2017年3月10日， 珠海光庫科技股份有限公司(以下稱“光庫科技”， 股票代碼300620)在深交所創業板掛牌上市。 光庫科技本次發行數量為2,200萬股， 保薦機構為安信證券。 光庫科技上市募集資金總額為25,146萬元， 扣除發行費用後， 募集資金淨額為22,000萬元， 分別用於“光纖雷射器件擴產專案”、“研發中心建設專案”、“補充流動資金”。
光庫科技於2015年11月13日首次發佈招股說明書， 2017年1月13日首發申請獲通過。 2017年3月1日， 光庫科技啟動申購， 發行價格為11.43元/股。 回撥機制啟動前， 網下初始發行數量為1,320萬股， 占本次發行數量的60%;網上初始發行數量為880萬股，
公司多名高管擁有外國國籍。 本次發行前， Infinimax(HK)持有光庫科技41.06%股權， 為光庫科技控股股東。 Infinimax(HK)為一人公司， 吳玉玲持股100%。 吳玉玲通過Infinimax(HK)、珠海光極合計控制光庫科技50.47%股份， 為光庫科技實際控制人。 吳玉玲， 光庫科技董事長， 中國澳門永久性居民， 擁有澳大利亞永久居留權。 馮永茂， 副董事長， 中國香港永久性居民， 英國國籍。 WangXinglong， 中文名王興龍， 董事， 美國國籍。 ZhangKevinDapeng， 中文名張大鵬， 董事， 美國國籍。
招股書顯示，
光庫科技預計2017年1-3月實現營業收入3,600-4,000萬元， 相比去年同期增長3.99%-15.54%;實現歸屬于母公司所有者的淨利潤1,000-1,060萬元， 相比去年同期增長3.84%-10.07%。
2013年至2016年， 光庫科技應收賬款淨額分別為1,595.12萬元、2,049.98萬元、2,491.40萬元、4,332.60萬元， 占流動資產的比例分別為22.47%、22.50%、16.67%及20.37%。 應收賬款周轉率分別為6.21、6.02、6.05及5.17， 高於同行業上市公司。 2014年至2015年， 同行業上市公司應收賬款周轉率平均值分別為3.70、4.00。
2013年至2016年， 光庫科技存貨分別為1,640.77萬元、2,104.34萬元、2,932.02萬元、2,992.29萬元， 占流動資產的比例分別為23.11%、23.10%、19.62%、14.07%。 存貨周轉率分別為2.45、2.87、2.55、3.05， 低於同行業上市公司平均水準。 2014年至2015年， 同行業上市公司存貨周轉率平均值分別為3.46、3.44。
2013年至2016年， 光庫科技主營業務毛利率分別為56.83%、53.35%、55.14%、51.39%。 公司主導產品光纖雷射器件占主營業務收入的比例分別為54.87%、59.07%、63.99%及70.95%。 但是， 光纖雷射器件毛利率逐年下降， 分別為61.19%、60.88%、58.71%及49.49%。 此外， 報告期內， 光纖雷射器件銷量持續增長， 但平均銷售價格持續下降。
目前， 公司在建工程為“光纖雷射器件擴產專案”， 該項目為公司本次發行募集資金投資項目之一， 預計使用募集資金15,128萬元， 占本次上市募集資金的近七成。
持有光庫科技5%以上股份的股東包括Infinimax(HK)、Pro-Tech(HK)、XLLaser(HK)、珠海光極、珠海栢達和江蘇萬鑫。 其中， 江蘇萬鑫是在2015年6月30日以3.18元/股的價格向光庫科技增資375萬元， 持股比例為5.68%。 截至3月17日， 光庫科技上市已連拉六個漲停， 收盤報26.51元。 中國經濟網記者目測若光庫科技漲停板打開，
今世緣於2010年4月左右， “火線”引入了5家戰略投資者， 分別是上海銘大、江蘇萬鑫、煜豐格林、國泰君安創投和北京盛初， 分別以現金2.52億元、5811.19萬元、5811.19萬元、1937.06萬元和1937.06萬元對今世緣進行增資。 正是通過這一次增資入股， 江蘇萬鑫成為了今世緣的第五大股東。 上市後短短數日， 今世緣股價便沖高至32.45元， 江蘇萬鑫輕鬆實現八倍收益。
光庫科技前身光庫有限成立於2000年11月9日， 由香港光庫出資設立。 光庫有限與香港光庫之間存在大量的關聯交易。 2014年8月26日， 光庫有限將其持有的光庫有限99.27%股權進行轉讓， 本次股權轉讓完成後， 香港光庫不再持有光庫有限股權， 吳玉玲間接及個人直接合計控制香港光庫100.00%股權。
2014年12月16日， 光庫有限收購AFRHoldings、吳玉玲持有的香港光庫99.99%、0.01%股權。 本次收購價格按照香港光庫截至2014年10月31日經審計的帳面淨資產確定， 作價179.3358萬港元， 折合23.30萬美元。
這一蹊蹺價格， 以致發審委問詢：發行人收購香港光庫的作價為23.30萬美元， 與其2014年淨利潤3311.54萬元相比差異較大， 相關主體是否存在稅收風險。
記者就上述問題向公司董事會辦公室發去採訪函， 截至發稿時未收到回復。
光纖器件生產企業創業板上市多名高管擁有外國國籍
