摘要
摩根大通董事總經理、亞太地區副主席李晶6日在京表示， 中國A股在今年被納入MSCI指數的可能性進一步增大， 而初期權重可能較小。 她對中國資本市場長期前景抱有信心。
她表示， 在2016年6月15日發佈的公告中， MSCI公司詳細列出了此前提出的中國A股納入MSCI新興市場指數的四項問題， 以及處理進展。 在今年6月20日(北京時間6月21日)即將舉行的年度會議上， A股納入MSCI指數的議程將會再次啟動， 目前中國A股被列在了審核名單裡面。
李晶認為， 相較去年的提案， 今年MSCI做出了一項改動， 外資進出框架從此前的借道QFII/RQFII(合格境外機構投資者/人民幣合格境外機構投資者)變更為滬港通、深港通等“互聯互通”機制。
對於未來的中國股市， 摩根大通維持看多， 理由是上市企業較好的盈利狀況和自由現金流以及風險溢價的降低。 信貸放緩速度以及財政赤字擴大預期均較為緩和， 所以經濟增長不會受到很大影響；而人民幣匯率和資本外流的擔憂也有所減輕。 與此同時， 以下因素將會成為潛在的市場推動力：混合所有制改革；“一帶一路”倡議下提振的市場情緒與實業和材料板塊帶來利好；銀行業2016年資產品質有所改善，
李晶還表示， 短期內， 中國資本市場仍有一定的壓力， 但是隨著“深港通”、“債券通”的放開以及監管層溫和去杠杆， 中國資本市場長期依然大有可為。
她表示， 深交所的股票更多地覆蓋了新興行業如科技、環保、文化傳媒和醫療健康。 這使得香港進一步成為離岸人民幣金融中心， 也使得海外投資者有機會參與中國新經濟發展的盛宴當中。 中國經濟對全球的貢獻在2016年已經高達15%， 與此同時， MSCI中國指數僅占全球指數相關總市值的3.1%。 這一懸殊的落差也預示著中國資本市場在未來具有巨大發展潛力。
摩根大通預計， 中國2017年全年GDP增速可達6.7%。 2017年第一季度中國各項指標均顯現了企穩回升的態勢。 一季度實際GDP同比增速回升至6.9%。 考慮到近期經濟形勢， 摩根大通對未來幾個季度的經濟增長預期進行了微調。 中國正在由傳統的經濟發展模式轉為消費升級、新興產業導向的經濟發展模式， 使得全球投資者對中國更有信心。
李晶也提醒關注房地產市場風險， 認為房地產市場是今年中國經濟增長面臨的一個主要不確定因素。 目前， 政策和市場似乎還處在博弈階段。 摩根大通認為， 今年房地產市場不會有明顯波動， 但根據政策實施和“時滯”效應， 市場的小幅上升或者下滑都將對房地產投資產生影響。
(原標題：摩根大通：A股今年進入MSCI可能性增大)
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