事件描述
公司發佈公告,擬以自有資金500萬元設立全資子公司湖南博智,同時擬以自有資金成立控股項目子公司古丈博世科,註冊資本9000萬元,公司持有90%股權。
事件評論
設立環評全資子公司,環評市場競爭力有望提升。 2015年3月,環保部印發《全國環保系統環評機構脫鉤工作方案》,要求2016年底環保系統環評機構全部脫鉤,目前358家已全部完成脫鉤。 紅頂仲介脫鉤改變了環評市場競爭格局,市場集中度有望提升。 公司於2016年5月以3024.25萬元整體接收廣西環科院,開始涉足環評業務,拓展了產業鏈佈局,形成“諮詢、診斷、治理、運營”一體化的綜合競爭能力。
以環評為入口,增強在湖南地區獲取土壤修復專案的能力。 環評業務作為專案前期入口,具備資訊優勢,為公司後續承接項目提供助力。 湖南是全國14個重金屬污染綜合防治重點省份之一,分別有41個、8個土壤修復項目列入2017年度第一批中央、省級土壤污染防治專項資金計畫,區域土壤修復市場空間廣闊。 土壤修復是公司主營業務之一,且公司已完成對加拿大RX公司的收購,強化土壤修復技術儲備,借助湖南博智環評入口,公司在湖南地區獲得土壤修復專案的數量有望快速增加。
前期PPP項目快速落地,有望成為標杆,助力公司佈局湖南市場。 古丈博世科專案公司的設立標誌著公司古丈縣城鄉供排水一體化PPP專案進一步推進,該項目總投資額約2.96億元,包含供水、汙水處理及環境治理三方面內容,將有助於提升公司環境綜合治理領域的經驗實力,同時將有利於公司深度佈局湖南區域環境治理業務。
盈利預測及投資建議。 預計公司2017~2019年EPS分別為0.49、0.74、1.10元,對應PE分別是32x、21x、14x,維持“買入”評級。
風險提示:
1.新設環評子公司入口效果不及預期;
2.古丈縣專案推進速度不及預期。