私募先鋒榜(廣東)高峰論壇暨2016年度頒獎典禮日前在廣州成功舉行， 私募先鋒榜(廣東)年度榜單及2016年度各項獲獎名單正式揭曉。 私募先鋒榜(廣東)榜單由廣東廣播電視臺財經節目中心(股市廣播FM95.3、《投資快報》)策劃主辦， 以區域為特色， 致力於打造華南地區最專業、最具影響力的私募排行榜。 本次峰會彙聚廣東地區上百家私募機構掌門人， 共同探討期貨與量化對沖策略、2017年股票投資機遇。
私募精英縱論2017年期貨與量化對沖策略
2016年是量化投資在中國資本市場嶄露頭角的一年， 隨著業績的領跑， 市場關注度逐步提高，
溫泉：量化投資不同的策略偏重點不一樣， 最要關注的有兩點：第一， 根據不同的時機選擇合適的策略。 在股票選股策略方面， 不同時間階段不一樣， 牛市選擇小盤成長股， 熊市選擇防禦性股票較好。
邱茂川：投資決策和投資運行過程中都要注重風險控制。 無論是對沖、量化還是非量化， 要有超脫於策略本身的風控。 從量化對沖的層面來說， 一是要對風險做好適當的調配， 二是構建組合時要對於對沖標的風格做到匹配。
劉東明：對於不同的市場， 相同的品種在不同的平臺上有套利的機會， 會發現各種各樣的差價， 從而賺取不同市場的時間差的價差。 2010年做期現套利可以說是無風險， 能做到20%以上的收益;2014年和2015年是做債券套利的黃金時期， 能做到20%以上的收益;2015年A股暴跌之後， 期貨期權也有很多套利的機會。 現在各種套利的空間越來越小，
佟昊：量化投資跟主動管理型的投資， 都是交易的一種。 我們堅持的是三多策略：多策略、多市場、多週期。 在任何市場環境下， 我們都有相應的策略進行應對。 量化研究重要的還在心態上， 量化研究需要做大量的歷史回測， 包括5年、10年的研究。 對於目前的行情來說， 我們會比較從容， 這也是在量化投資上比較好的地方。
毛軍嶽：股指期貨的門檻限制太多， 我們希望股指期的流動性早日恢復到以前的狀態。
劉曉俊：我們主要做量化的多策略， 最早是做CTA策略， 包括趨勢策略、套利策略， 震盪的市場做中高頻的策略會較好。 我們比較看好商品市場， 今年商品市場可能會偏震盪，
私募大咖說：今年A股將迎來價值投資時代
私募先鋒榜(廣東)榜單上的獲獎私募機構， 為什麼在2016年取得如此優異的成績?選擇投資標的的原則是什麼?2017年預計股票市場將呈現怎樣的波動特徵?
在第三場圓桌論壇上， 惠正投資總經理江作良， 辰陽投資總經理朱威， 神州牧基金總裁丁瑞， 盈峰資本副總經理、國內股票投資部投資總監錢曉宇， 廣東新價值研究總監、基金經理范波， 九旭資產投資總監李良， 中南資本基金經理石川， 眾多私募大咖一起， 縱論2017年股票投資新機遇。
江作良：今年政府的工作重點是放在風險防範， 風險的防範不僅是宏觀政策， 也包括了具體行業如銀行、證券， 這將對整個國家的投資產生深遠影響。
朱威：2017年A股市場的運行特徵，已經在2016年優化規範，今年整個市場往下的系統性風險不會特別大。從股市週期來說，今年還沒到牛市階段，不會出現特別大的單邊牛市，我們預期是偏向於震盪，存在結構性的行情。很多100-300億內生增長較好的公司，這些股票的投資收益空間值得期待。2017年由基本面驅動、業績驅動的牛股會比去年多很多。以半導體為代表的先進製造業值得關注，市值具備較大成長空間。
丁瑞：投資標的的選擇最大原則在於選擇股票的上漲邏輯，同時有一個合理的價格區間。選擇標的的時候首先看國家政策導向，其次看產業政策熱度，第三看企業基本面和估值價格。2017年從大的方向來看，市場是穩步向上小幅波動，指數沒有太大的空間，更多的是專注於各個板塊的主題投資。主題投資的最大的機會在於改革，改革當中最大的熱點在國企改革：一是央企混改;二是地方國資企業的改革，如鋼鐵、有色、煤炭、化工;三是關注供給側結構性改革中有色金屬板塊的機會。2017年主要從改革的主線去入手。
