【基本面概況】
★ 粕類
1、受整體弱勢影響隔夜美豆小幅回落， 7月合約下跌2.6美分。
2、美國農業部(USDA)週四公佈壓榨報告顯示， 美國4月壓榨量為1.50億蒲式耳， 低於3月壓榨量 1.60億蒲式耳。 較低的壓榨率令美國大豆需求下滑的擔憂加劇， 目前南美農戶銷售豐收的大豆且中國油籽壓榨利潤縮小。
3、美國農業部(USDA)週二公佈的資料顯示， 截至2017年5月25日當周， 美國大豆出口檢驗量為335,519噸， 前一周修正後為354,165噸， 初值為348,535噸。
4、昨日山東日照地區油廠豆粕價格：43%蛋白：2580元/噸。 另廠43%蛋白：停報；6月基差1709-30元/噸。
5、結論：商品市場集體暴跌， 凸顯市場對經濟下行的擔憂。
★ 油脂
1、巴西貿易部週四公佈的出口資料顯示， 巴西5月大豆出口量為1096萬噸， 高於4月出口的1043萬噸及去年同期出口的992萬噸。 巴西5月豆油出口量為112,602噸， 4月為168,505噸， 去年同期為177,966噸。
2、美國農業部週四公佈壓榨報告顯示， 美國4月大豆壓榨量為1.50億蒲式耳， 低於3月壓榨的1.60億蒲式耳。 較低的壓榨率令對美國大豆需求下滑的擔憂加劇， 目前南美農戶銷售豐收的低點且中國油籽壓榨利潤縮小。
3、巴西農業部預計， 儘管價格低迷且全球供應過剩， 該國下一年度大豆種植面積仍將繼續擴大，
4、歐盟委員會週四在月報中調降了歐盟2017/18年度主要穀物及油籽產量預估， 因今年春季的極端天氣損害產量前景。 歐盟委員會將歐盟2017/18年度油菜籽產量預估從2220萬噸下調至2190萬噸。
5、結論：油脂短期延續調整的勢頭， 空單設好止盈謹慎持有。
★ 棉花
1、海關總署統計， 17年4月， 我國進口棉花10.49萬噸， 環比下降1.61萬噸， 降幅13.33%；同比增長3.51萬噸， 增幅50.30%。 16/17年度， 累計進口棉花77.94萬噸， 同比增加13.43萬噸， 增幅20.81%。
2、據調查， 5月下旬以來紡織廠、貿易商對16/17年度新疆棉的詢價和採購有不同程度的降溫跡象， 優質棉緊缺， 低等級棉供應過剩的現象明顯。 疆內外棉花現貨的報價下調200-300元/噸讓利， 買方入市採購的信心不足， 觀望成為常態。
3、6月1日， 儲備棉管理總公司計畫掛牌出庫銷售儲備3.01萬噸， 實際成交率65.65%， 成交平均價格15386元/噸， 較前一日價格上調341元/噸， 折3128價格16395元/噸， 較前一日價格上調153元/噸；當日地產棉成交4659.55噸， 成交均價14708元/噸， 平均加價57元/噸。 新疆棉15108.092噸， 全部成交， 成交均價15575元/噸， 平均加價1041元/噸。
4、結論：棉花需求兩級分化， 優質棉緊缺、低質棉過剩。 隨著拋儲的進行， 棉花供給壓力或顯現， 棉價上方承壓。
★ 螺紋鐵礦
1、經濟參考報頭版刊文稱， 由於本輪經濟觸底呈現多週期疊加特徵， 2017年一季度是存貨週期、產能調整週期、固定資產投資週期的階段性高點， 因此短期會出現一定波動。 但供給升級帶來的新動能還在不斷形成和擴張， 比如高新技術產業占比不斷提升， 工業開始出現由老化供給向中高端轉移等， 因此， 經濟大概率不會出現二次探底。
2、球最大的礦商必和必拓表示， 中國投資規模達數千億美元的一帶一路倡議可以大幅提振大宗商品， 促進全球鋼材需求增加約1.5億噸。 總部位於墨爾本的必和必拓表示， 基礎設施開發和重建中國至歐洲古老的陸上海上貿易路線的計畫， 已經啟動了價值約1.3萬億美元的項目。 必和必拓是全球最大的焦煤出口商、第三大鐵礦石供應商。
