原糖止跌反彈，國內庫存下降支撐糖價

作者：夏洛莉

本周原糖上漲。 6月8日， ICE原糖7月收盤價為14.42美分/磅， 較6月2日上漲0.71美分/磅， 漲幅5.18%。 6月8日， 倫敦白糖8月收盤價為420.3美元/噸， 較6月2日上漲10美元/噸， 漲幅2.44%。 6月8日， 倫敦8月白糖合約較ICE7月原糖合約升水為101.17美元， 較6月2日縮小18.49美元。

本周原糖期貨上漲， 消息上市場預期巴西降雨偏多， 甚至出現霜凍氣象， 對甘蔗的生長和收割帶來不利影響。 全球最大糖企巴西Copersucar下修巴西中南部地區產量預估， 並預計國際糖價下跌將使得加工廠更願意生產乙醇。 另外巴西UNICA稱將對中國提高關稅， 向WTO專家委員會提起申訴；印度目前季風降雨高於歷史均值水準，

新榨季料產量增至2500萬噸， 50萬噸免稅進口額度尚未耗盡， 後期追加的概率不大。 後期繼續關注基金持倉、巴西天氣以及供需情況。

天氣與供應：巴西:本周巴西中南部的巴拉納州與聖保羅州的南部降雨偏多， 影響甘蔗壓榨進程。

預計下周巴西中南部聖保羅州多小雨轉多雲天氣， 整體降雨偏少， 對甘蔗壓榨影響不大。

印度:本周印度主產區降雨偏多， 有利於甘蔗生產。 預計下周印度甘蔗主產區馬邦、卡邦和北方邦降雨均偏多， 有利於甘蔗生產。

泰國:本周泰國西部部分地區降雨偏多， 其餘大部分地區降雨偏少， 對甘蔗生產影響不大。 受強勁的西南季風影響， 預計下周泰國全國範圍內大雨偏多， 雨量充沛， 有利於甘蔗生長。

本周鄭糖上漲。 6月9日， 鄭糖主力SR1709收盤價為6679元/噸， 較6月2日上漲94元/噸， 漲幅1.43%。 本周受原糖止跌反彈影響， 鄭糖持續震盪上行。 現貨報價持穩， 銷量大增， 進入消費旺季後， 終端需求對現貨的支撐將逐步明顯。 國內公佈的五月份產銷資料好於同比，

本年度產糖928.82萬噸， 同比增加58.87萬噸， 銷糖528.63萬噸， 同比增加63.11萬噸， 工業庫存400.19萬噸， 同比下降4.24萬噸。 從資料看出， 今年對工業糖的需求明顯增加， 庫存下降減輕了後期的壓力， 這對後期國內糖價走勢有支撐作用。 週四中糖協召開了五屆六次理事長工作（擴大）會議， 一次解讀政策、統一思想， 沒有特別超預期資訊傳出。 內外價差開始收窄， 進口許可發放仍嚴格， 5月進口維持低位。 打擊走私頻繁， 在國儲糖不出庫前提下， 鄭糖保持樂觀走勢。

天氣與供應：中國:本周廣東和廣西多陣雨天氣， 雲南天氣以晴朗為主， 總體氣象良好， 利於甘蔗生產。 預計下周廣東和廣西以小雨天氣為主， 雲南天氣以晴朗為主， 總體氣象良好， 利於甘蔗生產。