3月15日的商品期貨市場， 鐵礦石領銜的黑色系商品再次成為市場明星。 截至收盤， 鐵礦石期貨主力合約1705上漲5.46%至724.50元/噸， 盤中最高價為730.50元/噸， 觸及兩周高點。 成交量增加44萬手至185萬手， 持倉增加3.7萬手。 螺紋鋼和熱卷主力合約則分別上漲1.56%和1.61%。
根據文華財經統計， 15日， 商品期貨市場共有16.9億元資金重新流入黑鏈指數。 其中， 鐵礦石再次成為資金擁躉， 共有14.6億元資金流入， 總沉澱資金達到124.7億元。 而當日商品期貨市場總沉澱資金為1110.5億元， 比前一交易日增加17.5億元。
進入2017年， 鐵礦石延續了去年的上漲態勢。 鐵礦石期貨1705合約1月漲幅高達20.44%，
現貨市場， 鐵礦石價格也屢創新高， 2月21日， 普氏62%鐵礦石指數以95.05美元/噸的價格創下2014年下半年以來的最高水準。 來自生意社的最新監測顯示， 截至3月15日， 澳洲62%PB粉港口車板均價為684.44元/濕噸， 結束了13連跌態勢。
在價格上行之際， 鐵礦石市場卻面臨高庫存壓頂的現實。 2016年8月份以來， 全國主要港口鐵礦石庫存量一直保持在1億噸以上的高位。 據生意社監測， 截至3月10日， 全國主要港口鐵礦石庫存結束十連升行情， 降至13129萬噸， 但是庫存水準依舊很高， 並創下2017年以來的次新高；而鋼廠對礦石的平均總庫存和天數分別在31.26萬噸和28天， 環比分別上升10.65%和3.70%。
在供大於求的基本面下， 是什麼催生了鐵礦石上漲？
在生意社鋼鐵分社何杭生看來， 近日鐵礦石價格止跌反彈， 受到政策和市場多重因素驅動。
他認為， 在當前市場環境下， 鋼鐵去產能正如火如荼進行。 理論上說， 鋼鐵去產能是減少礦石需求， 會抑制鐵礦石價格上漲， 但作為鋼鐵產業鏈的原料端， 當噸鋼利潤在持續升高的時， 鋼廠生產積極性增加， 鐵礦石需求也將順勢上漲；而當鋼廠利潤收縮時， 鋼廠對成本的壓制也將隨之出現， 鐵礦石價格進而下滑。 因此， 產業鏈聯動性在去產能和高利潤背景下， 顯得尤為突出。 “在這個邏輯下， 礦石價格長期還是看漲。 ” 何杭生說。
生意社智庫專家風清楊也表示， 根據河北、山西鋼廠的原料庫存情況來看， 冬儲資源消耗殆盡後市場面臨一波補庫高峰。
此外， 國內鐵礦石市場的結構性緊缺， 也造成了鐵礦石出現總庫存與價格同時上漲的現象。 這種結構性緊缺表現為:中、低品位礦石存量占比過大， 高品位礦石有效供給不足。
記者還發現， 鐵礦石期貨市場遠月貼水（期貨價格低於現貨價格）明顯， 這是鐵礦石價格運行中的另一大特點。 期貨分析師們普遍認為， 遠月多頭延續增倉拉漲修復貼水， 也帶動了昨日鐵礦石價格上行。 不過目前鐵礦石市場資金分歧較大， 建議投資者注意防範風險， 切勿盲目追漲。
上海證券報
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