3、外媒6月1日消息，必和必拓(BHP)表示，旗下鯨背山(Mt Whaleback)鐵礦週四發生火災後已暫停運作。必和必拓發言人稱：火災目前已受到控制。因這起火災，鯨背山的運作已暫停。
結論：螺紋1710弱勢運行，60、20日均線施壓，繼續反彈沽空參與；鐵礦石1709震盪收星，必和必拓礦場失火停產限制跌勢，前空持有，暫不追空。
★黃金
1、週四COMEX 8月黃金期貨收跌5.30美元，跌幅0.4%，報1270.10美元/盎司。ADP就業資料強勁拉升美元。
2 、截至週四(6月1日)，全球最大黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust黃金持倉量為27246434.1盎司或847.45噸，較前一交易日持平。
3、結論：黃金上行乏力，建議投資者多單擇機離場，關注10日均線支撐。
★天膠
1、上海地區15年全乳膠12100元/噸；衡水地區15年國營全乳無稅價格在11600元/噸；雲南地區16年全乳膠報價12800元/噸，SCR5報12400元/噸；廣東越南3L報14000元/噸。美金膠方面，青島保稅區泰三報1800美元/噸，泰標現貨報1500美元/噸。
2、結論：滬膠供應呈現寬鬆格局，上方各條均線壓制較強，期價後市存在下行可能，由於期價與均線存在較大乖離，短期存在反彈空間，建議投資者逢高短空操作為宜，關注5日均線壓制。
★塑膠PP
國際油價在過去的12個交易日有10個交易日上漲，歐佩克會議在即，延長減產協定可能性很大，週一歐佩克又有成員國支援將減產協定延長到明年3月份，而且有可能加大減產力度，歐美原油期貨連續四天上漲。至此，國際油價從5月4日跌至的5個月來來最低點又上漲了11%。週一(5月22日)紐約商品期貨交易所西德克薩斯輕油2017年6月期貨結算價每桶50.73美元，比前一交易日上漲0.40美元/桶，漲幅0.8%，交易區間50.44-51.06美元/桶；倫敦洲際交易所布倫特原油2017年7月期貨結算價每桶53.87美元，比前一交易日上漲0.26美元/桶，漲幅0.5%，交易區間53.66-54.37美元/桶。華北線性市場成交9050-9150，華東市場成交9150-9500，出廠價方面，節後各大區以穩為主，個別大區小幅調降，成交方面，套保貨源出貨，-50或平水盤面為主，成交尚可，下午期貨拉漲後套保重新收貨，但市場貨源緊張，低價貨源難尋，下游剛需採購為主，中煤暫不開單，華東油化料線性貨源較緊，華東華北存套利空間，華北中油貨源9150附近成交較好。神華競拍仍無線性放貨。聽聞蒲城近期有轉產8007計畫，預計轉產後進一步減少線性供應量。6月貨源仍然較少，關注線性裝置重啟進度。PP華東現貨市場成交7800-7950，煤化工成交尚可，部分套保出貨，但下游買家承接意願差，盤面-100附近下游成交不佳，禾元定價7950，成交尚可，東華當日無競拍，現貨買氣清淡，華北成交7750-7900，煤化工貨源成交一般，市場整體成交氣氛清淡。
結論： L1709離場觀望為宜，關注裝置進程以及下游採購節奏。
★甲醇
