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中信期貨能源化工(甲醇)週報20170320——供需小幅好轉,但近月仍有壓力

供需小幅好轉, 但近月仍有壓力

本期觀點:

甲醇:甲醇下游終端仍顯疲軟, 高價甲醇成本轉嫁受阻, 但隨著甲醇價格下滑, 加工利潤有所回升, 部分地區下游簽單好轉;供應方面, 甲醇春檢尚未集中到來, 部分的檢修僅使甲醇開工小幅下滑, 另外東西部價差逐漸縮窄, 內陸及西北貨源流出減少, 外盤甲醇雖然也在回落, 但進口套利視窗依然閉合, 短期甲醇進口到貨也有限。 總體來看, 需求的小幅轉暖和供應的略有下滑將使甲醇供需面壓力有所好轉。 但值得注意的是, 富德短期內或有停車計畫, 這將壓制甲醇近月合約價格走強,

上週五多頭已有移倉9月跡象, 因此甲醇將呈現近弱遠強格局為主。

操作建議:

前期多單暫續持。

風險點:

恐慌情緒, 原油及大宗繼續大跌。

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