曾幾何時, 新三板的定增“洛陽紙貴”, 2014年至2015年牛市期間, 手握新三板定增額度的券商、財務顧問等, 可謂市場上的香餑餑, 普通投資者則更是一股難求。
但時過境遷, 曾經轟轟烈烈的新三板定增, 在2015年下半年之後遇到了巨大挑戰, 再也不是“一二級市場無風險套利”的好買賣。 2016年新三板指數更是跌跌不休, 投資新三板的機構投資者受傷不止。 據私募排排網不完全統計, 去年143只成立滿一年並有連續業績紀錄的新三板事件驅動(愛基,淨值,資訊)策略型私募產品, 平均收益率僅為-4.44%。
進入2017年, 有關新三板改革的消息層出不窮。
3月16日, 在由私募排排網主辦的第11屆中國(深圳)私募基金高峰論壇上, 參與過新三板的定增的私募大佬們也根據自身的經驗, 分析新三板定增未來面臨的投資機會和風險。
西域投資張小玲:重點關注企業轉板和上市公司並購
西域投資董事長張小玲表示, 新三板市場這兩年的競爭比較慘烈, 因為發展速度比較快, 也出了很多問題, 但是在2017年, 隨著政策的變化, 新三板也出現了一些比較好的盈利機會, 一是企業的轉板,
“今年大家可以看到三板出現了一些比較好的盈利機會, 首先是一些三板企業可以轉板。 證監會談及這些問題的時候, 對三板企業轉板沒有限制, 一些達到上創業板或者中小板的企業都在紛紛考慮轉板, 這時候談三板的定增就有點像投PE一樣了, 只不過是確定性更高一點, 速度會更快一點, 因為現在PE這一塊的速度是非常快的。 另外還有一個機會就是隨著2015年二級市場估值過高, 還有大量的新股上市, 市場連續漲停給到一個高估值之後, 這些高高在上的上市公司都在急迫地尋求並購。 並購的對象去三板市場尋找, 做產業整合是最簡潔、最方便的, 所以這也會帶來投資一些被上市公司並購的機會。
東源股權投資王雪濤:聯合上市公司進行並購或投資
東源股權投資總經理王雪濤則表示, 考慮到新三板的流動性不足問題, 在沒放開之前他們不會直接投資新三板的定增, 但會聯合他們所投資的上市公司做新三板上市公司的並購或投資。
“由於新三板的流動性還不是非常好, 即便將來也有創新層等等, 還有做分層投資者適當性准入可能會放開。 但是在沒放開之前, 考慮到流動性, 我們不直接投資新三板的定增, 但我們會聯合我們投的上市公司, 做新三板上市公司的並購, 或者是做投資。 因為上市公司實際上是鯉魚跳龍門,
萬思資本林海 :新三板有很多可以發掘的“蒙塵”的珍珠
萬思資本總經理林海表示, 他們在2015年新三板最火的時候試水成立了兩個新三板的定增基金, 雖然其中所投資的幾家企業也出了很多“么蛾子”的事情, 即便如此, 基金整體還是盈利的, 因為有一些標的非常好。 所以新三板定增給他的感覺就是, 雖然規則不如主機板健全, 但是裡面仍不乏很多可以發掘的“蒙塵”的珍珠。
“相對來講, 新三板市場的遊戲規則不如主機板健全,
新三板潛力無限未來可期
對於新三板的未來, 參會的許多私募大佬也表示看好。 矽谷天堂總經理韓惠源在論壇上表示, 矽谷天堂第一是擁抱新三板, 第二是積極投入新三板, 他建議沒掛牌的企業還是要爭取掛牌新三板, 在新三板掛牌的公司能夠有更好的發展。
“加入新三板可以提高公眾對公司的認識,加強公司的管理,以及規範我們在投資領域的自身建設,好處的確是多方面的。至少今天由小眾市場,認識矽谷天堂的人不多,到現在很多的人,包括非投資界的人都認識矽谷天堂,這一點跟我們掛牌新三板有很大的關係。還是一句話,沒掛牌的企業還是要爭取掛牌新三板,在新三板的公司能夠有更好的發展。”
同創偉業合夥人張文軍在論壇上也表示,新三板是中國的一個非常新興的交易場所,對於新三板的未來他們是非常看好的。
“同創偉業應該是行業裡面第三家掛牌新三板的,通過掛牌新三板,對我們整個公司的管理,以及對外的宣傳,包括資訊披露這一塊都有一個很大的提升。在這裡也呼籲大家更關注新三板,如果有機會的話,也到新三板來掛牌,大家一起把新三板的市場搞得更加紅火。”
在新三板掛牌的公司能夠有更好的發展。“加入新三板可以提高公眾對公司的認識,加強公司的管理,以及規範我們在投資領域的自身建設,好處的確是多方面的。至少今天由小眾市場,認識矽谷天堂的人不多,到現在很多的人,包括非投資界的人都認識矽谷天堂,這一點跟我們掛牌新三板有很大的關係。還是一句話,沒掛牌的企業還是要爭取掛牌新三板,在新三板的公司能夠有更好的發展。”
同創偉業合夥人張文軍在論壇上也表示,新三板是中國的一個非常新興的交易場所,對於新三板的未來他們是非常看好的。
“同創偉業應該是行業裡面第三家掛牌新三板的,通過掛牌新三板,對我們整個公司的管理,以及對外的宣傳,包括資訊披露這一塊都有一個很大的提升。在這裡也呼籲大家更關注新三板,如果有機會的話,也到新三板來掛牌,大家一起把新三板的市場搞得更加紅火。”