次增持完成後的6個月內不轉讓其持有的公司股票,在任職期間每年轉讓的股份不超過其所持有本公司股份總數的百分之二十五。
高管增持彰顯發展信心本次高管逆勢增持顯示出對公司未來長期發展前景的堅定信心以及對公司價值的認可,樹立了公司對資本市場負責任的良好形象。
定增助力業務轉型升級,盈利增厚可持續在本次高管增持之前,公司非公開發行股票申請已過會,擬募資不超過15.25億元,擬用於尾礦資源綜合回收及環境治理開發,以及新材料方向的高性能複合金屬材料、高功率無汞電池鋅粉及其綜合利用、新材料研發中心等項目的建設,促進公司業務升級轉型。
行業基本面或將持續向好,公司優勢明顯受國際大礦山關閉和中國環保趨嚴影響,鉛鋅供給收縮。 根據國際鉛鋅研究小組(ILZSG)的資料,2017年全球精煉鋅供應料短缺22.6萬噸,為鋅價上升提供支撐。 公司資源自給率在A股鉛鋅企業中最高,且仍在持續提升,業績彈性最大。 鋅產品收入占公司非貿易業務的56%,精礦和冶煉產品是公司最主要的利潤來源,公司作為鉛鋅行業龍頭企業,其業績將直接受益於鋅價上漲。
給予“買入”評級預計公司2017-2019年EPS分別為0.37,0.45和0.56元,對應PE分別為26.0,21.4和17.2倍。 考慮公司定增助力公司技術升級轉型,資源優勢大,鋅價有望持續高位運行,給予公司“買入”評級。
風險提示:金屬價格大幅波動,項目推進不及預期。