光庫科技是專業從事光纖器件的設計、研發、生產、銷售及服務的高新技術企業。 公司主要產品為光纖雷射器件和光通訊器件， 按照功能可以分為隔離器、合束器、波分複用器、分束/耦合器等， 所在行業屬於國家鼓勵和扶持的光電子器件及其他電子器件製造業， 產品主要應用於光纖雷射器、光通訊等重要領域。
公司產品均為自主研發，設計水準、產品品質與性能整體處於行業先進水準。如：公司自主研發的50W/100W隔離器，具有高可靠性、高隔離度，並可根據客戶需求定制，是高功率光纖雷射器的核心器件，已被國內外著名光纖雷射器廠商廣泛採用;公司開發的合束器產品，採用熔融拉錐技術和封裝技術，實現了多泵浦源的能量耦合，提高了光纖雷射器的輸入功率，相應將放大輸出功率，是高功率光纖雷射器的核心器件。
公司將加大新產品的開發力度，積極開拓市場，並利用募集資金進一步擴大產能，進一步提高公司技術中心的研發實力，積極實施人才擴充計畫，為公司未來發展積累良好的基礎。
本次發行前，Infinimax(HK)持有光庫科技41.06%股權，為光庫科技控股股東。Infinimax(HK)系2014年6月4日依據香港《公司條例》註冊成立的有限公司，註冊編號2104589，註冊資本為1港元，法定代表人為吳玉玲。Infinimax(HK)為一人公司，吳玉玲持股100%。吳玉玲同時為珠海光極執行事務合夥人，通過珠海光極控制公司9.41%股份。吳玉玲通過Infinimax(HK)、珠海光極合計控制光庫科技50.47%股份，為光庫科技實際控制人。
吳玉玲，董事長，中國澳門永久性居民，擁有澳大利亞永久居留權，1963年出生。1996年至今擔任聯盈制服董事、法定代表人;1998年至今擔任迅盈行貿易董事、法定代表人;1999年至今擔任聯盈旗幟董事、法定代表人;2003年至今擔任中山澳盈董事、法定代表人;2005年至2016年擔任Infinimax(BVI)董事;2007年7月至2015年4月先後擔任光庫有限執行董事、董事長;2014年至今擔任Infinimax(HK)董事、珠海光極執行事務合夥人;2015年4月至今擔任光庫科技董事長。吳玉玲女士自2002年至今為光庫科技實際控制人。
公司多名高管擁有外國國籍。馮永茂，副董事長，中國香港永久性居民，英國國籍，1958年出生，1985年畢業于英國埃塞克斯大學經濟學專業。1985年7月至2000年8月擔任深圳開發科技有限公司副總裁;2000年9月至2014年6月擔任易拓科技有限公司副總裁;2014年9月至2015年4月擔任光庫有限副董事長;2015年4月至今擔任光庫科技副董事長。現兼任Pro-Tech(HK)董事、珠海栢達執行事務合夥人、香港威藝有限公司董事、香港博新有限公司董事、公司秘書。馮永茂先生于2000年創立光庫有限。
WangXinglong，中文名王興龍，董事，美國國籍，1964年出生，1992年畢業于天津大學雷射技術專業，博士研究生學歷。1992年至1994年擔任天津大學講師、副教授;1994年至1995年擔任日本NEC光電子實驗室博士後訪問學者;1996年至2003年擔任JDSU運營總監、新產品總監;2003年至2005年擔任Oplink全球運營副總裁兼中國區總經理;2006年至2007年擔任Telesis中國區總經理;2007年至2015年4月擔任光庫有限董事、總經理;2015年4月至今擔任光庫科技董事、總經理。現兼任XLLaser(HK)董事。WangXinglong先生2007年作為聯合創辦人加入公司。
ZhangKevinDapeng，中文名張大鵬，董事，美國國籍，1962年出生，1987年畢業于天津大學精密儀器工程專業，碩士研究生學歷。1990年至1991年擔任美國加州大學歐文分校和聖芭芭拉分校研究員;1992年至1995年擔任CSKOPTRONICS產品開發經理;1995年擔任LAMBDARESEARCHOPTICS商務發展副總經理;1995年至2000年擔任OPOTEK研發經理;2000年至2002年擔任NEWFOCUS產品開發經理;2002年至2010年先後擔任Finisar無源器件研發總監、菲尼薩光電通訊(上海)有限公司總經理;2010年至2011年擔任LangfangEmcoreOptoelectronicsCo.Ltd.總經理;2011年至2012年擔任晶能光電有限公司首席運營官;2013年至2015年7月擔任易美芯光(北京)科技有限公司首席運營官。2015年8月至今擔任光庫科技董事、副總經理。
光庫科技本次擬在深交所創業板掛牌上市，發行股票數量為2,200萬股，募集資金淨額為22,000萬元，分別用於“光纖雷射器件擴產專案”、“研發中心建設專案”、“補充流動資金”。
江蘇萬鑫火線入股今世緣後再現暴富
招股書顯示，本次發行之前，光庫科技共有8名股東，持有光庫科技5%以上股份的股東包括Infinimax(HK)、Pro-Tech(HK)、XLLaser(HK)、珠海光極、珠海栢達和江蘇萬鑫。其中，江蘇萬鑫是在2015年6月30日以3.18元/股的價格向光庫科技增資375萬元，持股比例為5.68%。截至3月17日，光庫科技上市已連拉六個漲停，收盤報26.51元，據30元僅一步之遙。如今光庫科技上市，江蘇萬鑫潛伏兩年十倍收益輕鬆到手。
據投資快報2014年報導，江蘇萬鑫在今世緣上市時就因是其第六大股東而獲利豐厚。今世緣於2010年4月左右，“火線”引入了5家戰略投資者，分別是上海銘大、江蘇萬鑫、煜豐格林、國泰君安創投和北京盛初，分別以現金2.52億元、5811.19萬元、5811.19萬元、1937.06萬元和1937.06萬元對今世緣進行增資。
