證券時報網（www.stcn.com）06月14日訊
6月14日， 招商證券在廣州舉行了2017年中期投資策略會。 針對下半年A 股市場投資策略， 招商證券高級策略分析師張夏認為， 從2012年以來開始的金融創新帶來銀行主動負債的高速增長， 通過各種通道進入股票市場， 啟動了股票的金融屬性， 也讓部分行業和板塊股票估值水準趨高.2016年下半年開始的以“去杠杆”為核心的金融監管政策終結了這一趨勢， 部分不合理高估的股票估值水準會隨著金融屬性降低逐步回落.股票金融屬性的消退， 最終帶來相關股票估值中樞的持續下移。 這一過程很可能持續明年二季度。
張夏還認為， 大眾消費升級領域是三季度， 乃至未來三年最確定的方向之一。 2016年以來， 企業盈利大幅改善， 帶來了居民實際可支配收入的大幅回升， 零售資料從今年一季度以來持續反彈， 部分商品銷售增速明顯改善。 同時， 剔除食品CPI持續反彈， 目前已經回到2010年以來的高位。 大眾消費品行業兩個催化劑已經具備。 而大眾消費升級需要關注五個方向：品質消費、健康消費、孩童消費、娛樂(精神)消費、便捷消費。 這些領域的上市公司營收規模和市值普遍偏小， 而市場空間巨大，
（證券時報網快訊中心）