統計資料顯示， 截至6月7日， 18家造紙上市公司中已有11家公佈了中期業績預告， 10家淨利潤大幅增長。 業內人士表示， 今年以來， 造紙行業淡季不淡， 價格一直處於上漲態勢。
紙價上漲
隨著6月大型紙企陸續停機檢修， 疊加環保部要求6月30日前沒有排汙許可證的企業一律關閉等政策因素， 行業漲價或貫穿全年， 龍頭企業將受益。
企業頻頻提價
中國證券報記者瞭解， 目前北京廢舊報紙價格為每公斤1.2元， 廢舊紙箱每公斤0.8元。 今年5月份以來， 廢紙已經漲價超過20%。
一位從事多年廢品收購生意的人士告訴中國證券報記者， 其收購的廢舊報紙和廢舊紙盒主要賣給一些造紙廠。 價格上漲主要是因為造紙廠競爭激烈。 “2016年下半年以來， 上游廠商回收價格調整， 廢舊紙品市場開始好轉。 最近一段時間， 每半個月價格可能變化一次， 每次上調50元/噸。 ”
全國49家造紙廠最新廢紙報價資訊顯示，
卓川分析師趙澤慧告訴中國證券報記者， 2017年4月， 廢紙進口量環比減少26.99%， 同比減少12.09%。 進口廢紙較少， 國內市場廢紙貨源緊張， 5月紙廠廢紙庫存環比減少14.4%， 導致廢紙價格“水漲船高”。
廢紙漲價， 原紙隨之上漲。 百川資訊提供的資料顯示， 6月6日， 白板紙每噸報3855元， 同比上漲12.23%；白卡紙每噸6689元， 同比上漲43.33%；瓦楞紙每噸3150元， 同比上漲17.01%；新聞紙每噸5220元， 同比上漲29.82%；銅版紙每噸7015元， 同比上漲40.41%；雙膠紙每噸6519元， 同比上漲18.38%。
原紙上漲， 導致下游紙板廠頻頻提價。 繼今年2月、5月份多家紙板廠、紙箱廠提價後， 據不完全統計， 近期又有17家紙板廠先後發佈漲價函， 提價幅度在4%-20%不等， 涉及浙江、江蘇、上海、福建、河北、天津、湖南等地。
通常情況下， 造紙業淡旺季明顯， 年底是傳統旺季， 大概持續兩三個月， 4月、5月份進入平緩期， 也就是淡季。 不過， 今年淡季紙張價格一直在上漲。
百川資訊分析師蘆亞亞告訴中國證券報記者， 淡季價格連續上漲， 一是受到原料廢紙漲價支撐。 目前廢紙貨源緊缺， 部分企業難以維持連續生產；二是紙企陸續進入年中檢修期， 龍頭主動停產控制產能。 如玖紙宣佈， 5月-7月份將暫停4台機器生產約9-50日；三是環保部要求6月30日前完成所有造紙企業的排汙許可證核發工作， 環保不達標的中小企業產能將停產，
上市公司業績靚麗
紙價上漲推動造紙上市公司業績暴漲。 統計資料顯示， 截至6月7日， 18家造紙上市公司中11家公佈了中期業績預告， 10家預計中期業績大幅增長。
太陽紙業預計， 上半年淨利潤為7.76億元-8.81億元， 同比增長120%-150%。 公司表示， 主要產品市場景氣度穩中有升， 產品銷售價格比去年同期有較大提高， 加之公司新增產能釋放， 本期經營業績同比有較大幅度提升。
博匯紙業預計， 中期淨利潤大幅增長。 公司表示， 受益於國家環保整治及供給側改革等因素的影響， 公司主要產品銷售價格較上年同期有所上漲。
中順潔柔預計， 上半年淨利潤為1.48億元-1.8億元，
景興紙業預計， 淨利潤為2.3億元-2.83億元， 同比增長30%-60%。 公司表示， 主要產品盈利情況好於上期， 主營業務利潤上升。
齊峰新材預計， 淨利潤為8031.55萬元-1.13億元， 同比增長10%-50%。 公司表示， 產品銷量同比增加， 同時公司上調了產品銷售價格。