正是通過這一次增資入股，江蘇萬鑫成為了今世緣的第五大股東。江蘇萬鑫用5811.19萬元成本換得的1350萬股(每股4.3元)，上市後短短數日，今世緣股價便沖高至32.45元，江蘇萬鑫輕鬆實現八倍收益。
資料顯示，江蘇萬鑫成立於2007年7月3日，其法定代表人為朱建立，營業執照號為320000000062476，註冊資本為10,000萬元，註冊地和主要生產經營地址均為南京市鼓樓區中央路323號5層。江蘇萬鑫經營範圍為實業投資、社會經濟諮詢、國內貿易，電子及通信設備的研發和銷售，電腦系統的設計、集成、安裝、銷售，化工產品的銷售，鐵礦石、鐵礦粉、鋼鐵爐料的銷售，石油化工技術研發。
2010年，入股今世緣的江蘇萬鑫，全稱為江蘇萬鑫控股集團有限公司，其法定代表人為朱建立。而兩年前向光庫科技增資的江蘇萬鑫，全稱為江蘇萬鑫投資發展有限公司，其目前有2位股東，朱建立持股90%。
證監會在回饋意見中對該事項提出問詢：2015年5月8日，光庫科技股本由6,000萬元增加至6,600萬元，新增股本由新股東江蘇萬鑫和深圳奧特能以貨幣資金認繳，此次新增股份的價格為每股3.18元。請發行人代表結合前述增資的情況進一步說明股份支付公允價值的確認依據。請保薦代表人發表核查意見。
香港光庫2014年淨利潤3311萬元作價23萬美元收購是否有稅收風險
光庫科技前身光庫有限成立於2000年11月9日，由香港光庫出資設立。香港光庫為光庫有限在香港的視窗公司，承擔著海外銷售與採購的職能。光庫有限通過香港光庫向境外客戶銷售產品，同時向境外供應商採購原材料，與香港光庫之間存在大量的關聯交易。為解決關聯交易，光庫有限決定通過同一控制下合併，使香港光庫由光庫有限的控股股東轉變為光庫有限的全資子公司。
2014年8月26日，光庫有限召開股東會，同意香港光庫將其持有的光庫有限99.27%股權中的50.78%股權轉讓給Infinimax(HK)、30.23%股權轉讓給Pro-Tech(HK)、11.67%股權轉讓給XLLaser(HK)、2.96%股權轉讓給珠海光極、3.63%股權轉讓給珠海栢達;WangXinglong將其持有的光庫有限0.73%股權轉讓給XLLaser(HK)。本次股權轉讓完成後，香港光庫不再持有光庫有限股權，吳玉玲通過Infinimax(HK)和珠海光極合計控制光庫有限53.74%股權，通過AFRHoldings間接及個人直接合計控制香港光庫100.00%股權，光庫有限和香港光庫變為同一控制下的公司。
2014年12月16日，光庫有限與AFRHoldings、吳玉玲分別簽署《股權轉讓協定》，收購AFRHoldings、吳玉玲持有的香港光庫99.99%、0.01%股權。本次收購價格按照香港光庫截至2014年10月31日經審計的帳面淨資產確定，作價179.3358萬港元，折合23.30萬美元。
香港光庫承擔光庫科技對外銷售與採購功能，其實現的營業收入和淨利潤均與光庫科技相關。2014年至2016年，香港光庫實現營業收入9,865.15萬元、10,569.84萬元、11,885.86萬元，淨利潤3,311.54萬元、123.71萬元、61.56萬元。
發審委在申請文件回饋意見中對上述股權全讓提出問詢：發行人收購香港光庫的作價為23.30萬美元，與其2014年淨利潤3311.54萬元相比差異較大，相關主體是否存在稅收風險。
向關聯方既購買商品又銷售商品遭問詢
2017年1月5日，證監會公佈了光庫科技首次公開發行股票申請檔回饋意見，部分問詢如下：
據招股說明書披露，報告期發行人向關聯方光辰科技既購買商品又銷售商品。請發行人補充披露光辰科技基本財務資料，補充說明企業情況，包括企業的設立背景及原因，設立時間，註冊資本，實收資本，註冊地，主要生產經營地，股東構成及控制情況，設立以來股本演變情況，實際從事主要業務和產品及其演變情況，主要業務與發行人的關係，企業存續期間及最近三年業務經營的合法合規性，企業最近三年一期的主要財務資料(總資產、淨資產、營業收入、淨利潤等)，報告期內發行人對光辰既採購又銷售的原因和具體內容，收購光辰科技股權是否構成重大資產重組，是否存在利益輸送、為發行人承擔成本費用或其他利益安排。補充列表披露關聯採購和關聯銷售與協力廠商公允價格的比較;上述關聯交易的必要性，作價依據是否合規，交易是否公允，各關聯交易所履行的法律程式，各關聯交易今後的持續性及變化趨勢;請發行人補充說明公司及控股股東為減少並規範雙方存在的關聯交易所採取的措施及執行情況;請發行人補充說明其與關聯方在多個領域存在關聯交易是否對發行人的獨立性存在重大不利影響，發行人的業務經營及持續發展是否能獨立于控股股東及其關聯企業;報告期內是否存在關聯方替發行人承擔成本、費用以及其他向發行人輸送利益的情形。請保薦機構、發行人會計師對關聯交易的必要性、定價機制、價格公允性、關聯交易對公司獨立性的影響進行分析並發表明確意見。
