近年來， 天使投資機構和天使投資人越來越活躍。 作為風險大、週期長的投資行為， 天使投資的退出專案占比一直飽受關注。 事實上， 在整個股權投資市場， 退出項目占比都是一個重要的數字， 而股權轉讓作為退出的重要方式之一， 也漸漸被人們重視起來。
股權轉讓在國內還是一個新興的市場， 但在國外的發展歷史已經超過了50年， 尤其是在美國， 股權轉讓已經成為一種非常成熟的交易方式。 正如潛力股創始人李剛強所說：“一年前， 很多人對於老股轉讓這個概念還很陌生， 但是到了今天， 大量的投資機構已經意識到了股權轉讓對於基金流動性的重要性， 甚至有專業的投資管理公司， 成立了專門的基金來接老股。 ”
作為《中國股權轉讓藍皮書(2016版)》的作者， 徐祥君從5個方面描述了——我們為什麼要進行股權轉讓， 他說：“首先， 基金週期短， LP退出壓力大；第二， IPO並購退出時間週期長， 同時又有政策風險；第三， 創始人賣老股用於改善生活；第四， 天使投資人賣老股， 退出的回報會比較高；第五， 投資機構的戰略方向發生改變， 要對專案組合進行調整。 ”
中國母基金聯盟秘書長唐勁草也十分認可股權轉讓的重要性，
戈壁創投合夥人蔣濤從自身經驗出發， 指出：“合理的私募股權流通機制， 可以更真實的反應公司內在價值。 而私募股權二級市場在國內外都將成為一種主要退出方式， 對於買賣雙方都可以賺到錢。 ”
據瞭解， 在美國， 15%的募集基金是通過股權轉讓的方式退出的， 而在中國這個數字還不到1%。 當下， 我們在過去10年裡累計的上萬億的資金即將在2017年和2018年到期， 因此， 業內人士普遍認為“2017年將成為中國股權轉讓元年”， 國內股權轉讓市場的春天就要來了。
本文為投資界原創， 作者：Alien， 原文：http://pe.pedaily.cn/201703/20170319410248.shtml