文 ｜七七讀財（ID:se7enmoney ）
七七之前說過， 我很看好今年的債市， 在資金緊張的現狀下， 隨著市場利率的不斷上升， 債券的收益率也在上漲。
Wind資料顯示， 5月債券市場發行利率整體呈現上行態勢， 公司債、企業債、中票、短融平均發行利率分別為5.26%、6.58%、5.71%， 4.90%。 整體來看， 短融、中票的總發行占比也有所上升。 市面上也出現利率超過9%的債券。 比如我上次提到的， “17金一03”3年期債券發行利率9.30%。 現在已經募集結束， 但是並沒有在公開市場上市， 所以我們還不能買到。
七七今天就和大家科普一些債券的知識， 聊聊該如何投資債券。
債券的類型&風險大小
債券有很多個種類， 風險也各不一樣。 今天看到一張圖， 正好解釋了這個債券的種類和風險大小。
債券的種類龐雜， 前段時間看到有一篇文章用“後宮嬪妃”來比喻各種類型的債券， 七七覺得很貼切， 跟大家一起說說吧！
先上圖
後宮最高等級的就是皇后——國債， 國債的安全係數也是最高的， 有國家擔保著， 國債相當於零風險。
地位僅次於皇后的是皇貴妃——央票！是中國人民銀行發行的， 可靠性也是杠杠的。 但央票在2013年的時候就不再新發了， 這裡簡單介紹一下（搞不好哪天它就回來了）。
位列第三等的是貴妃“政策性金融債”，
貴妃之下就是妃位——地方債。 地方債就是地方政府發行的債券， 皇后只有一個， 但是妃子卻可以很多。 因為是地方政府發行的， 風險也相當於零。 而且， 地方債是免稅的， 這是跟國債一樣的地位啊！很多人都直接當成利率債來看， 但地方債也需要評級（等級肯定都是比較高）。
妃位之後就是嬪位——鐵道債， 現在改名為“中國鐵路總公司”， 雖然也要評級， 但是這是“政府支援機構債券”， 等級絕對是AAA， 有的還是AAA+。
繼續說說， 地位比較低的後宮佳麗。 在低級嬪妃裡排名最高的是貴人——銀行債券。
發行機構是銀行， 商業銀行一直有“央媽親兒子”之稱， 如果出了什麼事情， 媽媽也不會不管， 所以銀行債券的可靠性也是比較高的。 不過市場上很少看到“貴人”的身影， 因為她們都是跟自家人玩， 銀行債券基本以銀行互相持有為主。
接下來就是常在——非銀金融債
目前只有三種：證券公司次級債、保險公司次級債、保險公司資本補充債。 因為規模小， 所以很少見到。
再之後就是答應——“公司債”和官女子“企業債”
其實答應“公司債”和官女子“企業債”作為後宮的最低等級， 出身上並沒什麼大區別， 這兩種債券都是企業債， 老爸都是老百姓——具有法人地位的非金融企業。
但是非金融企業也分了點等級， 一種就是已經上市的公司， 即“公司債”等級比官女子的“企業債”高一點。 而官女子的“企業債”就是沒有上市的公司企業。
以上就是各種債券簡單介紹， 其中皇后“國債”、皇貴妃“央票”、貴妃“政策性金融債”、妃“地方債”、嬪“鐵道債”都是高階後妃， 她們有“郭嘉”這個靠山， 基本和國債一樣， 屬於無風險的利率債， 因為安全性高， 收益率就比較低。
而後面幾種債券， 沒有靠山， 風險比前面幾種大一些， 可能會面臨公司一些違約風險， 與之對應的收益率也高一些。 這些債券雖然沒有大靠山， 也多少有一些小靠山， 所以風險也並不會想像的那麼大。 整體而言， 投資債券的風險也比較低。
怎麼挑選債券
債券的挑選比其他的理財產品簡單很多， 類似於國債、地方債、政策金融債這些，有大靠山的，基本零風險，只要你覺得利率水準滿意的話就可以買入。
而後面這幾種債券，雖然存在一定風險，但是每個債券發行都需要評級，且每年都需要重新評級，我們挑選的時候，只需要認准等級高的債券就可以了。
查詢各個債券的等級和資訊的網站：http://bond.sse.com.cn/home/（上證債券資訊網）
首頁這裡輸入債券代碼。
在檔裡就可以發現這個債券的信用級別。
債券的信用等級，標準普爾公司把債券的評級定為四等十二級：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、DDD、DD、D。每個級別還有"+"或"-"符號用來區分級別內部的細微差別。各等級的基本情況是：
AAA是信用最高級別，表示無風險，信譽最高，償債能力極強；
AA是表示高級，最少風險，有很強的償債能力；
A是表示中上級，較少風險，支付能力較強，在經濟環境變動時，易受不利因素影響；
BBB表示中級，有風險，有足夠的還本付息能力，但缺乏可靠的保證，其安全性容易受不確定因素影響，這也是在正常情況下投資者所能接受的最低信用度等級。