請發行人說明：(1)光纖雷射器件各類產品平均銷售價格各年度逐年下滑的原因，發行人是否採取降價來提高銷售量的策略，發行人的產品是否具有市場競爭力。(2)光學器件中的其他的內容及其毛利率較高的原因，相比其技術含量是否具有商業合理性，其主要客戶的銷售收入及用途。(3)光纖雷射器件高功率產品毛利率逐年下降、低功率產品毛利率逐年上升的原因，與招股說明書披露的“公司高功率光纖雷射器件及保偏光通訊器件核心技術已處於國內甚至國際領先水準”、“公司持續研發投入推出的新產品，不斷往高功率、保偏、有源器件方向發展，保證公司的毛利率穩定”、“提升輸出功率是光纖鐳射未來最主要的發展方向，相應光纖雷射器件向高功率方向發展。”等表述是否矛盾。請保薦機構對此進行核查並發表明確意見。
據招股說明書披露，發行人產品品種較多以及報告期單價波動較大。請發行人：(1)按照產品具體類別補充披露與同行業可比公司的銷售單價、銷售數量、淨利率、毛利率、應收賬款周轉率、存貨周轉率等比較分析;(2)按主要產品分類說明並披露各項產品價格和銷量在報告期大幅波動的原因，是否對發行人持續經營產生重大不利影響;(3)說明報告期內產品售價下降的原因，與行業產品價格變化趨勢是否一致，分析是否存在對行業及產品盈利空間產生重大不利影響的制約因素，進一步說明發行人的行業發展趨勢與產品競爭優勢，主要產品生命週期及所處階段，行業產能飽和程度及發行人產能利用率情況，並說明上述因素對發行人持續盈利能力及成長性的影響，並補充作風險提示。請保薦機構、發行人律師、申報會計師對上述事項進行核查，說明核查過程並發表意見，並對成長性補充發表意見。
據招股說明書披露，報告期發行人主營業務毛利率分別為54.00%、56.83%、53.35%及49.98%。(1)請補充分析並披露發行人與可比公司在產品特徵、客戶結構、定價水準等方面的差異及對毛利率對比的影響，毛利率較高是否合理;報告期各類產品毛利率變化較大的原因，各產品之間毛利率的差異原因;(2)請說明報告期產品平均售價、平均成本是否存在較大的波動，對毛利率變動的影響程度。(3)請補充披露毛利率是否存在較大變動的風險。(4)結合不同產品的單價及變化、客戶構成、產品差異等因素詳細說明毛利率變化的原因，分析毛利率變化與產品售價、成本變動之間的匹配性;(5)說明同行業可比上市公司選擇的依據，樣本選擇是否完備、可比，針對同類型產品或者業務，對毛利率情況進行同行業對比，並分析其差異情況。請保薦機構、申報會計師對毛利率變動的合理性、未來趨勢、潛在風險進行分析，核查毛利率計算的準確性，並明確發表意見。
據招股說明書披露，報告期發行人應收賬款淨額分別為1,272.94萬元、1,595.12萬元、2,049.98萬元和2,833.97萬元，占流動資產的比例分別為22.95%、22.47%、22.50%及22.55%。(1)請具體分析銷售模式、交貨方式、結算方式、付款與回款週期、信用政策(額度及賬期)等因素，說明並披露報告期應收賬款較高的原因，與業務經營變化和收入確認方式是否具有邏輯對應關係;(2)報告期內每年度應收賬款新增、收回情況，分析應收賬款新增金額與營業收入的匹配性，各期末應收賬款主要欠款對象的期後回款情況，是否與相關現金流量專案一致，應收賬款內部制度的有效性;(3)請披露報告期內是否存在應收賬款核銷的情形，各期期末的應收賬款的回款情況及其與信用期政策的一致性,是否存在應收賬款保理業務，是否存在客戶以其他資產抵債的情形或其他債務重組的情形;(4)請保薦機構、申報會計師核查對主要客戶的信用政策，給予新增客戶的信用政策是否有所不同，是否存在放寬應收賬款前五大客戶信用期限的情形,相關信用政策在報告期內是否發生變更，報告期內超出信用期限的應收賬款的餘額、超出部分是否計提充足的壞賬準備,應收賬款變化及壞賬準備計提的依據、合理性，並明確發表意見。進一步說明包括廣西捷達投資發展有限公司等在內的前五名應收賬款債務人與發行人主要客戶是否重疊，購買發行人產品的最終用途。(5)請保薦機構和會計師對應收賬款進行函證，對回函比例，回函金額一致性、應收賬款付款方與銷售合同約定客戶是否一致發表明確意見。
據招股說明書披露，報告期發行人存貨餘額分別為1,619.34萬元、1,640.77萬元、2,104.34萬元和2,449.14萬元。(1)請結合採購、生產、銷售模式分析並披露原材料、在產品、庫存商品等存貨項目增減變化的原因，說明存貨結構的合理性;(2)請分各個報告期補充說明發行人各產品的產量、銷量、產品價格與產成品的關係，說明原材料採購量、使用量與期末庫存量、庫存金額的匹配性，並列出上述量化分析的過程，補充披露產成品期後銷售出庫情況;(3)報告期是否存在退換貨、產品品質糾紛、殘次產品等情況，請補充分析存貨價值是否存在較大的減值風險，主要產品的有效期，存貨跌價準備計提的充分性，請說明發出商品的監盤措施，對原材料、產成品、半成品的管理和監盤措施等;(4)請結合生產模式分析發行人的生產核算流程與主要環節，說明如何區分原材料、在產品、庫存商品的核算時點，存貨各項目的確認、計量與結轉是否符合會計準則的規定;(5)請保薦機構、申報會計師詳細核查發行人存貨各項目的發生、計價、核算與結轉情況，說明期末存貨是否履行了必要的監盤或核驗程式，成本費用的歸集與結轉是否與實際生產流轉一致，各存貨項目是否計提了足夠的減值準備，並明確發表意見;(6)可比公司存貨跌價準備的計提情況;結合可比公司的存貨周轉率情況、產供銷模式，分析說明發行人存貨周轉率下降的原因，是否符合行業特徵。(7)庫存商品波動原因的進一步分析，銷售是否真實，不計提存貨跌價準備是否符合會計準則相關規定和謹慎性原則。(8)結合經營模式和生產週期及過程，說明存貨結構是否與公司生產經營特點相符，是否與年度訂單計畫相匹配。