錢曉宇：我們挑選股票的標準、投資策略都是一貫的，不會去猜測下一個風向在哪裡，價格是最要關心的事情。價值投資有很高的收益率，關鍵要在好的價格買入，並耐心等待。堅持分散化投資，自上而下地看清楚大方向，再結合精選個股。我們的換手是十分低的，有的標的可能拿幾年的時間。展望2017年，我們的看法是比較樂觀的，在管理層一系列監管措施下，對於堅持價值投資的機構來講，是一個更加安心的環境。中國的經濟週期已經走出穀底，處於穩健向上的週期，目前A股市場滿地都是“白銀”。在未來三年左右，市場將給投資者帶來相當不錯的回報。
範波：2017年大方向是偏向價值投資，今年市場更注重業績，家電板塊估值水準低，白酒行業有提價空間，這些都有機會。週期性行業方面也有機會，包括鋼鐵、煤炭、有色裡面的電解鋁。成長股像手遊行業，這些公司的估值已經降到合理的區間。
李良：今年市場以震盪為主，我們是以事件驅動為代表的選股方法，即看到一個事件，判斷事件的影響，挑選龍頭企業買入。
石川：市場的風險點有兩個，一是美國加息預期，會造成資本外流，對市場造成影響;二是IPO速度加快，會造成市場上存量公司太多，增加選擇標的的難度，同時也會造成資金分流，這要看後續退市政策能否對沖風險。行業的黑天鵝方面，我們目前並沒有看到明顯的跡象。
本文來源財富動力網，未經財富動力網書面授權，禁止轉載，違者將被追究法律責任！【合作請聯繫：周先生（020-66218370）】
今年應該聚焦在製造業，以及有研發能力的龍頭企業。展望未來A股市場，很難再出現以前快速上漲的大牛市，更有可能的是慢牛。從2017年開始，市場上漲趨勢有可能確立起來，現在正處於下一輪上漲的底部區域。朱威：2017年A股市場的運行特徵，已經在2016年優化規範，今年整個市場往下的系統性風險不會特別大。從股市週期來說，今年還沒到牛市階段，不會出現特別大的單邊牛市，我們預期是偏向於震盪，存在結構性的行情。很多100-300億內生增長較好的公司，這些股票的投資收益空間值得期待。2017年由基本面驅動、業績驅動的牛股會比去年多很多。以半導體為代表的先進製造業值得關注，市值具備較大成長空間。
丁瑞：投資標的的選擇最大原則在於選擇股票的上漲邏輯，同時有一個合理的價格區間。選擇標的的時候首先看國家政策導向，其次看產業政策熱度，第三看企業基本面和估值價格。2017年從大的方向來看，市場是穩步向上小幅波動，指數沒有太大的空間，更多的是專注於各個板塊的主題投資。主題投資的最大的機會在於改革，改革當中最大的熱點在國企改革：一是央企混改;二是地方國資企業的改革，如鋼鐵、有色、煤炭、化工;三是關注供給側結構性改革中有色金屬板塊的機會。2017年主要從改革的主線去入手。
錢曉宇：我們挑選股票的標準、投資策略都是一貫的，不會去猜測下一個風向在哪裡，價格是最要關心的事情。價值投資有很高的收益率，關鍵要在好的價格買入，並耐心等待。堅持分散化投資，自上而下地看清楚大方向，再結合精選個股。我們的換手是十分低的，有的標的可能拿幾年的時間。展望2017年，我們的看法是比較樂觀的，在管理層一系列監管措施下，對於堅持價值投資的機構來講，是一個更加安心的環境。中國的經濟週期已經走出穀底，處於穩健向上的週期，目前A股市場滿地都是“白銀”。在未來三年左右，市場將給投資者帶來相當不錯的回報。
範波：2017年大方向是偏向價值投資，今年市場更注重業績，家電板塊估值水準低，白酒行業有提價空間，這些都有機會。週期性行業方面也有機會，包括鋼鐵、煤炭、有色裡面的電解鋁。成長股像手遊行業，這些公司的估值已經降到合理的區間。
李良：今年市場以震盪為主，我們是以事件驅動為代表的選股方法，即看到一個事件，判斷事件的影響，挑選龍頭企業買入。
石川：市場的風險點有兩個，一是美國加息預期，會造成資本外流，對市場造成影響;二是IPO速度加快，會造成市場上存量公司太多，增加選擇標的的難度，同時也會造成資金分流，這要看後續退市政策能否對沖風險。行業的黑天鵝方面，我們目前並沒有看到明顯的跡象。
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