有錢就投資哪幾家光伏企業？

如果有錢， 老紅會投資什麼樣的光伏企業?

光伏產業未來什麼樣， 決定著有未來的光伏企業未來什麼樣。 有未來的光伏企業未來什麼樣， 又具象地描述著光伏產業未來什麼樣。 “光伏企業商業模式探討系列”， 一直在試圖描述有未來的光伏企業應該是什麼樣。 光伏產業的未來市場空間會比任何人想像得都大， 所以有未來的光伏企業是最值得戰略投資的企業。

如果有錢， 老紅將遵循這樣的原則投資光伏企業：

1， 投資企業的數量不會很多。 能源企業過去是壟斷的， 未來也應當是壟斷的。 唯一沒有想清楚的是，

互聯網、分散式能源時代的到來， 會對這個壟斷的市場產生什麼樣的影響?

2， 投資佈局四大板塊：光伏產品加工企業、光伏終端市場的三大矩陣企業、伴隨電改形成獨特商業模式的企業、各種儲能技術路線中市場份額最大的企業。 前兩個板塊已經和正在成熟， 板塊中有未來、值得投資的企業正在日益明確， 值得堅定不移的投資。 後兩個板塊尚未成熟， 卻是潛伏著巨大的市場機會， 部分企業已經值得嘗試性投資。

3， 當前的投資比例是3:5:1:1。 第一板塊已經有了十幾年的發展歷程， 經歷了三次產業調整， 風險相對清晰， 收益也相對清晰;第二板塊有了五年多的發展歷程， 目前正在經歷第一次產業小週期調整， 風險相對清晰，

收益卻極具想像力。 第二板塊中兩類企業尤其值得關注， 一個是第二矩陣中的個人屋頂光伏發電服務企業， 一個是第三矩陣的為光伏發電服務商提供服務的服務企業， 二者應當屬於輕資產的創新型公司， 風險大致看得清楚， 收益也許會超出想像。 對於前者， 因為toC， 雖然和其它toB的同為光伏發電服務商， 但是根據長尾理論， 潛在的市場價值卻是不可同日而語。 對於後者， 如果真要形成“互聯網企業只有第一沒有第二”的結果， 抱個大金娃娃的可能性也是存在的。 總之對於第二板塊中的這二者， 值得相對重倉賭一把;至於第三、四個板塊， 因為市場的尚不成熟， 所以市場未來巨大的發展空間可以看得清楚， 但是市場中有未來的企業卻暫時看不清楚， 只好選擇幾個感覺不錯的企業試投一下。

4， 投資的時間， 應當就在最近的一個交易日。

根據以上原則， 老紅會投資這樣幾個企業：

第一板塊：天合、晶澳、阿特斯、隆基。 前三者是基於對企業老闆的判斷， 後一者是基於對企業在單晶市場獨特競爭力的選擇。

第二板塊：第一矩陣的協鑫、北控。 第二矩陣的通威、晴天科技、河南豫新、首信陽光。 第三矩陣的東潤環能。

第三板塊：北京君陽。

第四板塊：陽光電源。

有一個企業非常優秀， 但是老紅一時無法定位它屬於哪個矩陣， 這個企業就是晶科。

為什麼要投資這幾個企業?

值得投資的光伏企業還有， 所以沒有列舉， 或是因為還在研究和學習之中， 或是因為還在尋找之中。

投資光伏企業， 對於老紅來說， 當前投錯了不可怕， 因為未來幾年都還有全身而退的機會。 可怕的是一定有研究和學習不夠的地方， 失去了百倍回報的投資機會。

搞研究的人， 不說真話不是真正的研究人， 但是說真話一定是得罪人的研究人。 老紅以上極端個人色彩的研究判斷， 也一定會得罪了說到的和沒說到的光伏企業。

同時， 本文僅是一個研究人闡述自己研究結果的一種表現方式， 不是一個投資建議書， 更不會對任何人因本文的研究結果可能產生的投資結果承擔任何責任。

紅煒

2017年2月18日

FR：老紅看光伏