上周市場表現:商貿零售(中信)指數下跌0.16%,跑輸滬深300指數0.33個百分點。 以中信30個行業板塊間相比,商貿零售板塊指數漲幅靠前,位列第6位。 年初至今,商貿零售板塊下跌13.10%,跑輸滬深300指數18.43個百分點。 子板塊方面,漲幅最大的為超市指數,上漲3.50%,其次是百貨和貿易,連鎖指數下跌1.44%。 相對于本周滬深300漲幅0.17%,中小板指跌幅0.33%而言,商貿零售板塊整體表現平穩。 零售板塊漲幅前三名為華聯綜超、中百集團、中興商業,分別上漲19.33%、9.31%、9.12%;跌幅前兩名為寧波中百、深圳華強,分別下跌7.28%、6.62%。
中泰零售每週前瞻及投資策略:新零售推薦高安全邊際標的。
三板跨境電商標的繼續保持高增長,驗證行業高增速,配置跨境電商龍頭標的。 跨境電商高增速依舊,2016年百事泰、傲基電商、海翼股份、價之鏈營收增速分別為60.55%+、143.51%+、92.69%+、232.69%+,各大跨境電商公司仍舊保持較高增速,且龍頭抗風險能力強,資金優勢及規模優勢已經建立,營收及利潤增速好於行業,基於行業高增速及龍頭公司溢價的邏輯,我們建議配置跨境電商龍頭跨境通。
資料更新:截止2017年5月25日,永輝超市官網披露新開門店數量27家,新開門店業態基本為BARVO精標店,面積在5000-8000平方米不等,其中1月份開店20家,2月份開店1家,3月份開店1家,4月份開店2家,5月份底開店3家。
本周投資組合:南極電商、蘇甯雲商、永輝超市、跨境通;
風險提示:1)板塊高彈性下市場系統性風險;2)全管道融合不及預期;3)管理層對轉型未達成統一。