5月份廚電小家電零售市場銷售情況保持持續增長態勢。 5月1日至5月28日的周度資料顯示， 主要小廚電品類（電磁爐、電壓力爐、電飯煲、電水壺）周度線上線下銷售量同比增速普遍在25%以上， 銷售額同比增速普遍在20%以上。
從中國家用電器研究院獲悉， 隨著整體經濟形勢的好轉， 消費升級需求進一步凸顯， 2017年廚電市場的高速增長態勢將得以延續， 市場潛力持續加大。 中怡康資料統計顯示， 2016年廚電市場規模達到847億元， 同比上升14%， 成為家電四大類中增長最快的品類， 廠商之間的廚房話語權爭奪之戰愈演愈烈。
中國家用電器研究院人士認為， 廚電市場沒有發生價格戰， 主要得益于企業堅持高端智慧廚電發展戰略， 積極進行產品差異化創新， 牢牢把握住了國內消費升級的大勢。 券商研報指出， 我國廚房電器行業目前正處於成長期， 廚電行業的需求主要來於新增和更新市場， 預計到2020年市場規模有望達千億級。
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老闆電器：二季度利好因素多， 公司利潤率上升趨勢不改
2Q2017開始， 在公司的提價能力以及電商高增長的背景下， 利潤率提升有望超預期， 小幅回檔即是買入機會。
廚電線上銷售保持高增長：1）線上銷售高毛利率，
出廠價和線上零售價上調， 成本出現回落：1）為應對之前快速上漲的成本， 老闆在4月上調產品出廠價。 2）經銷商有能力消化出廠價上調。 1Q2017， 零售價已經先於出廠價上調， 1~4月油煙機、燃氣灶線下零售均價分別同比增長9%、8%。 3）4月公司直接經營的線上產品價格不同幅度上漲。 4）主要原材料， 冷軋板、鍍鋅板、不銹鋼價格已經從高點分別回落23.6%、14.4%、2.4%。
4月中怡康監測的一二線市場線下管道資料顯示， 行業均價提升明顯， 老闆電器市場份額繼續提升：1）4月油煙機、燃氣灶、消毒櫃零售量分別-0.4%、-1.3%、-7.4%；零售額分別+9.7%、+5.8%、+1.9%。 零售均價大幅提升主要是由於消費升級以及成本驅動。 考慮到三四線市場以及線上管道更快的增長， 整體市場會更好。 2）4月老闆品牌增長繼續保持領先，
盈利預測與估值：上調2017/18年EPS3.6%、2.6%至1.73、2.23元。
美菱電器：內生與外延齊增長， 收入上規模盈利將改善
2017年第一季度公司實現營業收入36.67億元， 同比增長25.29%， 歸屬于母公司所有者的淨利潤0.61億元， 同比增長14.14%；扣非後歸屬于母公司所有者淨利潤0.42億元， 同比增長0.69%。 2016年公司實現營業收入125.27億元， 同比增長16.48%；歸屬於母公司淨利潤2.20億元， 同比增長712.46%；扣非後歸屬于母公司所有者淨利潤1.6億元， 同比增長68.66%。 其中， 冰箱、冰櫃業務收入約66.79億元， 同比增長10.99%；空調收入約41.58億元， 同比增長21.74%；洗衣機收入約5.08億元， 同比增長42.73%；公司小家電、廚衛等其他業務收入約6.80億元， 同比增長28.36%。 同時， 公司出口營業收入29.17億元， 同比增長33.28%。
公司在2016年年報中預計2017年營業收入同比增長5%以上，
公司盈利水準將持續改善。 隨著公司管道轉型逐漸深入， 以及公司收入規模進入新階段， 公司的銷售費用率將逐漸降低。 預計公司銷售費用增速低於收入增速， 銷售費用率將逐漸降低至14%以下，相應地公司淨利潤率也將逐步上升。
預計公司2017、2018、2019年的EPS分別為0.29、0.39、0.47元，對應當前的PE分別為23、17、14倍。
[責編:heyan]
銷售費用率將逐漸降低至14%以下，相應地公司淨利潤率也將逐步上升。預計公司2017、2018、2019年的EPS分別為0.29、0.39、0.47元，對應當前的PE分別為23、17、14倍。
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