華泰股份、山鷹紙業、青山紙業也均表示， 因公司產品銷售價格較上年同期上漲， 預計上半年淨利潤同比較大幅度增長。
統計資料顯示， 2016年， 造紙行業實現淨利潤合計52億元， 同比增長98.7%；2017年一季度實現淨利潤合計23.69億元， 同比增長194%。
龍頭企業價值凸顯
隨著下發排汙許可證的時間逐漸臨近， 中小企業產能退出是造紙行業的趨勢， 行業集中度將繼續向龍頭聚集。 業內人士表示，排汙許可證的發放對企業排汙總量起到限制作用，獲得排汙限額大小與產能掛鉤，政策給予大型生產設備額外的排放限額，對大型紙廠形成利好。
一位元造紙廠相關負責人告訴中國證券報記者，造紙企業的毛利率通常在10%-12%，規模化生產攤低成本很重要。據測算，達標環保設備投資約為2億元，目前噸淨利為400元，產能50萬噸的生產線首年即可收回投資，這將限制小紙廠產能投放。
蘆亞亞表示，隨著二季度淡季到來，疊加去年紙廠密集提價的高基數效應，後續造紙企業的業績增速大概率放緩。小紙廠迫於環保政策壓力，退出節奏將加快。而龍頭公司憑藉規模及競爭優勢，將繼續享受政策紅利，2017年業績有望保持穩健增長。全年看，造紙板塊將出現分化，龍頭企業價值凸顯。
銀河證券認為，造紙板塊的行情仍未結束，受成本推動，銅板、白卡、文化紙價格仍有進一步上漲空間。目前板塊市盈率對應2017年預測業績普遍在10倍左右。即使有新產能落地，時間最快也要到2018年底，2018年盈利狀況仍可以得到維持。從投資角度上，建議尋找基本面、估值具有支撐的公司，包括晨鳴紙業、太陽紙業、山鷹紙業、華泰股份、博匯紙業等。
國泰君安預計，在環保政策趨嚴的壓力下，大量小紙廠將關停，木漿、廢紙等原材料價格的繼續上漲，進一步推動紙價上漲；從需求端來看，下游客戶及中游經銷商、貿易商庫存仍處在較低水準，有較強的補庫存需求。綜合供需關係，紙價上漲在短期內仍將延續，建議重點關注包裝紙、文化紙板塊。
業內人士表示，排汙許可證的發放對企業排汙總量起到限制作用，獲得排汙限額大小與產能掛鉤，政策給予大型生產設備額外的排放限額，對大型紙廠形成利好。一位元造紙廠相關負責人告訴中國證券報記者，造紙企業的毛利率通常在10%-12%，規模化生產攤低成本很重要。據測算，達標環保設備投資約為2億元，目前噸淨利為400元，產能50萬噸的生產線首年即可收回投資，這將限制小紙廠產能投放。
蘆亞亞表示，隨著二季度淡季到來，疊加去年紙廠密集提價的高基數效應，後續造紙企業的業績增速大概率放緩。小紙廠迫於環保政策壓力，退出節奏將加快。而龍頭公司憑藉規模及競爭優勢，將繼續享受政策紅利，2017年業績有望保持穩健增長。全年看，造紙板塊將出現分化，龍頭企業價值凸顯。
銀河證券認為，造紙板塊的行情仍未結束，受成本推動，銅板、白卡、文化紙價格仍有進一步上漲空間。目前板塊市盈率對應2017年預測業績普遍在10倍左右。即使有新產能落地，時間最快也要到2018年底，2018年盈利狀況仍可以得到維持。從投資角度上，建議尋找基本面、估值具有支撐的公司，包括晨鳴紙業、太陽紙業、山鷹紙業、華泰股份、博匯紙業等。
國泰君安預計，在環保政策趨嚴的壓力下，大量小紙廠將關停，木漿、廢紙等原材料價格的繼續上漲，進一步推動紙價上漲；從需求端來看，下游客戶及中游經銷商、貿易商庫存仍處在較低水準，有較強的補庫存需求。綜合供需關係，紙價上漲在短期內仍將延續，建議重點關注包裝紙、文化紙板塊。