本周庫存降幅明顯,預計下周鋼價震盪運行
本周鋼價小幅下跌。 需求端,雖然本周南京青島等多地樓市調控,但政策傳導到地產投資時間較長,且土地購置面積同比出現2014年11月以來的首次正增長,短期內下游地產需求或將趨穩;國務院再發文推動PPP模式投資領域的拓寬,或助力基建項目的推進,“金三銀四”終端整體需求仍偏向樂觀。 供給端,地條鋼整治行動如火如荼進行中,鋼廠利潤高企,生產積極性較高,下周環京省份環保限產解除,產能或繼續釋放。 鋼廠和社會的庫存繼續下降,但降幅收窄,後期消化力度或放緩,供需趨於平衡。
原料:原料市場以漲為主
本周國內鐵精粉均價722.5元/噸,較上周下跌0.40%;青島港進口礦均價675.0元/噸,較上周上漲2.66%;唐山廢鋼1600元/噸,與上次統計持平;唐山方坯3280元/噸,較上周上漲4.46%。
鋼價:鋼價小幅下跌,預計短期震盪運行
本周國內鋼價綜合指數為139.58,周環比上漲1.12%。 3月17日,螺紋鋼主力合約(1705)收盤價為3575元/噸,周環比上漲173元/噸,漲幅為5.09%;結算價為3588元/噸,周環比上漲184元/噸,漲幅為5.41%。 螺紋鋼期現貨價差為-322元/噸,周環比上漲84元/噸。
盈利:主要鋼材品種盈利互有升降
在考慮半個月原料庫存條件下,我們估算目前螺紋鋼毛利約490.27元/噸;線材毛利約564.29元/噸;熱卷毛利約134.73元/噸;中厚板毛利約96.44元/噸;冷軋板毛利約1144.54元/噸;鍍鋅板毛利約365.14元/噸;不銹鋼噸鋼毛利約1811.91元/噸。
社會庫存:總量降幅明顯,各品種以降為主
截至2017年3月17日,鋼材社會庫存為1500.95萬噸,周環比下降2.53%,同比下降6.08%。 其中熱卷庫存周環比上升0.80%,冷軋庫存周環比下降0.04%,中板庫存周環比下降0.48%,螺紋鋼庫存周環比下降3.61%,線材庫存周環比下降5.77%。
風險提示:宏觀經濟增速大幅下滑;鋼材出口情況不及預期;改革進度低於市場預期;礦石巨頭聯合減產保價。