匯市前瞻：週五的非農資料鎖定了美元的命運 (06.05)

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週五的非農就業報告決定了美元的命運。 由於雇工人數與工資增長在5月份下降， 投資者也降低了美聯儲於本月加息的期待。

聯邦基金利率遠期不再停留在6月份加息的100%可能性， 相反， 今年剩餘期間2次加息的機會下跌至50%以下。 接下來的2周時間是美聯儲例會的靜默期， 因此市場也不會有任何政策制定者傳出的聲音來提升加息的可能性。 鑒於這樣的原因， 我們期待美元在接下來6月14日例會前的8天時間保持弱勢。 美國的經濟資料並不太好， 即使美聯儲加息， 他們也不會對未來的緊縮政策提供任何指導性意見， 這將讓看強美元的投資者失望。 由於美國政策制定者沒有對市場加息的期待投上陰影， 因此我們相信本月將會有0.25%的加息。 儘管如此， 加息並不能幫助到美元， 除非美聯儲暗示將會有更多的加息， 但是這樣的可能性並不大， 因為減稅與財政支出計畫缺乏進展， 而這兩樣是美聯儲對加息抱有持續熱忱的關鍵。 鑒於本周沒有主要的美國經濟資料公佈， 投資者能夠看到美元兌日元保持弱勢， 並有可能下跌至110以下水準。

說到中央銀行政策會議， 澳洲聯儲以及歐洲央行將會公佈貨幣政策。 本周最先開啟的是澳洲聯儲會議， 這對於澳元兌美元的交易者來說是繁忙的一周。 除了澳洲聯儲會議外， 第一季度GDP資料、貿易平衡資料以及PMI服務業資料也將同中國的貿易資料與財信PMI報告一同公佈。 上次澳洲聯儲會議上， 央行並未認同經濟的改善， 相反他們表示對於澳大利亞經濟的預測並沒有太多改變， 這導致了澳元的下滑。

在過去的一個月， 勞動力市場狀況以及通脹資料稍稍疲弱， 而製造業及貿易狀況由於中國出口增長的緩慢而變得惡化。 股市、債市以及商品價格也同樣下跌。 改善的方面出現在零售、住房市場以及商業信心上， 但是這並不足以讓澳洲聯儲轉向正面。 因此， 儘管澳元有可能兌美元守住， 但是兌其它主要貨幣， 如歐元與紐元， 可能會保持弱勢。 澳元兌紐元尤其脆弱， 除非澳洲央行表現出令人吃驚的鷹派態度， 其下跌趨勢將會持續。

紐元的表現卻截然不同， 其兌美元收在3個月來的最高位， 這得歸功於紐西蘭經濟的改善。 貿易條件以及經濟活躍度指數的上升幫助提升了5月份商業信心。 過去一周， 紐西蘭央行主席Wheeler的態度相對正面，

他注意到房屋價格的增長已經放緩， 金融系統的風險也在下降。 除了有一次乳製品的拍賣外本周並沒有主要的紐西蘭經濟資料公佈， 紐元的目標在0.7200， 其應該能超越其它貨幣的表現。

儘管GDP增長強勁， 美元兌加元上周幾乎每天都在上漲。 加拿大經濟3月份增長0.5%， 這比預期幾乎快了2倍， 也把年度同比增長從2.9%推升至3.2%。 然而， 經常性項目赤字進一步擴大， 更為重要的是原油價格在嘗試上升50美元以上失敗後大幅下跌。 展望未來， 本周對於加元來說將又是繁忙的一周， IVEY PMI報告以及就業報告將會公佈。 4月份的就業增長緩慢， 因此5月份將可以看到就業增長的反彈。 美元兌加元的主要阻力水準在1.3550至1.35之間， 因此只有原油價格下跌至45美元才有可能使得美元兌加元向上突破這一阻力區域。

儘管歐元區的經濟資料弱於預期， 但是歐元仍然上升至6個月來的最高點。 根據最新的資料， 歐元區的經濟信心以及德國的通脹資料與零售資料在過去的一個月下滑， 這是歐元上漲帶來經濟壓力的一個跡象。 在4月份歐洲央行例會之後， 歐元兌美元上漲了400點， 漲幅達3.9%以上。 像歐元區這樣一個出口依賴型的經濟體， 央行會擔憂較低的通脹率， 強勁的貨幣也會成為未來經濟活躍度下降的主要因素。 然而， 自上次央行例會以來， 我們看到了歐元區經濟廣泛的改善。 除了近期德國消費物價以及零售資料的下滑外， 歐元區消費支出卻在上升， 勞動力市場的狀況也在改善， 我們看到了經濟活躍度正在全面加速。即使是歐洲央行主席德拉傑也承認經濟的正面向上，儘管他固執地認為仍然有必要繼續寬鬆政策。因此，我們將非常有趣地看到德拉傑究竟會傾向於哪個方向，因為鑒於強勁的歐元，下一輪經濟資料可能會比較脆弱。

未來一周，政治將繼續在英鎊的表現中發揮重要作用。儘管英鎊兌美元由於週末的美國就業資料收盤微微高於周初的開盤點位，但是因為大選的不確定性，英鎊未能像其它貨幣那樣獲得漲幅。首相梅的保守黨目前僅領先於反對黨5個百分點，從2兩周前的15%下降。曾經梅一度被視為勝券在握，而如今僅有微弱的領先優勢，甚至可能輸掉大選。6月8日的大選原計劃是她的一個戰術性的選擇，這將能增加她的談判優勢，但是如果她不能獲得壓倒性的勝利，這也將削弱她在退歐談判中的強勢地位。儘管英國的PMI資料以及工業產值與貿易資料將在本周公佈，但是政治在英鎊的走勢中所占的主導地位將壓倒經濟資料的作用。如果在每天的民調資料中顯示梅的支援率正在縮減，那麼英鎊兌美元將會下跌。然而，如果保守黨的支持率在民調中上升，英鎊將會大幅上揚。不管哪種情況，本周對於英鎊註定是繁忙的一周。

本文為“賺洋錢”原創，僅供投資者參考！引用原文請注明“賺洋錢”。

我們看到了經濟活躍度正在全面加速。即使是歐洲央行主席德拉傑也承認經濟的正面向上，儘管他固執地認為仍然有必要繼續寬鬆政策。因此，我們將非常有趣地看到德拉傑究竟會傾向於哪個方向，因為鑒於強勁的歐元，下一輪經濟資料可能會比較脆弱。

未來一周，政治將繼續在英鎊的表現中發揮重要作用。儘管英鎊兌美元由於週末的美國就業資料收盤微微高於周初的開盤點位，但是因為大選的不確定性，英鎊未能像其它貨幣那樣獲得漲幅。首相梅的保守黨目前僅領先於反對黨5個百分點，從2兩周前的15%下降。曾經梅一度被視為勝券在握，而如今僅有微弱的領先優勢，甚至可能輸掉大選。6月8日的大選原計劃是她的一個戰術性的選擇，這將能增加她的談判優勢，但是如果她不能獲得壓倒性的勝利，這也將削弱她在退歐談判中的強勢地位。儘管英國的PMI資料以及工業產值與貿易資料將在本周公佈，但是政治在英鎊的走勢中所占的主導地位將壓倒經濟資料的作用。如果在每天的民調資料中顯示梅的支援率正在縮減，那麼英鎊兌美元將會下跌。然而，如果保守黨的支持率在民調中上升，英鎊將會大幅上揚。不管哪種情況，本周對於英鎊註定是繁忙的一周。

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