亞洲第一大外匯交易中心｜新加坡外匯行業發展概況

“一、新加坡外匯市場的發展歷程”

新加坡地處歐亞交通要道，歷史上就曾經是一個國際貿易港。 1819年英國殖民者佔領了新加坡以後，

經過長期經營，國際貿易逐步發展，到20世紀30年代，國際貿易已經相當活躍。國際貿易的發展帶動了金融業的發展。銀行為了應付經營國際貿易客戶的需求，從30年代開始了外匯買賣，外匯市場即逐漸形成。

到60年代，尤其是新加坡在1965年成為獨立共和國之後，政府開始積極發展經濟，實行對外開放政策，大力吸引外資，經濟得到迅速發展。新加坡外匯市場崛起於20世紀70年代初期，由於新加坡政局穩定，全面撤銷外匯管制，吸引了全球很多大銀行去發展業務，使得外匯市場迅速發展，成為國際性的外匯交易中心。

新加坡外匯市場是一個無形市場，經紀商起著十分重要的作用，大部分的外匯交易都經他們辦理。外匯市場的匯率，

採用直接標價法，美元在外匯市場中，佔有十分重要的地位，任一貨幣都可買賣美元。新加坡外匯市場除了保持現代化通訊網路外，還直接同紐約的CHIPS系統和歐洲的環球銀行金融電信協會（SWIF）系統連接，貨幣結算十分方便。新加坡是“亞洲美元”市場的中心，它與世界各個金融中心有著緊密的聯繫而互相影響，對亞太地區以至世界的貨幣金融和經濟發展，具有一定的影響力。

“二、全球第三大外匯交易中心”

根據國際清算銀行（BIS）2016年9月發佈的三年一次的調查報告《Triennial Central Bank Survey：Foreign exchange turnover in April 2016》表明，新加坡外匯市場發展迅速，在2016年4月的日均交易量高達5170億美元，比2013年4月的3830億美元增長了35%，成為了英國、美國之後的全球第三大外匯交易中心。 2016年的全球外匯交易大多數是通過5個國家和地區進行的。

英國占全球外匯交易市場的36.9%，美國占19.5%，新加坡占7.9%、香港和日本分別占6.7%和6.1%。

新加坡外匯市場的擴張主要是受G10和亞洲貨幣的增長，其中CNY(78%)， JPY(67%)， GBP(60%)和KPW(55%)。外匯掉期交易是新加坡外匯交易中占比最大的產品類別，占所有交易的48%，其次是現貨交易(24%)和外匯遠期交易(20%)。

利率衍生品市場也出現了強勁增長， 2016年4月日均交易量達到580億美元，相對於2013年4月的370億美元，飆升57%，亞洲位居第二，僅次於日本。最活躍的交易工具是AUD(25%)、SGD(18%)和JPY(13%)的利率衍生品。

新加坡金融管理局副局長Jacqueline Loh表示，新加坡作為世界和亞洲主要外匯交易中心，

外匯交易實力不斷增強，輔助了新加坡資本市場和資產管理活動的發展。這也使得新加坡的金融中心能夠更好地為亞洲各地的金融機構與企業的投資和風險管理需求提供服務。新加坡致力於成為全球性及地區性銀行、非銀行金融機構和公司財務人員管理外匯風險的主要市場。金融管理局正在和整個行業緊密合作，擴充電子交易能力和市場基礎設施，以持續加強外匯市場的報價機制、流動性和透明度。

“三、知名外匯交易商紛紛進駐新加坡市場”

新加坡以其銀行系統和非常先進的銀行間及機構外匯業務而聞名，同時，其零售外匯也非常受新加坡投資者的歡迎。在2005年之後，全國知名的外匯交易商先後進入新加坡市場。 2006年，IG Group和Saxo Capital進入新加坡；2007年和2008年，CMCMarket和OANDA先後進駐新加坡。之後，嘉盛集團、FxPro、AVA Trade 和Trade Air等交易商紛紛入駐。

在過去的十多年時間，新加坡的外匯市場已經湧現出了一批新的市場參與者，外匯和差價合約市場的競爭也越來越激烈。新加坡市場處於領先地位的依然是輝立資本（Phillip Capital），美國知名外匯經紀商萬達（OANDA）、及英國IG集團變成了重量級玩家，盈透證券（IB）也在新加坡站穩了腳跟。作為技術型金融公司，OANDA在新加坡零售外匯市場中最受歡迎。

“四、新加坡金融市場監管狀況”

1967年，新加坡建立自己的貨幣委員會，專門負責貨幣發行，但是並沒有一個統一的金融管理機構。1970年，新加坡通過了《新加坡金融管理局法》，1971年1月1日，新加坡根據此法成立了金融管理局，它除了不發行貨幣以外，承擔著“政府的銀行”、“銀行的銀行”職能，被公認為“事實上的中央銀行”，統一負責制定和執行貨幣政策，對金融業監督管理。

金融管理局的職能是實施貨幣和匯率政策，保證無通貨膨脹的持續的經濟增長，維護和促進金融業穩健發展。自70年代以來，新加坡為了成為國際金融中心，在金融管理方面做出了很大的努力，建立了一套富有成效的監督管理體系。新加坡金融管理局嚴格按照金融法律和其他有關法規，不斷健全和完善對各類金融機構的管理。目前，新加坡的金融法規已形成完整的體系，從中央銀行到商業銀行和非銀行金融機構、從本幣到外匯、從證券交易到期貨交易，都有相應的法律來規範金融行為。已有的法律包括：金融管理局法、銀行法、金融公司法、保險法、貨幣法、外匯法、證券法、期貨交易法等。

《新加坡證券交易法》是規範新加坡期貨市場、交易主體、交易行為的法律。鑒於國際期貨業風險日益增大，新加坡議會在1995年3月1日通過了修正案，包括兩個部分：一是對期貨業加強監管的措施，二是規範外匯按金交易操作（主要是為了規範外匯按金交易而建立一個監管體系）。

在2012年上半年，新加坡金融管理局開始加強對金融衍生品監管。監管重點物件為散戶投資者參與交易的、未上市的衍生產品，包括差價合約和杠杆式外匯投資產品。新加坡金融管理局認為，由於外匯等保證金式交易可能帶來的潛在損失杠杆率較大，參與這些產品交易的散戶投資者可能面臨“相當大的風險”。

2014年7月份，新加坡金融管理局宣佈將推出監管框架，避免金融指標遭到操縱。一旦立法，在本地操縱新元拆息率（SIBOR）和新元掉期利率（SOR）將觸犯證券與期貨法令（SFA），將受到刑事和民事制裁。

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2006年，IG Group和Saxo Capital進入新加坡；2007年和2008年，CMCMarket和OANDA先後進駐新加坡。之後，嘉盛集團、FxPro、AVA Trade 和Trade Air等交易商紛紛入駐。