遠東租賃發行20億超短融

作者：蘇格格（零壹融資租賃研究中心）

近日， 遠東國際租賃有限公司（下稱“遠東租賃”）公告發行2017年度第二期超短期融資券， 本期發行金額為20億元，

發行期限為120天， 由主承銷商組織承銷團， 通過集中簿記建檔、集中配售的方式在銀行間市場公開發行。 本期債券無擔保， 債券起息日為2017年6月1日。 經中誠信國際評級認定， 遠東國際租賃主體信用級別為AAA。

本次發行債券募集資金主要用於歸還公司銀行貸款。 截至2017年3月31日， 公司本部短期借款71.45億元， 長期借款302.07億元， 應付債券301.81億， 合計占負債總額 52.80%。 本次募集資金到位可實現負債期限結構的優化， 並逐步擺脫融資管道較為單一的局面， 提高直接融資比例， 改善融資結構。

一季度淨利潤同比增長14.22% 截至2016年末平均融資成本4.39%

遠東租賃2017年一季度未經審計合併資產負債表顯示， 截至2017年3月31日， 遠東租賃總資產達1770.34億元；合併利潤表顯示，

2017年一季度實現營業收入38.92億元， 2016年同期為34.46億元， 同比增長12.94%。 一季度實現淨利潤7.79億元， 上一年同期為6.82億元， 同比增長14.22%。

遠東租賃主營業務中占比較大兩個板塊分別為：融資租賃及保理、諮詢服務。 融資租賃及保理收入主要為利息收入。 2014年-2016年及2017年一季度主營業務收入分別為 929,404.23萬元、886,653.03萬元、1,316,743.60萬元、389,225.98萬元， 公司的主營業務收入整體呈現上升趨勢。 主要是公司融資租賃業務各版塊都快速增長， 建設、工業裝備、教育等板塊增速較快。 2014年-2016年及2017年一季度公司的主營業務毛利率分別為58.94%、49.10%、62.38%、65.01%， 基本呈波動下降趨勢。

截至2016年末， 其平均融資成本4.39%， 其中銀行借款為發行人主要融資來源， 占融資總額的42%， 融資成本在2.3%-6.35之間；關聯公司借款也是公司資金來源之一，

占融資總額的10%， 成本在6.15%-7.2%之間， 主要為股東借款；此外， 保證金存款及發行債券(包含中票及 ABS)也是發行人的重要融資管道， 根據當時市場價格確定成本。