下周重點推薦標的:中信證券(券商龍頭,估值處於歷史機遇期)、國泰君安(近兩年資本大幅補充,綜合實力有望再上一個臺階)、方正證券(券商領漲龍頭標的,管理優化有望釋放並購協同效應);中國平安(保險集團龍頭、估值較低);中國太保(財險、壽險輪動,財險估值邏輯重構);經緯紡機(信託牌照價值得到市場認可,資產注入預期)、遼寧成大(持股近20%中華聯合保險股份,影子保險股補漲機會)、國盛金控(互聯網金控平臺、私募背景優勢)。 本周(6月5日-6月9日)保險大漲6.44%,市場整體修復3%。 本周滬深300指數漲2.57%,非銀各子行業收益狀況分別為:證券行業+0.52%,保險行業+6.44%,多元金融+2.37%;本周市場大幅反彈,前期走強的保險再次領漲,多元金融異軍突起。
證券行業有望成為下一個風口,建議加大配置。 自三周前我們明確提出市場大幅回檔之後,券商行業機會凸顯以來,過去的三周,券商股表現可圈可點,在保險、銀行股回檔的背景下,券商股一度爆發;上周市場整體修復明顯,繼續堅定了我們看多證券股的信心,核心邏輯如下:1、處於近十年估值底部水準,安全性高。 大券商PB估值處於歷史底位;行業指數行情回到了2016年2月份水準,這個時間區間是券商近10年歷史PE估值大底。 2、證券行業是週期性行業,對於長期價值投資者而言,市場最悲觀的時候是佈局券商的最佳時機;3、監管利空逐漸出清,市場指數平穩修復,經營環境有望好轉。
保險行業基本邏輯不變,繼續看好。 我們認為保險股的價值修復開啟之後,市場對保險行業經營模式有了進一步的深刻認知,保險行業價值取得了市場的共識,這種共識有望推動保險股成為市場龍頭標的,因此繼續看好。 重點推薦:中國平安、中國太保。
多元金融有望迎來反彈行情,金控平臺機會值得關注。 多元金融今年回檔幅度較大,在業績為基礎的行情下,具有價值的標的可能被錯殺,關注有價值基礎的個股,重點推薦:經緯紡機、遼寧成大、國盛金控。