證券時報網（www.stcn.com）06月13日訊
事件： 公司於 2017 年 6 月 12 日晚發佈公告，
控股股東之一致行動人、現任董事長季曉蓉女士擬于 2017 年 6 月 29 日至 2017 年 12 月 31 日之間，
通過深圳證券交易所交易系統增持公司股份。
擬增持的股份不超過公司已發行股份的 1%，
並承諾增持完成後六個月內不轉讓所持公司股份。
本次增持的資金來源為自有資金。
董事長增持彰顯公司信心，
轉型雲計算重啟擴張腳步。
公司停牌的 3 個月內市場行情持續低迷，
基金淨值減少導致個股持倉比例承壓，
公司股價在複牌後受此影響連續跌停。
從目前的股價來看，
本次增持計畫可以讓實際控制人以較低的成本提升對公司的控制力。
另一方面，
增持計畫也顯示出實際控制人對公司轉型雲計算的決心和信心。
根據此前公佈的重組方案，
公司將實現對互聯港灣剩餘 49%股權的並購工作，
收購互聯港灣不僅直接增厚公司業績，
同時也奠定了公司向互聯網綜合服務商轉型的基礎。
除了 IDC 及雲服務業務以外，
互聯港灣已經將業務拓展至 VPN 服務、互聯網接入服務及其他增值服務，
在傳統主業增長乏力的背景下，
公司通過並購互聯港灣有望再次開啟擴張的進程。
混合雲市場未來有望占主導，
“ IDC+DCI+SDN”發力混合雲市場。
混合雲融合了公有雲可擴展性強、 私有雲安全性高等優勢，
根據 IDC 的預測，
未來混合雲將佔據雲計算市場 67%的份額。
基於對行業發展趨勢的精准判斷，
互聯港灣一邊擴充 IDC 規模，
在北上廣自建或租賃機櫃數接近 3000 台； 一邊和大河雲聯合作打造了國內首張基於 SDN 技術的 DCI 網路，
可為 IDC/混合雲用戶提供穩定、靈活和彈性的 SDN-DCI 網路，
並為使用者建立有差異化的混合雲服務。
目前，
互聯港灣實現了與亞馬遜 AWS 以及阿裡雲等國內外領先公有雲的對接，
極大地拓展了潛在的客戶群體。
同時，
互聯港灣已於 2016 年底開放香港雲節點，
並獲得香港 IAS（互聯網接達服務）牌照，
國際化佈局穩步推進。
未來，
互聯港灣會通過自建或尋找合作夥伴的方式進一步增加機櫃規模，
保障雲計算業務的擴張需求，
全面發力混合雲市場。
進軍 VPN 服務及互聯網接入服務領域，
質優綜合雲服務商揚帆起航。
企業分佈在各地的分支機搆之間的資料傳輸量日益增加，
海量資料在多點同步和傳輸的過程中對頻寬和安全性的要求越來越高，
VPN 服務的需求也因此不斷增長。
VPN 市場的競爭者主要分為基礎運營商和協力廠商服務商兩大陣營，
雖然基礎運營商具備資源優勢，
但協力廠商服務商可提供更加靈活的方案、優質的服務以及快速的回應等，
更具發展潛力。
互聯港灣於 2016 年開始建設虛擬私人網路連接系統工程，
目前已開始為包括萬達旗下新飛凡、北京優帆科技等公司在內的客戶提供 VPN 服務。
此外，
互聯港灣還為客戶提供互聯網接入以及後續運營維護等服務，
目前已為 3 個城市的 14 個萬達廣場提供互聯網接入服務，
後續更多萬達廣場及其他客戶數也有望加速導入。
通過將業務拓展至 VPN 服務、互聯網接入服務等領域，
互聯港網可以為使用者提供更多的增值服務，
各服務之間較強的協同作用在提升用戶粘性的同時也為公司的發展打開了更多空間。
盈利預測與投資建議：假設募集配套資金的股份發行價格也為 9.4 元/股，
公司總股本將增至 482.53 萬股。
我們預計 2017~2019 年公司的備考淨利潤分別為1.50 億元、 2.10 億元和 3.00 億元，
對應攤薄 EPS 分別為 0.31 元、 0.44 元和0.62 元。
我們給予公司 2017 年 37xPE，
目標市值 55.0 億元，
對應目標價 11.40 元，
給予“買入”評級。
風險提示： 1）傳統業務競爭進一步加劇； 2）互聯港灣業績不達預期； 3）重組方案存在未能通過監管部門審核的可能。
（證券時報網快訊中心）
