智明星通16年收入46.9億 將參與開發《使命召喚》手遊

智明星通發佈公告， 將與動視暴雪就《Call of Duty：使命召喚》這一IP進行手機遊戲的聯合開發和運營。

本次公告顯示：智明星通不用支付版權金，

遊戲研發及推廣費用由雙方共同承擔， 遊戲管道後流水進行 5:5 分成。 新遊戲全球上線後 3 年時間（可自動續期 1 年）。

動視暴雪是全球最大遊戲開發和發行商， 使命召喚系列是其擁有的數十年家喻戶曉的知名品牌， 2009年《使命召喚：現代戰爭2》首日銷售額創造吉尼斯世界紀錄。 智明星通是國內知名社交遊戲公司， 在全球 52大發行商位列 15， 中國企業出海品牌四強企業。 此次合作不支付版權金及成本費用分攤， 為智明星通節約了大量資金， 雙方資源分享、 優勢互補。

《使命召喚》系列作為動視暴雪旗下著名IP， 從2003年的第一款作品至今已經有14年歷史， 主系列作多達到13部， 平臺橫跨PC， 主機， 掌機， 手機等。 《使命召喚》系列在2016年初全球總銷量就達到了2.5億份，

銷售總金額過百億美金， 連續七年成為北美銷量冠軍。 此前， 動視暴雪曾自主研發手機版《使命召喚》遊戲， 目前在架四款， 其中三款付費， 一款免費。 最近一款為2015年12與23日上架的《Call of Duty:Black Ops Zombies》， 售價6.99美元， 曾達到iOS暢銷榜前三位的成績。 時隔一年後， 今年一月份的全球收益仍達到113.8萬元。

中文傳媒於2014年收購智明星通100%股份， 智明星通成為中文傳媒的全資子公司。 在中文傳媒3月16日對外披露的2016 年度主要經營資料中， 中文傳媒遊戲業務實現營業收入為 469034.38 萬元。 而在 2015 年， 這一資料僅為 292724.13 萬元， 同比增長 60.23%。

值得一提的是， 2016 年互聯網遊戲業務的推廣行銷費用為 151297.94 萬元， 占本年收入比例的 32.26%， 而 2015 年這類支出金額為 127203.78 萬元， 占比高達 43%。 在推廣行銷費用減少的同時，

營業成本也大幅度上升。 由 2015 年的 107724.94 萬元增長至 189244.28 萬元， 增長比率為75.67%。

據此前合併報表資料， 智明星通截止2016年9月30日， 總資產為20.06億元， 淨資產為7.64億元， 營業收入為36.21億元， 淨利潤3.23億元。

作為智明星通的主要手遊產品， 《列王的紛爭》流水穩定， 費用快速下滑將大幅增厚業績。

2016 年， COK 月均流水3.5 億， 月活躍用戶 1251.77 萬戶， 付費用戶 45.13 萬戶， 相比前三季度略微下滑， 整體保持穩定。 第四季度費用僅為 981 萬元， 相比第三季度下降近 3億元， 而毛利率保持穩定， 4 季度單季增厚近 3 億利潤， 智明星通前 3 季度淨利潤為 3.23 億元， 2016 全年有望實現 6 億元以上的淨利潤。

據預測預測中文傳媒 2016-2018 年實現收入分別為124.88 億元、 138.48 億元、 148.24 億元， 同比增長 7.6%、 10.9%、 7.1%；實現歸母淨利潤 13.28 億元、 16.11 億元、 19.74 億元， 同比增長 25.57%、21.27%、 22.52%， 2016-2018 年 EPS 分別為 0.96 元、 1.17 元和 1.43 元， 目標價 30 元。

智明星通對於單一產品的依賴度一直非常高， 也因此存在一定風險性， 此次的合作將可能成為智明星通的新增長點。