2017年1月13日，創業板發審委2017年第5次會議召開，根據審核結果公告，發審委對光庫科技提出如下問詢：
請發行人代表說明發行人收購香港光庫前與香港光庫發生的關聯交易是否履行了公司章程規定的程式，以及獨立董事對關聯交易履行的審議程式是否合法及交易價格是否公允的意見。
報告期內發行人針對員工實施了股權激勵，股份支付公允價值依據2014年12月31日經評估的發行人股權價值確定。2015年5月8日，光庫科技股本由6,000萬元增加至6,600萬元，新增股本由新股東江蘇萬鑫和深圳奧特能以貨幣資金認繳，此次新增股份的價格為每股3.18元。請發行人代表結合前述增資的情況進一步說明股份支付公允價值的確認依據。請保薦代表人發表核查意見。
應收賬款、存貨雙增
募投項目毛利率下滑售價走低
2013年至2016年，光庫科技主營業務毛利率分別為56.83%、53.35%、55.14%、51.39%，一直保持在較高水準。
目前在A股市場難以找到完全與公司可比的上市公司。招股書選取了天孚通信、博創科技、太辰光作為公司的可比公司，上述三家公司均為光通訊器件生產企業，主要產品主要應用於光通訊領域，均在深交所創業板上市。
2014年至2015年，同行業公司主營業務毛利率平均值為44.54%、45.01%。光纖器件行業毛利率普遍較高，與同行業公司相比，光庫科技主營業務毛利率處於較高水準，光通訊器件毛利率水準與同行業公司平均水準基本一致。
2014年至2016年，公司主導產品光纖雷射器件實現銷售收入4,245.06萬元、5,705.46萬元、7,945.80萬元、10,995.56萬元，占主營業務收入的比例分別為54.87%、59.07%、63.99%及70.95%。但是，光纖雷射器件毛利率逐年下降，分別為61.19%、60.88%、58.71%及49.49%。
此外，報告期內，光纖雷射器件銷量持續增長，但平均銷售價格持續下降。2013年至2016年，光纖雷射器件各年銷量分別為40,562個、57,859個、85,519個、122,872個，平均售價分別為1,046.56元、986.10元、929.13元、894.88元。
公司表示，高功率器件平均單價有所下降，主要原因系：第一，單價相對較低的合束器2014年開始批量生產，隨著其銷售占比提升，降低了高功率器件的平均單價;第二，公司產品採取成本加成的定價方式，高功率器件的利潤空間較大，隨著單位成本下降，公司適當調低了部分器件銷售價格;第三，公司加大了對國內戰略客戶的開發和培養，對採購量較大的國內戰略客戶適度調整和降低了價格。
產品主要應用於光纖雷射器、光通訊等重要領域。公司產品均為自主研發，設計水準、產品品質與性能整體處於行業先進水準。如：公司自主研發的50W/100W隔離器，具有高可靠性、高隔離度，並可根據客戶需求定制，是高功率光纖雷射器的核心器件，已被國內外著名光纖雷射器廠商廣泛採用;公司開發的合束器產品，採用熔融拉錐技術和封裝技術，實現了多泵浦源的能量耦合，提高了光纖雷射器的輸入功率，相應將放大輸出功率，是高功率光纖雷射器的核心器件。
公司將加大新產品的開發力度，積極開拓市場，並利用募集資金進一步擴大產能，進一步提高公司技術中心的研發實力，積極實施人才擴充計畫，為公司未來發展積累良好的基礎。
本次發行前，Infinimax(HK)持有光庫科技41.06%股權，為光庫科技控股股東。Infinimax(HK)系2014年6月4日依據香港《公司條例》註冊成立的有限公司，註冊編號2104589，註冊資本為1港元，法定代表人為吳玉玲。Infinimax(HK)為一人公司，吳玉玲持股100%。吳玉玲同時為珠海光極執行事務合夥人，通過珠海光極控制公司9.41%股份。吳玉玲通過Infinimax(HK)、珠海光極合計控制光庫科技50.47%股份，為光庫科技實際控制人。
吳玉玲，董事長，中國澳門永久性居民，擁有澳大利亞永久居留權，1963年出生。1996年至今擔任聯盈制服董事、法定代表人;1998年至今擔任迅盈行貿易董事、法定代表人;1999年至今擔任聯盈旗幟董事、法定代表人;2003年至今擔任中山澳盈董事、法定代表人;2005年至2016年擔任Infinimax(BVI)董事;2007年7月至2015年4月先後擔任光庫有限執行董事、董事長;2014年至今擔任Infinimax(HK)董事、珠海光極執行事務合夥人;2015年4月至今擔任光庫科技董事長。吳玉玲女士自2002年至今為光庫科技實際控制人。
公司多名高管擁有外國國籍。馮永茂，副董事長，中國香港永久性居民，英國國籍，1958年出生，1985年畢業于英國埃塞克斯大學經濟學專業。1985年7月至2000年8月擔任深圳開發科技有限公司副總裁;2000年9月至2014年6月擔任易拓科技有限公司副總裁;2014年9月至2015年4月擔任光庫有限副董事長;2015年4月至今擔任光庫科技副董事長。現兼任Pro-Tech(HK)董事、珠海栢達執行事務合夥人、香港威藝有限公司董事、香港博新有限公司董事、公司秘書。馮永茂先生于2000年創立光庫有限。
