近日， 我國老牌自行車研發製造企業深圳中華自行車(集團)股份有限公司(000017.SZ， 簡稱“深中華A”)正在謀劃公司的轉型升級。 據日前深中華A發佈的《2016 年度非公開發行 A 股股票預案(修訂稿)》顯示，
然而募資轉型之路非是坦途。 近日， 深交所針對深中華A上述修訂後的定增方案展開問詢， 問題涉及公司對實控人披露資訊前後矛盾、增資安明斯有規避借殼嫌疑等方面。 隨後， 深中華A表示因涉及內容較多， 公司申請延期回復。
至於深中華A的轉型方向， 多位受訪人士表示持保留態度。 因為智慧家居正處於成長期， 真正市場還未成型， 深中華A借安明斯跨界到這一領域可能會面臨多重挑戰；而公司借助安明斯技術對自行車主業進行的智慧化升級，
對此， 記者致電深中華A董秘辦， 詢問智慧家居和自行車生產製造今後是否會作為公司的“雙主業”來發展， 對方模糊表示這段期間不太方便向外界透露太多資訊。 隨後記者致函上述部門， 試圖瞭解深中華A的其他發展問題， 但截至記者發稿， 未獲回復。
6160萬元吃定安明斯
對於深中華A來說， 拿下安明斯是公司轉型的第一步。
據近日安明斯發佈的收購報告書顯示， 深中華A擬以現金6160萬元認購其發行的股份6111.11萬股。 股票發行完成後， 深中華A將持有安明斯55%的股份， 成為其控股股東。
安明斯致力於智慧家居控制系統的研發和銷售，
深中華A長期以來主營業務集中在自行車及電動自行車的研發、生產和銷售， 至於智慧社區樓宇對講設備及系統平臺的發展， 也是基本交由安明斯來操刀。 屆時， 安明斯將利用旗下果真生活APP社區綜合性服務平臺， 讓住戶遠端接收到家中門禁系統的來訪呼叫， 從而打破傳統樓宇對講系統佈線難、使用範圍局限、功能單一等缺陷。
事實上， 深中華A之所以要拿下安明斯這個在智慧家居領域沉浸多年的企業， 主要是因為其對於智慧家居前景的樂觀預估。 據深中華A提供的Choice資料庫資料顯示， 2012年我國智慧家居市場規模為 150 億元， 到 2015 年， 我國智慧家居市場規模達到 403.4 億元， 年複合增長率達 39%。
對此， 記者採訪了數位家電、家居、資料分析等行業的分析人士， 向其諮詢智慧家居這塊“蛋糕”究竟有多大。 多位受訪人士回應稱， 智慧家居這一概念早在幾年前就已經出現， 國內的家電企業、家居公司以及互聯網巨頭也陸續在該領域佈局， 但真正的市場紅利還沒有到來， 而依賴手機實現的智慧操控與真正的智慧家居還有一段距離。
另外， 值得一提的是， 深中華A 2013至2015 年度，
12億元募資之路遭問詢
收購安明斯之後， 深中華A便將第二個轉型步驟提上日程。
日前， 深中華A發佈了《2016 年度非公開發行 A 股股票預案(修訂稿)》， 指出擬向里安資訊、萬勝實業、智勝高新、貝爾高新4名投資者定增不超1.1億股， 募資不超12億元。 深中華A稱，本次非公開發行是公司業務提升和轉型，優化公司資產結構，實現公司進一步增強盈利能力，提高可持續發展能力的重要舉措。
所有募集資金中，8億元將用於智慧社區樓宇對講設備及系統平臺建設專案，包括公司向安明斯增資不超過 6160 萬元和提供委託貸款不超過 73840 萬元；4億元用於運動體驗線上線下銷售平臺及研發中心建設項目。其中，智慧社區樓宇對講設備專案由公司通過增資控股安明斯55%股權後實施。
然而，該定增預案5天后卻迎來了深交所的問詢。據瞭解，3月6日深交所向深中華A發出了關注函，對定增預案罕見地提出10個大類共23個問題，主要涉及公司實控人披露資訊前後矛盾、增資安明斯有規避借殼嫌疑、及投資標的是否會摘牌、基本面情況等方面。
3月13日，深中華A發佈公告稱，因涉及內容較多，需要本次發行的保薦機構和律師事務所等仲介機構進一步核查並發表明確意見，公司申請延期回復。
