尿素為啥又要漲？搞事情吖！

自5月中旬至今， 本輪尿素價格上漲行情已持續兩周， 大部分地區漲幅在80～100元（噸價， 下同）的水準。 不同於以往的炒作漲價， 此番工廠提價沒有針對某一個熱門利好進行追捧， 更像是靜待利好持續“發酵”， 最終形成由市場到工廠自下而上的漲價模式。

業內對此時尿素價格反彈多持認可態度， 最主要的原因便是供應局面趨緊， 多數市場庫存持續低位。 隨著農業剛需輪動， 配合工業肥採購， 經銷商雖對高價謹慎， 但也默認了追高， 大部分以隨進隨出方式操作。

開工仍低 供應利好 與4月下旬尿素漲價的支撐相同， 都是來自工廠集中檢修， 行業開工率持續低位；不同之處在於各地農業用肥相繼啟動、市場過低的尿素庫存促使經銷商妥協高價， 廠家待發量緊張， 大多持有數萬的訂單發運排期。

本輪漲價持續至今應與工廠心態有關， 不再炒作， 想必是吸取了上一輪行情的教訓。 據業內回饋， 由於企業限產保價及計畫檢修， 當前開工率再度回到54%左右， 基本與4月下旬持平。 可以說， 一輪複產與檢修的交替， 令開工率繼續維持低位， 也給市場帶來了心態上的支撐。 恰逢此時， 多地農業市場啟動， 社會庫存偏低，

剛需刺激下游廠商妥協高價尿素。

據筆者瞭解， 除某些大型農資公司高舉大旗“維穩市場價格為己任”， 未進行明顯的追高和提價操作外， 大多數省級農資公司均在此番尿素漲價過程中“買高賣高”， 且為了減少風險， 多批多廠採購， 使得大多數企業待發量少則維持一周多則兩周。 另外， 從開工率來看， 5月中旬及下旬仍有企業檢修， 按週期計算， 國內開工率或從5月底逐漸回升， 到6月中旬以後才能達到正常負荷水準。 僅從檢修角度考慮， 4～5月間能停的尿素企業基本輪了一遍。

暫無需考慮出口影響 業內人士對尿素出口的態度已明顯轉變， 從往年“有期可求”到今年上半年“有期難求”， 再到此時“無期不求”。 可見， 無論從直接獲利面還是對國內尿素市場的支撐面，

尿素出口都難言利好。 事實上， 往年每輪印度招標幾乎都能引發國內市場的圍觀， 且通常每次80萬～100萬噸的成交量中國貨源占半數或更多。 尿素淡季出口逐漸成為常態， 且能作為內銷定價的標杆， 顯然是“有期可求”。 隨著國際尿素市場的調整， 越來越多的出口國入市， 如伊朗、中東等， 中國尿素出口地位被動搖， 從2016年至2017年4月間， 同樣是國際尿素採購招標， 中國貨源妥協低價不在少數， 也有一些貿易商放棄操作， 實為“有期難求”。 “無期不求”說的就是現階段。 由於飽受前兩番印度招標出局之“辱”， 業內對於印度5月17日發佈的標購顯然沒有太多興趣， 畢竟國際175～180美元的主流離岸價與中國可接受的出口價差距甚遠。 即使7月10日的船期可能與後期內銷跌價行情重疊， 也沒能引起業內關注。 顯然， 國內廠商根本不認為內銷價會在7月10日前跌破1400元， 就更不要說接受以離岸價180美元推算的1190元集港了。 那麼， 前期港存回流的風險是否還在？考慮到現貨尿素成本及大顆粒品種比例過半的現實問題， 操作難度過大。

5月中下旬企業檢修確保了開工率維持低位， 對當前高價尿素形成利好支撐；下游農業旺季剛需促使經銷商追高採購， 但出於對風險的顧忌， 各地市場庫存會被控制在較低水準。 尿素貨源維持緊平衡狀態， 價格有望進一步推高， 進而加速停車企業複產， 抑制漲價並再度令價格走低。 不過， 這一過程恐怕會推遲到6月份， 至少端午節前國內尿素價格仍會維穩，且不排除局部地區小漲。

至少端午節前國內尿素價格仍會維穩，且不排除局部地區小漲。