短線可關注四類藍籌股

在經歷了週三市場集體上漲之後，週四A股指數依然在小幅分化中強勢上漲，上證指數收盤上漲0.32%。有分析指出，從最近消息面看，利好因素已經悄然增多，包括監管口徑變化以及流動性壓力暫時緩解等，預計A股短期反彈行情可期。其中，大市值白馬股、被錯殺優質成長股、景氣度回升的行業龍頭股以及優質國企改革股，可能在反彈行情中受益相對較大。

上證50

創近兩年收盤新高

昨日A股繼續震盪上行，上證指數和創業板盤中一度飄綠，不過，在中國平安、美的集團、格力電器等大市值白馬股“空中加油”刺激下，

尾盤拉升，上證指數最終上漲0.32%。有專業人士指出，近期利好因素悄然增多，市場情緒有企穩跡象，預計A股有望繼續震盪上行。

而昨日拉動指數的最大功臣當屬“漂亮50”概念股。其中，上證50指數臨近尾盤拉升，收盤上漲0.93%，創2015年8月以來新高。成分股中，伊利股份漲逾6%，中國人壽、中國平安漲逾3%，上汽集團、中國太保、新華保險漲逾2%。另外，深圳國企改革主題也表現搶眼，深深寶A、特力A、特發資訊、深天地A等均漲停。

值得注意的是，根據廣州日報全媒體記者梳理，近期A股市場利好因素正在悄然增多。一方面，金融監管更加注重節奏與部門間協調。監管方向從場外配資、保險機構、遊資等買方轉向大股東、創投基金和定增機構等賣方。另一方面，

面對流動性緊張預期，央行及時出手， 6日開展MLF操作4980億元。而且外匯資料也持續改善，央行7日公佈資料顯示，截至5月末我國外匯儲備餘額30535.67億美元，較上月增加240.34億美元，連續第四個月回升，且自2014年4月以來最大的一次單月增加額。

在上市公司層面，國電電力、中國神華停牌，重點領域央企重組加速預期升溫。上市公司“兜底式增持”再現，據不完全統計，目前已經有近20家上市公司發佈倡議員工增持並兜底公告。

短期望反彈

中線仍承壓

廣州日報全媒體記者對比發現，在近期連續反彈中，成交量開始放大，週三滬市成交量接近2000億元， 8日也達到1800億元左右。根據部分機構分析，當前市場主要面臨三大風險點，如果能相繼改善， A股有望進入適當加倉階段，

但在金融去杠杆大背景下，期望值不易太高。

雖然近期利好因素增多，但依然有不少機構偏向謹慎。根據記者瞭解，市場近期關注度較高的風險點有三個：一是6月美聯儲加息決議，此前多家機構預計美聯儲6月加息概率較大，但疲弱的就業資料又給加息帶來不確定性。同時，上市公司中報業績預告發佈可能對短期股價帶來比較直接的影響。另外，目前貨幣市場存在跨季資金與隔夜資金， 1年期AAA級企業債利率與1~3月期同業存單利率與貸款基準利率倒掛仍有待落地。 “屆時市場有望迎來一波上行。 ”國泰君安分析師李少君表示。

不過，萬聯證券首席投資顧問古振華分析，央行開展MLF的4980億元操作，對沖本月到期的4313億元的MLF操作，

淨回籠600億元， 6月份逆回購累計淨投放700億元，有助於穩定年中資金面。 “儘管6月錢荒出現概率下降，但仍然不能掉以輕心，國債期貨上攻乏力。央行MLF操作的期限在拉長，緊縮的貨幣趨勢仍難以改變， A股短期可能反彈，但中線承壓。 ”古振華稱。

“我們認為，從今年5月底到三季度末， A股應該有一段反彈行情。但個股上，可能難以出現集體上漲的局面，重點還是藍籌股、績優股。 ”深圳一位基金人士稱。根據記者梳理，在未來可能的反彈中，機構相對看好：大市值白馬股、被錯殺優質成長股、景氣度回升的行業龍頭股以及優質國企改革股。這類個股如果股價出現震盪或回檔，有可能提供“上車”機會。