定增預案顯示，本次發行完成後，國晟能源持有公司的股權比例將由11.52%降為 10.19%，仍為公司第一大股東，公司仍無實際控制人。本次發行不會導致發行人控制權發生變化，公司控股股東、實際控制人均不會發生變化。有趣的是，深中華A2015年年度報告等定期報告及本次發行首次披露的預案均披露“公司控股股東為深圳市國晟能源投資發展有限公司，實際控制人為紀漢飛”。
公司實際控制人出現資訊前後不一致的同時，控股股東國晟能源也退出了認購。深中華A去年7月首次發佈的定增預案中顯示，國晟能源擬出資3億元認購。而現在，認購物件變更為里安資訊、萬勝實業、貝爾高新和智勝高新。
深交所還注意到，本次交易中深中華A的增資金額為5040萬元，占上市公司2015年度經審計的期末資產總額、期末淨資產額的比重均超過100%。為此，深交所要求深中華A說明本次交易採取非公開發行募集現金的方式對安明斯進行增資的原因，本次交易是否存在規避《上市公司重大資產重組管理辦法》第十三條規定的“重組上市”的情形。
除此之外，交易所要求深中華A說明本次發行是否存在其他前置程式安排，補充說明安明斯發行股份須履行的具體程式及目前進展，並明確安明斯發行方案的有效期與本次交易的完成時間是否匹配，以及對安明斯進行增資的原因、發行物件情況、標的資產等情況。
共用單車擠壓下的自救
深中華A寧願選擇冒如此大的風險謀求定增轉型，業界認為這其實是迫於主業經營的無奈。
從2015 年開始，以摩拜、 ofo、優拜、小鳴為主的共用單車品牌在全國範圍內獲得資本市場的大力追捧。據公開資料顯示，截至目前，摩拜已於2017年1月完成由騰訊、華平投資領投的D輪2.15億美元融資，而ofo也於3月1日宣佈完成D輪4.5億美元的融資，刷新了共用單車行業單筆融資最高紀錄。
伴隨著資本市場的火熱推進，共用單車的覆蓋率也在迅速提升，目前基本已完成對一二線城市的覆蓋。據協力廠商資料研究機構比達諮詢發佈的《2016中國共用單車市場研究報告》顯示，目前ofo單車投放量已超過100萬輛，摩拜也上升到80萬輛，且預計到2017年底，全國共用單車市場規模將達5000萬使用者，預計增長約260%。
相形之下，傳統自行車企業深中華A 的業績表現則不盡如人意。2014年及2015年淨利潤尚處於虧損狀態，2016年度業績預告也顯示將實現不超過300萬元的盈利，這使得深中華A不得不徘徊在ST戴帽的邊緣。
易觀互聯網出行研究中心資深分析師張旭向記者指出，隨著共用單車的發展，傳統自行車企業正在遭受著較大衝擊，其中，一部分自行車製造商選擇了將產能提供給共用單車企業，而另一部分傳統自行車製造企業則被迫將產能向中高端自行車轉移，如有別於目前的共用單車，專門應對非城市道路，偏運動、健身的中高端自行車。“因為低端自行車未來肯定是要被共用單車所代替的。”
對此，深中華A也坦承，共用單車的迅速推廣進一步消化了用戶的代步需求，擠壓了傳統自行車企業的市場空間。為了適應行業發展的新趨勢，扭轉主營業務經營的頹勢，深中華A表示，公司迫切需要提升自身研發實力推進產品升級， 並建立適應互聯網時代的行銷體系，重新塑造公司產品的市場競爭力。而這，也是選擇拿下安明斯的第二個原因。
在定增預案中，深中華A指出將拿出4億元用於運動體驗線上線下銷售平臺及研發中心建設項目，從而重新建立公司自行車業務全產業鏈體系。深中華A決定抓住自行車行業智慧化升級的重要機遇，發展下一代自行車業務，而該項目將借助安明斯系統集成和軟體發展的技術優勢和互聯網模式經營經驗，進行具體實施。
深中華A稱，本次非公開發行是公司業務提升和轉型，優化公司資產結構，實現公司進一步增強盈利能力，提高可持續發展能力的重要舉措。所有募集資金中，8億元將用於智慧社區樓宇對講設備及系統平臺建設專案，包括公司向安明斯增資不超過 6160 萬元和提供委託貸款不超過 73840 萬元；4億元用於運動體驗線上線下銷售平臺及研發中心建設項目。其中，智慧社區樓宇對講設備專案由公司通過增資控股安明斯55%股權後實施。