WangXinglong，中文名王興龍，董事，美國國籍，1964年出生，1992年畢業于天津大學雷射技術專業，博士研究生學歷。1992年至1994年擔任天津大學講師、副教授;1994年至1995年擔任日本NEC光電子實驗室博士後訪問學者;1996年至2003年擔任JDSU運營總監、新產品總監;2003年至2005年擔任Oplink全球運營副總裁兼中國區總經理;2006年至2007年擔任Telesis中國區總經理;2007年至2015年4月擔任光庫有限董事、總經理;2015年4月至今擔任光庫科技董事、總經理。現兼任XLLaser(HK)董事。WangXinglong先生2007年作為聯合創辦人加入公司。
ZhangKevinDapeng，中文名張大鵬，董事，美國國籍，1962年出生，1987年畢業于天津大學精密儀器工程專業，碩士研究生學歷。1990年至1991年擔任美國加州大學歐文分校和聖芭芭拉分校研究員;1992年至1995年擔任CSKOPTRONICS產品開發經理;1995年擔任LAMBDARESEARCHOPTICS商務發展副總經理;1995年至2000年擔任OPOTEK研發經理;2000年至2002年擔任NEWFOCUS產品開發經理;2002年至2010年先後擔任Finisar無源器件研發總監、菲尼薩光電通訊(上海)有限公司總經理;2010年至2011年擔任LangfangEmcoreOptoelectronicsCo.Ltd.總經理;2011年至2012年擔任晶能光電有限公司首席運營官;2013年至2015年7月擔任易美芯光(北京)科技有限公司首席運營官。2015年8月至今擔任光庫科技董事、副總經理。
光庫科技本次擬在深交所創業板掛牌上市，發行股票數量為2,200萬股，募集資金淨額為22,000萬元，分別用於“光纖雷射器件擴產專案”、“研發中心建設專案”、“補充流動資金”。
江蘇萬鑫火線入股今世緣後再現暴富
招股書顯示，本次發行之前，光庫科技共有8名股東，持有光庫科技5%以上股份的股東包括Infinimax(HK)、Pro-Tech(HK)、XLLaser(HK)、珠海光極、珠海栢達和江蘇萬鑫。其中，江蘇萬鑫是在2015年6月30日以3.18元/股的價格向光庫科技增資375萬元，持股比例為5.68%。截至3月17日，光庫科技上市已連拉六個漲停，收盤報26.51元，據30元僅一步之遙。如今光庫科技上市，江蘇萬鑫潛伏兩年十倍收益輕鬆到手。
據投資快報2014年報導，江蘇萬鑫在今世緣上市時就因是其第六大股東而獲利豐厚。今世緣於2010年4月左右，“火線”引入了5家戰略投資者，分別是上海銘大、江蘇萬鑫、煜豐格林、國泰君安創投和北京盛初，分別以現金2.52億元、5811.19萬元、5811.19萬元、1937.06萬元和1937.06萬元對今世緣進行增資。
正是通過這一次增資入股，江蘇萬鑫成為了今世緣的第五大股東。江蘇萬鑫用5811.19萬元成本換得的1350萬股(每股4.3元)，上市後短短數日，今世緣股價便沖高至32.45元，江蘇萬鑫輕鬆實現八倍收益。
資料顯示，江蘇萬鑫成立於2007年7月3日，其法定代表人為朱建立，營業執照號為320000000062476，註冊資本為10,000萬元，註冊地和主要生產經營地址均為南京市鼓樓區中央路323號5層。江蘇萬鑫經營範圍為實業投資、社會經濟諮詢、國內貿易，電子及通信設備的研發和銷售，電腦系統的設計、集成、安裝、銷售，化工產品的銷售，鐵礦石、鐵礦粉、鋼鐵爐料的銷售，石油化工技術研發。
2010年，入股今世緣的江蘇萬鑫，全稱為江蘇萬鑫控股集團有限公司，其法定代表人為朱建立。而兩年前向光庫科技增資的江蘇萬鑫，全稱為江蘇萬鑫投資發展有限公司，其目前有2位股東，朱建立持股90%。
證監會在回饋意見中對該事項提出問詢：2015年5月8日，光庫科技股本由6,000萬元增加至6,600萬元，新增股本由新股東江蘇萬鑫和深圳奧特能以貨幣資金認繳，此次新增股份的價格為每股3.18元。請發行人代表結合前述增資的情況進一步說明股份支付公允價值的確認依據。請保薦代表人發表核查意見。
香港光庫2014年淨利潤3311萬元作價23萬美元收購是否有稅收風險
光庫科技前身光庫有限成立於2000年11月9日，由香港光庫出資設立。香港光庫為光庫有限在香港的視窗公司，承擔著海外銷售與採購的職能。光庫有限通過香港光庫向境外客戶銷售產品，同時向境外供應商採購原材料，與香港光庫之間存在大量的關聯交易。為解決關聯交易，光庫有限決定通過同一控制下合併，使香港光庫由光庫有限的控股股東轉變為光庫有限的全資子公司。
2014年8月26日，光庫有限召開股東會，同意香港光庫將其持有的光庫有限99.27%股權中的50.78%股權轉讓給Infinimax(HK)、30.23%股權轉讓給Pro-Tech(HK)、11.67%股權轉讓給XLLaser(HK)、2.96%股權轉讓給珠海光極、3.63%股權轉讓給珠海栢達;WangXinglong將其持有的光庫有限0.73%股權轉讓給XLLaser(HK)。本次股權轉讓完成後，香港光庫不再持有光庫有限股權，吳玉玲通過Infinimax(HK)和珠海光極合計控制光庫有限53.74%股權，通過AFRHoldings間接及個人直接合計控制香港光庫100.00%股權，光庫有限和香港光庫變為同一控制下的公司。