聚焦1

大市值白馬股

今年以來包括美的集團、中國平安、貴州茅臺等大市值藍籌股節節攀升，

其中，美的集團股價近期連續創歷史新高，今年以來的累計漲幅達到45.38%。貴州茅臺股價已經沖上463元每股，市值超過5800億元，僅次於中國石油、工商銀行、農業銀行、中國銀行和中國石化，位居A股第6大市值個股。機構普遍認為，白馬股強勢本質上是熊市中業績為王的風格，下半年市場維持“理性”的可能性較大。且從歷史資料看，釀酒、家電等消費白馬股通常可以成為穿越牛熊的“不倒翁”。這也意味著，即使這些白馬股絕對股價偏高，但家電等白馬股行情延續的概率偏大。

聚焦2

被錯殺的優質成長股

資料顯示，月內，優質成長股有底部活躍跡象。創業板指數在過去4個交易日累計漲幅在4%左右。而且資訊軟體、半導體、雲計算、互聯網、充電樁等成長股漲幅較大。記者對比也發現，今年4月以來小盤股持續下跌，雖然目前絕對估值仍然較高，但短期相對估值已大幅下降，中小創市盈率已經回落到2011年~2012年均值附近。

“我們認為6月成長股有一定超跌反彈機會，尤其是估值與2017年業績預期增速匹配度較高，且在此前遭受錯殺的品種，近期有望出現機會。”國開證券分析師孫征在最新的一份研究報告中指出。

聚焦3

景氣度回升的行業龍頭

“上市公司業績是否真正好轉，不會脫離行業屬性，因此，那些行業景氣度改善的龍頭個股確實存在率先反彈的機會。”廣州私募人士陳君表示。國家統計局的資料顯示，5月份中國製造業PMI51.2，連續8個月處於51%以上的景氣區間，其中，中、小型企業PMI為51.3%和51.0%，分別比上月上升1.1%和1.0%。小型企業PMI連續3個月上升，年內首次升至擴張區間，為五年內新高。因此，在A股中，資訊軟體、健康醫藥、文化傳媒、基礎化學等行業景氣度回升的龍頭個股或受資金關注。

板塊觀察家電板塊延續“三足鼎立”

週四尾盤，A股家電巨頭突然拉升，美的集團上漲4%，格力電器上漲近5%，資金對家電板塊熱情不減。最新資料顯示，家電不僅業績穩定，而且銷售火爆，4月份僅空調銷售就增長了近七成。因此，多數機構繼續看好家電板塊未來表現，且主要集中在白電、廚電和小家電等三大領域，而黑電機會暫時不明顯。

相關資料顯示，截至6月8日，申萬家用電器板塊已有33家上市公司發佈了中期業績預告，其中，預喜比例達到82%。而市場銷售也進入旺季。二季度以來，家電行業進入銷售旺季，僅4月整體家電市場銷售規模就達1555億元，同比增長6.8%。產業線上最新資料顯示，4月空調市場保持高速增長，行業內銷785 萬台，同比增長69.8%。從累計資料看，2017 年1~4 月內銷累計為2508 萬台，同比增長65.2%。在龍頭公司中，格力電器4月內銷增長87.1%，出口增長18.5%。美的集團內銷增長121.3%，出口增長6.1%。另外，青島海爾、海信科龍等4月份內銷同比增長也分別達到48.1%和73.5%。“據上市公司調研，預期5月空調銷售仍延續1~4月的超高景氣度。”招商證券分析師紀敏在最新的一份研究報告中認為。

這也使得二級市場大量資金湧向家電板塊。截至昨日收盤，家電板塊累計成交額102億元，平均漲幅為0.58%。

根據廣州日報全媒體記者梳理，A股市場上，白電不僅市值大，而且業績穩定，已經成為價值投資標的之一。紀敏指出，2017 年上半年市場抱團“漂亮50”的核心邏輯是給確定性賦予溢價。家電板塊整體大幅上漲之後，市場的預期也隨之不斷提升。因此，佈局和配置相對的市盈率PE低估和潛在的企業盈利改善可以是下半年的投資主線。白電、廚電和小家電關注較高，而黑電等暫時機會還不明顯。