量化選股能力, 是指數增強型基金獲取超額收益的主要來源, 這種主觀操作非常依賴投資機構自身的投資能力。
中國基金報記者 張筱翠
據中國基金報記者瞭解, 近期以來, 不少機構開始力推指數增強型產品, 不過, 在業內人士看來, 此類產品能否獲取超額收益, 主要還是來自資管機構的量化模型選股能力。
公私募機構
力推量化型產品
近期以來, 量化基金無疑是市場的爆款產品。 據記者瞭解, 近期以來不少機構開始力推被動跟蹤指數與量化選股模型相結合的指數增強型產品。
廣州一家大型券商資管部門近期就在力推一款跟蹤滬深300指數的指數增強型基金,
北京一位量化私募內部人士表示, “我們公司的指數增強型基金其實是純粹的裸多型產品, 主要運作模式是擬合指數加上做多股指期貨, 投資股指期貨的倉位比例大概是10%~20%, 而投資擬合指數和個股部分倉位元大概是80%左右。 比如說, 如果我們是跟蹤滬深300指數的產品, 會用20%左右的倉位做多股指期貨, 剩下80%投資指數和個股。 我們會從滬深300指數成分股中選取約200檔股票,
值得一提的是, 業內人士表示, 相比中證500、中證1000指數, 一般跟蹤滬深300的指數增強型產品, 設定的超額收益率相對較低。 不過, 指數增強型產品能否獲取超額收益, 主要還是來自資管機構的量化模型選股能力。
“一般跟蹤滬深300指數的產品, 超額業績預期不會太高, 主要是因為滬深300的股票數量相對較少, 而跟蹤中證500、中證1000指數的股票池數量相對較多, 主動選股的範圍更廣, 獲取超額收益的可能性更大, 類似指數增強型產品的超額收益設定會更高”, 上述廣州資管人士表示, “關鍵還是量化選股的能力, 這是指數增強型基金獲取超額收益的主要來源,
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