華東港口市場窄幅調整，江蘇港口太倉甲醇部分報價/商談在2300-2320元/噸附近，南通主流報盤在2340-2350元/噸附近，常州、江陰港口部分報盤在2320-2330元/噸附近，低價貨源成交較好，受日間期貨反彈影響，商家積極提價，但下游跟進有限，普遍對高價較為抵觸，僅少量剛需成交；石家莊及周邊企業主流出貨在2170-2250元/噸附近，部分貿易商出貨在2230元/噸附近，唐山主流出貨在2100元/噸附近，市場整體出貨一般，現區域多觀望為主，當地甲醇多執行前期合同；魯南地區零售價格2310-2320元/噸附近，甲醇廠商整體庫存下降，下游節前備貨，小單成交為主，心態稍顯謹慎，後期物流受限，多接當日貨。內蒙地區北線現匯1980-2000元/噸，南線現匯2000元/噸左右，受陽煤及聯泓烯烴裝置外采提振，魯南地區價格走高，企業訂單合同較好，受物流限制，周邊市場低價貨源流入有限，西北廠區庫存壓力不大，主產區價格小幅走高，但下游需求仍顯不足，且後期梅雨季節等利空來襲，加之新增產能期貨下跌等，價格反彈恐曇花一現，貿易商心態仍顯悲觀，但MTP裝置利潤轉正，關注後期烯烴裝置是否有採購機會。
結論：前空謹慎持有，關注烯烴裝置採購。
★ 有色金屬
1、【昨夜今晨】：LMES銅3合約報價5693元/噸，較前一交易日漲35元/噸。受上游供應擔憂提振，隔夜倫銅小幅反彈，期價上方承壓下行通道上沿，盤面呈偏弱格局，下方面臨MA20支撐，預計短期將測試該位置，建議激進投資者短空參與，穩健投資者觀望為主。
2、6月1日消息，智利總統Michelle Bachelet週四稱，她已經要求包括頭號生產商Codelco在內的礦業租租關注建造一座新的銅冶煉廠的可能性，以增添銅出口的附加值。
3、財新/Markit聯合公佈，經濟調後中國5月製造業PMI將至49.6，不及預期50.1和前值50.3，為11月來首度將至榮枯線下方，並創下11個月新低。
4、必和必拓週四稱，在罷工結束一個多月以後，解除智利Escondida銅礦的不可抗力。
5、結論：滬銅窄幅震盪，期價回落至下行通道內部，上方受下行通道上沿壓制，盤面呈偏弱震盪，建議投資者盈利空單謹慎持有，未入場者短空參與；滬鋁日內小幅反彈，夜盤回吐漲幅，盤面呈整理格局，建議震盪思路操作；滬鋅夜盤窄幅震盪，期價跌至均線組合下方，上方承壓，建議震盪思路參與。
3、外媒6月1日消息，必和必拓(BHP)表示，旗下鯨背山(Mt Whaleback)鐵礦週四發生火災後已暫停運作。必和必拓發言人稱：火災目前已受到控制。因這起火災，鯨背山的運作已暫停。
結論：螺紋1710弱勢運行，60、20日均線施壓，繼續反彈沽空參與；鐵礦石1709震盪收星，必和必拓礦場失火停產限制跌勢，前空持有，暫不追空。
★黃金
1、週四COMEX 8月黃金期貨收跌5.30美元，跌幅0.4%，報1270.10美元/盎司。ADP就業資料強勁拉升美元。
2 、截至週四(6月1日)，全球最大黃金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust黃金持倉量為27246434.1盎司或847.45噸，較前一交易日持平。
3、結論：黃金上行乏力，建議投資者多單擇機離場，關注10日均線支撐。
★天膠
1、上海地區15年全乳膠12100元/噸；衡水地區15年國營全乳無稅價格在11600元/噸；雲南地區16年全乳膠報價12800元/噸，SCR5報12400元/噸；廣東越南3L報14000元/噸。美金膠方面，青島保稅區泰三報1800美元/噸，泰標現貨報1500美元/噸。
2、結論：滬膠供應呈現寬鬆格局，上方各條均線壓制較強，期價後市存在下行可能，由於期價與均線存在較大乖離，短期存在反彈空間，建議投資者逢高短空操作為宜，關注5日均線壓制。
★塑膠PP