後八種級別BB、B、CCC、CC、C、DDD、DD、D則屬投機級別，其投機程度依此遞增，這類債券面臨大量不確定因素。特別是C級，一般被認為是瀕臨絕境的邊緣，也是投機級中資信度最低的。
至於D等信用度級別，則表示該類債券是屬違約性質，根本無還本付息希望，如被評為D級，那發行人離倒閉關門就不遠了。因此，是三個D還是兩個D意義已不大。
總而言之，如果你是穩健型的投資者，那麼投資信用等級為BBB級和以上的債券合適，如果是風險偏好型的，可以嘗試級別為BB、B、CCC、C的債券。至於D等級的都不需要考慮了。
購買方式
目前在交易所債市流通的有記帳式國債、企業債、公司債和可轉債，在這個市場裡，個人投資者只要在證券公司的營業部開設債券帳戶，就可以像買股票一樣的來購買債券，並且還可以實現債券的差價交易。只要開設了交易所股票帳戶就可以參與購買。
直接輸入債券代碼，填入購買的張數，然後點買入。就可以了。
不知道選擇什麼債券的朋友，也可以在交易軟體裡打開“債券”的列表，在列表裡查看你要求的利率水準的債券。接下來查詢相關資訊，如果評級和利率各方面都符合，就可以直接交易。
在這裡，我們再說一下債券的收益率
債券有個票面利率，但是，我們買入的價格和買入的時間點不一樣，所以我們的收益率和票面利率還是有點區別的。
我們自己手動計算實際收益率的話有點複雜，幸好現在網上都有債券收益率計算器。
常用的計算器：
http://money.hexun.com/toolcase_bond/index.html#Menu=5_1
輸入債券的面值（就是發行的價格），你當前買入的價格，還有多少天到期，和票面年利率。系統就會為你自動算出你實際的收益率。
這就是關於如何購買債券的攻略，文章很長，如果你看完了，那就順便“轉贊評”走一波。
類似於國債、地方債、政策金融債這些，有大靠山的，基本零風險，只要你覺得利率水準滿意的話就可以買入。而後面這幾種債券，雖然存在一定風險，但是每個債券發行都需要評級，且每年都需要重新評級，我們挑選的時候，只需要認准等級高的債券就可以了。
查詢各個債券的等級和資訊的網站：http://bond.sse.com.cn/home/（上證債券資訊網）
首頁這裡輸入債券代碼。
在檔裡就可以發現這個債券的信用級別。
債券的信用等級，標準普爾公司把債券的評級定為四等十二級：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、DDD、DD、D。每個級別還有"+"或"-"符號用來區分級別內部的細微差別。各等級的基本情況是：
AAA是信用最高級別，表示無風險，信譽最高，償債能力極強；
AA是表示高級，最少風險，有很強的償債能力；
A是表示中上級，較少風險，支付能力較強，在經濟環境變動時，易受不利因素影響；
BBB表示中級，有風險，有足夠的還本付息能力，但缺乏可靠的保證，其安全性容易受不確定因素影響，這也是在正常情況下投資者所能接受的最低信用度等級。
後八種級別BB、B、CCC、CC、C、DDD、DD、D則屬投機級別，其投機程度依此遞增，這類債券面臨大量不確定因素。特別是C級，一般被認為是瀕臨絕境的邊緣，也是投機級中資信度最低的。
至於D等信用度級別，則表示該類債券是屬違約性質，根本無還本付息希望，如被評為D級，那發行人離倒閉關門就不遠了。因此，是三個D還是兩個D意義已不大。
總而言之，如果你是穩健型的投資者，那麼投資信用等級為BBB級和以上的債券合適，如果是風險偏好型的，可以嘗試級別為BB、B、CCC、C的債券。至於D等級的都不需要考慮了。
購買方式
目前在交易所債市流通的有記帳式國債、企業債、公司債和可轉債，在這個市場裡，個人投資者只要在證券公司的營業部開設債券帳戶，就可以像買股票一樣的來購買債券，並且還可以實現債券的差價交易。只要開設了交易所股票帳戶就可以參與購買。
直接輸入債券代碼，填入購買的張數，然後點買入。就可以了。
不知道選擇什麼債券的朋友，也可以在交易軟體裡打開“債券”的列表，在列表裡查看你要求的利率水準的債券。接下來查詢相關資訊，如果評級和利率各方面都符合，就可以直接交易。
在這裡，我們再說一下債券的收益率
債券有個票面利率，但是，我們買入的價格和買入的時間點不一樣，所以我們的收益率和票面利率還是有點區別的。
我們自己手動計算實際收益率的話有點複雜，幸好現在網上都有債券收益率計算器。
常用的計算器：
http://money.hexun.com/toolcase_bond/index.html#Menu=5_1
輸入債券的面值（就是發行的價格），你當前買入的價格，還有多少天到期，和票面年利率。系統就會為你自動算出你實際的收益率。
這就是關於如何購買債券的攻略，文章很長，如果你看完了，那就順便“轉贊評”走一波。