2014年12月16日，光庫有限與AFRHoldings、吳玉玲分別簽署《股權轉讓協定》，收購AFRHoldings、吳玉玲持有的香港光庫99.99%、0.01%股權。本次收購價格按照香港光庫截至2014年10月31日經審計的帳面淨資產確定，作價179.3358萬港元，折合23.30萬美元。
香港光庫承擔光庫科技對外銷售與採購功能，其實現的營業收入和淨利潤均與光庫科技相關。2014年至2016年，香港光庫實現營業收入9,865.15萬元、10,569.84萬元、11,885.86萬元，淨利潤3,311.54萬元、123.71萬元、61.56萬元。
發審委在申請文件回饋意見中對上述股權全讓提出問詢：發行人收購香港光庫的作價為23.30萬美元，與其2014年淨利潤3311.54萬元相比差異較大，相關主體是否存在稅收風險。
向關聯方既購買商品又銷售商品遭問詢
2017年1月5日，證監會公佈了光庫科技首次公開發行股票申請檔回饋意見，部分問詢如下：
據招股說明書披露，報告期發行人向關聯方光辰科技既購買商品又銷售商品。請發行人補充披露光辰科技基本財務資料，補充說明企業情況，包括企業的設立背景及原因，設立時間，註冊資本，實收資本，註冊地，主要生產經營地，股東構成及控制情況，設立以來股本演變情況，實際從事主要業務和產品及其演變情況，主要業務與發行人的關係，企業存續期間及最近三年業務經營的合法合規性，企業最近三年一期的主要財務資料(總資產、淨資產、營業收入、淨利潤等)，報告期內發行人對光辰既採購又銷售的原因和具體內容，收購光辰科技股權是否構成重大資產重組，是否存在利益輸送、為發行人承擔成本費用或其他利益安排。補充列表披露關聯採購和關聯銷售與協力廠商公允價格的比較;上述關聯交易的必要性，作價依據是否合規，交易是否公允，各關聯交易所履行的法律程式，各關聯交易今後的持續性及變化趨勢;請發行人補充說明公司及控股股東為減少並規範雙方存在的關聯交易所採取的措施及執行情況;請發行人補充說明其與關聯方在多個領域存在關聯交易是否對發行人的獨立性存在重大不利影響，發行人的業務經營及持續發展是否能獨立于控股股東及其關聯企業;報告期內是否存在關聯方替發行人承擔成本、費用以及其他向發行人輸送利益的情形。請保薦機構、發行人會計師對關聯交易的必要性、定價機制、價格公允性、關聯交易對公司獨立性的影響進行分析並發表明確意見。
請發行人說明：(1)光纖雷射器件各類產品平均銷售價格各年度逐年下滑的原因，發行人是否採取降價來提高銷售量的策略，發行人的產品是否具有市場競爭力。(2)光學器件中的其他的內容及其毛利率較高的原因，相比其技術含量是否具有商業合理性，其主要客戶的銷售收入及用途。(3)光纖雷射器件高功率產品毛利率逐年下降、低功率產品毛利率逐年上升的原因，與招股說明書披露的“公司高功率光纖雷射器件及保偏光通訊器件核心技術已處於國內甚至國際領先水準”、“公司持續研發投入推出的新產品，不斷往高功率、保偏、有源器件方向發展，保證公司的毛利率穩定”、“提升輸出功率是光纖鐳射未來最主要的發展方向，相應光纖雷射器件向高功率方向發展。”等表述是否矛盾。請保薦機構對此進行核查並發表明確意見。
據招股說明書披露，發行人產品品種較多以及報告期單價波動較大。請發行人：(1)按照產品具體類別補充披露與同行業可比公司的銷售單價、銷售數量、淨利率、毛利率、應收賬款周轉率、存貨周轉率等比較分析;(2)按主要產品分類說明並披露各項產品價格和銷量在報告期大幅波動的原因，是否對發行人持續經營產生重大不利影響;(3)說明報告期內產品售價下降的原因，與行業產品價格變化趨勢是否一致，分析是否存在對行業及產品盈利空間產生重大不利影響的制約因素，進一步說明發行人的行業發展趨勢與產品競爭優勢，主要產品生命週期及所處階段，行業產能飽和程度及發行人產能利用率情況，並說明上述因素對發行人持續盈利能力及成長性的影響，並補充作風險提示。請保薦機構、發行人律師、申報會計師對上述事項進行核查，說明核查過程並發表意見，並對成長性補充發表意見。
據招股說明書披露，報告期發行人主營業務毛利率分別為54.00%、56.83%、53.35%及49.98%。(1)請補充分析並披露發行人與可比公司在產品特徵、客戶結構、定價水準等方面的差異及對毛利率對比的影響，毛利率較高是否合理;報告期各類產品毛利率變化較大的原因，各產品之間毛利率的差異原因;(2)請說明報告期產品平均售價、平均成本是否存在較大的波動，對毛利率變動的影響程度。(3)請補充披露毛利率是否存在較大變動的風險。(4)結合不同產品的單價及變化、客戶構成、產品差異等因素詳細說明毛利率變化的原因，分析毛利率變化與產品售價、成本變動之間的匹配性;(5)說明同行業可比上市公司選擇的依據，樣本選擇是否完備、可比，針對同類型產品或者業務，對毛利率情況進行同行業對比，並分析其差異情況。請保薦機構、申報會計師對毛利率變動的合理性、未來趨勢、潛在風險進行分析，核查毛利率計算的準確性，並明確發表意見。
