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解析:美的購買東芝家電 到底值不值?

2016年, 中國企業美的收購東芝家電, 讓中國家電業風光無限, 引發全球轟動。

2016年3月31日, 美的發佈公告稱, 以537億日元(約人民幣31億元)及承接東芝家電對東芝250億日元(約合人民幣14.45億元)債務之代價, 收購了東芝所持東芝家電業務(以下簡稱“東芝家電”)80.1%的股權, 成為東芝家電的絕對控股股東, 從而將東芝家電這個曾經全球家電執牛耳的日本企業收納麾下。

美的這筆全球矚目的並購貌似裡面雙收。 通過這次資本運作, 美的獲得了40年東芝品牌全球授權、超過5000項家電專利, 及東芝家電在日本、中國、東南亞的市場、管道和製造基地——東芝家電在日本、中國、泰國等擁有9個生產基地,

在日本擁有34個銷售基地和95個服務基地, 在中東、埃及等地也佈局了銷售網站。

尤其重要的是, 這筆交易標誌著世界家電品牌中心從日本轉向中國, 在中日兩國企業經歷數十年強弱轉換後, 日本企業向中國企業徹底繳械投降, 中國家電企業取得了“抗日”勝利, 可喜可賀, 是一筆相當不錯的買賣。

當然, 對東芝來說, 這筆買賣勢在必行。 其時, 東芝經營不善, 處於連年虧損中, 況且家電業務已日薄西山, 成為後續經營的包袱。 把包袱甩掉, 而且獲得雪中送炭作用的資金, 免於土崩瓦解, 何樂而不為?由此看, 東芝也是這次交易的贏家。

一年過去, 再來理智地重新審視美的這筆交易,

看看美的是否划算。

由於經營上的問題, 東芝在全球每況輸下, 其三大主要業務, 東芝家電、東芝醫療、東芝核電, 均處於巨額虧損中, 都在賣身求存。 由此看, 其品牌價值已經大幅縮水, 況且東芝家電不僅在中國市場節節敗退, 而且在全球市場都是這種狀況, 東芝家電主要影響力在日本本土市場, 中東和東南亞。 就拿東芝白電業務來說, 其收入約有70%來自日本。 所以, 東芝品牌力已經弱不禁風, 其全球影響力估計甚至不如美的自己。 拿下東芝品牌全球40年授權, 對美的是否有多大意義尚不可定義。 但對東芝家電來說, 憑藉美的強大行銷能力, 如果能讓這個品牌起死回生, 倒也是東芝發展史上一件功德無量的好事。

市場管道上, 東芝家電似乎也是僅限於日本、東南亞、中東。 而這些地方, 恐怕除日本外, 美的已經早就滲透進去了。 當然, 弄個東芝品牌, 可能讓其產品賣個高價。 但是這些地方的管道到底對美的開拓市場有多大作用, 仍然有待進一步觀察。 當然, 拿下東芝家電, 對於美的拓展日本本土市場是有巨大意義的。 但對於日本市場來說, 中日關係處於僵冷狀況, 日本消費者與中國消費者的消費心理其實都差不多, 當他們知道東芝家電已經賣給了中國企業美的, 他們還會繼續保持對東芝家電產品的強大熱情嗎?在日本, 家電品牌並非東芝一家可選。

通過這些年的發展, 中國企業確實積累了很多資本, 有錢了。 但是買啥不買啥,

還是需要認真思考, 慎重決策。 不可否認, 日本企業在經營上, 心裡“小九九”很多, 買下後, 中國企業能不能當家作主, 這也是一個問題。

筆者認為, 賺錢不容易, 不宜盲目樂觀撒錢, 而應以培植企業的核心競爭力和自主品牌為主。 其實若以美的收購東芝家電的那筆錢作為拓展資本, 美的對收購東芝家電業務以助其實現的各種效果期待, 也完全可以實現了。

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