然而，該定增預案5天后卻迎來了深交所的問詢。據瞭解，3月6日深交所向深中華A發出了關注函，對定增預案罕見地提出10個大類共23個問題，主要涉及公司實控人披露資訊前後矛盾、增資安明斯有規避借殼嫌疑、及投資標的是否會摘牌、基本面情況等方面。
3月13日，深中華A發佈公告稱，因涉及內容較多，需要本次發行的保薦機構和律師事務所等仲介機構進一步核查並發表明確意見，公司申請延期回復。
定增預案顯示，本次發行完成後，國晟能源持有公司的股權比例將由11.52%降為 10.19%，仍為公司第一大股東，公司仍無實際控制人。本次發行不會導致發行人控制權發生變化，公司控股股東、實際控制人均不會發生變化。有趣的是，深中華A2015年年度報告等定期報告及本次發行首次披露的預案均披露“公司控股股東為深圳市國晟能源投資發展有限公司，實際控制人為紀漢飛”。
公司實際控制人出現資訊前後不一致的同時，控股股東國晟能源也退出了認購。深中華A去年7月首次發佈的定增預案中顯示，國晟能源擬出資3億元認購。而現在，認購物件變更為里安資訊、萬勝實業、貝爾高新和智勝高新。
深交所還注意到，本次交易中深中華A的增資金額為5040萬元，占上市公司2015年度經審計的期末資產總額、期末淨資產額的比重均超過100%。為此，深交所要求深中華A說明本次交易採取非公開發行募集現金的方式對安明斯進行增資的原因，本次交易是否存在規避《上市公司重大資產重組管理辦法》第十三條規定的“重組上市”的情形。
除此之外，交易所要求深中華A說明本次發行是否存在其他前置程式安排，補充說明安明斯發行股份須履行的具體程式及目前進展，並明確安明斯發行方案的有效期與本次交易的完成時間是否匹配，以及對安明斯進行增資的原因、發行物件情況、標的資產等情況。
共用單車擠壓下的自救
深中華A寧願選擇冒如此大的風險謀求定增轉型，業界認為這其實是迫於主業經營的無奈。
從2015 年開始，以摩拜、 ofo、優拜、小鳴為主的共用單車品牌在全國範圍內獲得資本市場的大力追捧。據公開資料顯示，截至目前，摩拜已於2017年1月完成由騰訊、華平投資領投的D輪2.15億美元融資，而ofo也於3月1日宣佈完成D輪4.5億美元的融資，刷新了共用單車行業單筆融資最高紀錄。
伴隨著資本市場的火熱推進，共用單車的覆蓋率也在迅速提升，目前基本已完成對一二線城市的覆蓋。據協力廠商資料研究機構比達諮詢發佈的《2016中國共用單車市場研究報告》顯示，目前ofo單車投放量已超過100萬輛，摩拜也上升到80萬輛，且預計到2017年底，全國共用單車市場規模將達5000萬使用者，預計增長約260%。
相形之下，傳統自行車企業深中華A 的業績表現則不盡如人意。2014年及2015年淨利潤尚處於虧損狀態，2016年度業績預告也顯示將實現不超過300萬元的盈利，這使得深中華A不得不徘徊在ST戴帽的邊緣。
易觀互聯網出行研究中心資深分析師張旭向記者指出，隨著共用單車的發展，傳統自行車企業正在遭受著較大衝擊，其中，一部分自行車製造商選擇了將產能提供給共用單車企業，而另一部分傳統自行車製造企業則被迫將產能向中高端自行車轉移，如有別於目前的共用單車，專門應對非城市道路，偏運動、健身的中高端自行車。“因為低端自行車未來肯定是要被共用單車所代替的。”
對此，深中華A也坦承，共用單車的迅速推廣進一步消化了用戶的代步需求，擠壓了傳統自行車企業的市場空間。為了適應行業發展的新趨勢，扭轉主營業務經營的頹勢，深中華A表示，公司迫切需要提升自身研發實力推進產品升級， 並建立適應互聯網時代的行銷體系，重新塑造公司產品的市場競爭力。而這，也是選擇拿下安明斯的第二個原因。
在定增預案中，深中華A指出將拿出4億元用於運動體驗線上線下銷售平臺及研發中心建設項目，從而重新建立公司自行車業務全產業鏈體系。深中華A決定抓住自行車行業智慧化升級的重要機遇，發展下一代自行車業務，而該項目將借助安明斯系統集成和軟體發展的技術優勢和互聯網模式經營經驗，進行具體實施。