據招股說明書披露，報告期發行人應收賬款淨額分別為1,272.94萬元、1,595.12萬元、2,049.98萬元和2,833.97萬元，占流動資產的比例分別為22.95%、22.47%、22.50%及22.55%。(1)請具體分析銷售模式、交貨方式、結算方式、付款與回款週期、信用政策(額度及賬期)等因素，說明並披露報告期應收賬款較高的原因，與業務經營變化和收入確認方式是否具有邏輯對應關係;(2)報告期內每年度應收賬款新增、收回情況，分析應收賬款新增金額與營業收入的匹配性，各期末應收賬款主要欠款對象的期後回款情況，是否與相關現金流量專案一致，應收賬款內部制度的有效性;(3)請披露報告期內是否存在應收賬款核銷的情形，各期期末的應收賬款的回款情況及其與信用期政策的一致性,是否存在應收賬款保理業務，是否存在客戶以其他資產抵債的情形或其他債務重組的情形;(4)請保薦機構、申報會計師核查對主要客戶的信用政策，給予新增客戶的信用政策是否有所不同，是否存在放寬應收賬款前五大客戶信用期限的情形,相關信用政策在報告期內是否發生變更，報告期內超出信用期限的應收賬款的餘額、超出部分是否計提充足的壞賬準備,應收賬款變化及壞賬準備計提的依據、合理性，並明確發表意見。進一步說明包括廣西捷達投資發展有限公司等在內的前五名應收賬款債務人與發行人主要客戶是否重疊，購買發行人產品的最終用途。(5)請保薦機構和會計師對應收賬款進行函證，對回函比例，回函金額一致性、應收賬款付款方與銷售合同約定客戶是否一致發表明確意見。
據招股說明書披露，報告期發行人存貨餘額分別為1,619.34萬元、1,640.77萬元、2,104.34萬元和2,449.14萬元。(1)請結合採購、生產、銷售模式分析並披露原材料、在產品、庫存商品等存貨項目增減變化的原因，說明存貨結構的合理性;(2)請分各個報告期補充說明發行人各產品的產量、銷量、產品價格與產成品的關係，說明原材料採購量、使用量與期末庫存量、庫存金額的匹配性，並列出上述量化分析的過程，補充披露產成品期後銷售出庫情況;(3)報告期是否存在退換貨、產品品質糾紛、殘次產品等情況，請補充分析存貨價值是否存在較大的減值風險，主要產品的有效期，存貨跌價準備計提的充分性，請說明發出商品的監盤措施，對原材料、產成品、半成品的管理和監盤措施等;(4)請結合生產模式分析發行人的生產核算流程與主要環節，說明如何區分原材料、在產品、庫存商品的核算時點，存貨各項目的確認、計量與結轉是否符合會計準則的規定;(5)請保薦機構、申報會計師詳細核查發行人存貨各項目的發生、計價、核算與結轉情況，說明期末存貨是否履行了必要的監盤或核驗程式，成本費用的歸集與結轉是否與實際生產流轉一致，各存貨項目是否計提了足夠的減值準備，並明確發表意見;(6)可比公司存貨跌價準備的計提情況;結合可比公司的存貨周轉率情況、產供銷模式，分析說明發行人存貨周轉率下降的原因，是否符合行業特徵。(7)庫存商品波動原因的進一步分析，銷售是否真實，不計提存貨跌價準備是否符合會計準則相關規定和謹慎性原則。(8)結合經營模式和生產週期及過程，說明存貨結構是否與公司生產經營特點相符，是否與年度訂單計畫相匹配。
2017年1月13日，創業板發審委2017年第5次會議召開，根據審核結果公告，發審委對光庫科技提出如下問詢：
請發行人代表說明發行人收購香港光庫前與香港光庫發生的關聯交易是否履行了公司章程規定的程式，以及獨立董事對關聯交易履行的審議程式是否合法及交易價格是否公允的意見。
報告期內發行人針對員工實施了股權激勵，股份支付公允價值依據2014年12月31日經評估的發行人股權價值確定。2015年5月8日，光庫科技股本由6,000萬元增加至6,600萬元，新增股本由新股東江蘇萬鑫和深圳奧特能以貨幣資金認繳，此次新增股份的價格為每股3.18元。請發行人代表結合前述增資的情況進一步說明股份支付公允價值的確認依據。請保薦代表人發表核查意見。
應收賬款、存貨雙增
募投項目毛利率下滑售價走低
2013年至2016年，光庫科技主營業務毛利率分別為56.83%、53.35%、55.14%、51.39%，一直保持在較高水準。
目前在A股市場難以找到完全與公司可比的上市公司。招股書選取了天孚通信、博創科技、太辰光作為公司的可比公司，上述三家公司均為光通訊器件生產企業，主要產品主要應用於光通訊領域，均在深交所創業板上市。
2014年至2015年，同行業公司主營業務毛利率平均值為44.54%、45.01%。光纖器件行業毛利率普遍較高，與同行業公司相比，光庫科技主營業務毛利率處於較高水準，光通訊器件毛利率水準與同行業公司平均水準基本一致。
2014年至2016年，公司主導產品光纖雷射器件實現銷售收入4,245.06萬元、5,705.46萬元、7,945.80萬元、10,995.56萬元，占主營業務收入的比例分別為54.87%、59.07%、63.99%及70.95%。但是，光纖雷射器件毛利率逐年下降，分別為61.19%、60.88%、58.71%及49.49%。
此外，報告期內，光纖雷射器件銷量持續增長，但平均銷售價格持續下降。2013年至2016年，光纖雷射器件各年銷量分別為40,562個、57,859個、85,519個、122,872個，平均售價分別為1,046.56元、986.10元、929.13元、894.88元。
公司表示，高功率器件平均單價有所下降，主要原因系：第一，單價相對較低的合束器2014年開始批量生產，隨著其銷售占比提升，降低了高功率器件的平均單價;第二，公司產品採取成本加成的定價方式，高功率器件的利潤空間較大，隨著單位成本下降，公司適當調低了部分器件銷售價格;第三，公司加大了對國內戰略客戶的開發和培養，對採購量較大的國內戰略客戶適度調整和降低了價格。