國際油價在過去的12個交易日有10個交易日上漲，歐佩克會議在即，延長減產協定可能性很大，週一歐佩克又有成員國支援將減產協定延長到明年3月份，而且有可能加大減產力度，歐美原油期貨連續四天上漲。至此，國際油價從5月4日跌至的5個月來來最低點又上漲了11%。週一(5月22日)紐約商品期貨交易所西德克薩斯輕油2017年6月期貨結算價每桶50.73美元，比前一交易日上漲0.40美元/桶，漲幅0.8%，交易區間50.44-51.06美元/桶；倫敦洲際交易所布倫特原油2017年7月期貨結算價每桶53.87美元，比前一交易日上漲0.26美元/桶，漲幅0.5%，交易區間53.66-54.37美元/桶。華北線性市場成交9050-9150，華東市場成交9150-9500，出廠價方面，節後各大區以穩為主，個別大區小幅調降，成交方面，套保貨源出貨，-50或平水盤面為主，成交尚可，下午期貨拉漲後套保重新收貨，但市場貨源緊張，低價貨源難尋，下游剛需採購為主，中煤暫不開單，華東油化料線性貨源較緊，華東華北存套利空間，華北中油貨源9150附近成交較好。神華競拍仍無線性放貨。聽聞蒲城近期有轉產8007計畫，預計轉產後進一步減少線性供應量。6月貨源仍然較少，關注線性裝置重啟進度。PP華東現貨市場成交7800-7950，煤化工成交尚可，部分套保出貨，但下游買家承接意願差，盤面-100附近下游成交不佳，禾元定價7950，成交尚可，東華當日無競拍，現貨買氣清淡，華北成交7750-7900，煤化工貨源成交一般，市場整體成交氣氛清淡。
結論： L1709離場觀望為宜，關注裝置進程以及下游採購節奏。
★甲醇
華東港口市場窄幅調整，江蘇港口太倉甲醇部分報價/商談在2300-2320元/噸附近，南通主流報盤在2340-2350元/噸附近，常州、江陰港口部分報盤在2320-2330元/噸附近，低價貨源成交較好，受日間期貨反彈影響，商家積極提價，但下游跟進有限，普遍對高價較為抵觸，僅少量剛需成交；石家莊及周邊企業主流出貨在2170-2250元/噸附近，部分貿易商出貨在2230元/噸附近，唐山主流出貨在2100元/噸附近，市場整體出貨一般，現區域多觀望為主，當地甲醇多執行前期合同；魯南地區零售價格2310-2320元/噸附近，甲醇廠商整體庫存下降，下游節前備貨，小單成交為主，心態稍顯謹慎，後期物流受限，多接當日貨。內蒙地區北線現匯1980-2000元/噸，南線現匯2000元/噸左右，受陽煤及聯泓烯烴裝置外采提振，魯南地區價格走高，企業訂單合同較好，受物流限制，周邊市場低價貨源流入有限，西北廠區庫存壓力不大，主產區價格小幅走高，但下游需求仍顯不足，且後期梅雨季節等利空來襲，加之新增產能期貨下跌等，價格反彈恐曇花一現，貿易商心態仍顯悲觀，但MTP裝置利潤轉正，關注後期烯烴裝置是否有採購機會。
結論：前空謹慎持有，關注烯烴裝置採購。
★ 有色金屬
1、【昨夜今晨】：LMES銅3合約報價5693元/噸，較前一交易日漲35元/噸。受上游供應擔憂提振，隔夜倫銅小幅反彈，期價上方承壓下行通道上沿，盤面呈偏弱格局，下方面臨MA20支撐，預計短期將測試該位置，建議激進投資者短空參與，穩健投資者觀望為主。
2、6月1日消息，智利總統Michelle Bachelet週四稱，她已經要求包括頭號生產商Codelco在內的礦業租租關注建造一座新的銅冶煉廠的可能性，以增添銅出口的附加值。
3、財新/Markit聯合公佈，經濟調後中國5月製造業PMI將至49.6，不及預期50.1和前值50.3，為11月來首度將至榮枯線下方，並創下11個月新低。
4、必和必拓週四稱，在罷工結束一個多月以後，解除智利Escondida銅礦的不可抗力。
5、結論：滬銅窄幅震盪，期價回落至下行通道內部，上方受下行通道上沿壓制，盤面呈偏弱震盪，建議投資者盈利空單謹慎持有，未入場者短空參與；滬鋁日內小幅反彈，夜盤回吐漲幅，盤面呈整理格局，建議震盪思路操作；滬鋅夜盤窄幅震盪，期價跌至均線組合下方，上方承壓，建議震盪思路參與。