推陳出新人工智慧新產品,打開未來營收新增長點。 公司以技術為核心,為金融機構提升無縫連接業務能力,6日發佈四款人工智慧產品:智能資訊FAIS、智能投顧BiRobot3.0、智能投資iSee、智能客服。 人工智慧在金融行業應用將逐漸降低金融服務成本,覆蓋廣闊長尾人群,普及趨勢下,公司的人工智慧產品將成為公司未來營收的重要新增長點。
資本市場業務線維持高增長,產品競爭力具備高護城河。 2016年資本市場業務營業收入為15.3億元,同比上漲16.25%,占2016年總收入的71%。 在各個細分產線中,不斷替換競爭對手產品(自身未被競爭對手替換),產品實力優異,市場份額基本列細分行業第一。
技術是金融業精細發展的剛性需求。 無論監管收緊週期或鼓勵創新週期,均有刺激技術投入因素。 金融監管收緊週期下,效率競爭成為重心,投入技術以降低邊際成本。 金融創新週期中,將湧現大量新企業建設IT系統的需求、及老企業業務創新提升對IT 需求。 2017Q1收入增速31%,下游需求好於市場預期。
外延拓展公司金融科技佈局。 投資美國區塊鏈公司Symbiont(400萬美元,4.65%股份),進入美國區塊鏈技術創新領域。 投資控股北京商智(1216萬,31%的股份),助力智慧投顧產品線,完善信託行業IT產品線。
盈利預測和投資評級:維持買入評級。
風險提示:1)人工智慧業務進展低於預期;2)同行競爭加劇帶來的投入不確定性風險;3)系統性風險。