5月的A股市場, 一半是火焰一半是海水, 最新資料顯示, 5月以來上證50漲幅達到5.63%, 領跑全球各大主要市場指數;而創業板指仍然跌跌不休, 5月跌幅將近4.7%, 中證500指數5月跌6.24%, 表現墊底。 今年以來上證50上漲了8.4%, 滬深300漲了5.52%, 相反的是, 創業板指下跌了10.11%, 中證500跌了7.02%。 可以說, 主要指數反彈和下跌的空間都來自於5月, 5月是一個背離加劇的走勢。
玉名認為這意味著結構性的分化是造成“權重護盤, 個股慘烈”的關鍵, 市場如今更重視的是權重價值, 而不是個股價值。 首先, 喊話式監管之後, 市場熱點全無, 沒有了主打的熱點, 此時權重股粉墨登場, 出面護盤指數, 力保指數幾次從3000點一線拉起來;其次, 資金撤離現象明顯, 近期無論是漲, 是跌, 資金均是保持撤離的態勢, 因為面對混亂的市場邏輯, 閃崩股也在增多, 出於自保的本能, 資金不得不撤離。
6月篇:絕地逢生靠量能,說到6月, 必須要提到一句諺語是“五窮六絕七翻身”, 其實這則諺語的發源地是香港證券交易所, 當時股市每逢5月就下跌, 6月下跌更甚, 而到了7月份股市又神奇地好轉了, 而這一現象在1980~1990年尤為明顯, 但這之後由於人們越來越多的發現了這樣的情況, 所以導致了這一現象出現的幾率在下降。
如圖, 我們回顧A股走勢, “日曆買股法”書中資料顯示, 表面看6月份的A股也沒有想像中那麼糟糕, A股歷史上26年來的走勢能夠發現, 月度上漲的有13次, 下跌的只有13次;但在最近16年(即2001~2016年)中, 按照月度漲幅平均數計算, 6月份漲幅-2.86%, 位列12個月中的倒數第一, 這就是“六絕”的由來。 玉名認為這其實是在告訴股民, 6月下跌的概率是各半的, 不過一旦下跌則很容易出現大跌, 這是市場走勢呈現的規律。
6月行情漲跌往往與量能正相關, 而且與周邊月份量能也呈現明顯的對比效應, 即如果6月能夠保持之前4、5月份的量能水準, 那麼走勢上就不會太弱, 一旦6月份縮量明顯, 則必然會出現“六絕”式下跌。
具體到2017年6月, 首先注意點位方面, 周線角度, 20、30周線粘合, 形成高位的阻力, 很難突破這裡, 所以, 3180點是強阻力;指數在3000點屢獲支撐, 這裡又是整數關口, 所以6月大概率還是在這個區間震盪。
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其次,月末壓力。如圖所示,SHIBOR利率去年四季度來持續攀升,且指數在最近幾個月均有月末跳水,這一點必須要重視,無論您是否認可6月需謹慎的觀點,至少月末這個週期的風險要重視。
雖然權重股大漲,小票也大多企穩,但明顯上漲的小票並不多,且跌停家數仍有不少,這說明市場人氣完全振作起來仍比較困難。A股想徹底走出低迷可能仍有待時日,至少得等那些權重股有明顯調整後。玉名認為由歷史經驗看,權重股的護盤有機會產生短期底部,但通常難形成大的底部。策略上,依然要保持謹慎,不要輕易地將現金倉位投入進去,因為那是留著以後行情企穩後反攻增倉的關鍵籌碼,沒了這個因素,就非常被動。
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其次,月末壓力。如圖所示,SHIBOR利率去年四季度來持續攀升,且指數在最近幾個月均有月末跳水,這一點必須要重視,無論您是否認可6月需謹慎的觀點,至少月末這個週期的風險要重視。
雖然權重股大漲,小票也大多企穩,但明顯上漲的小票並不多,且跌停家數仍有不少,這說明市場人氣完全振作起來仍比較困難。A股想徹底走出低迷可能仍有待時日,至少得等那些權重股有明顯調整後。玉名認為由歷史經驗看,權重股的護盤有機會產生短期底部,但通常難形成大的底部。策略上,依然要保持謹慎,不要輕易地將現金倉位投入進去,因為那是留著以後行情企穩後反攻增倉的關鍵籌碼,沒了這個因素,就非常被動。