海鷗股份(603269)上周股價震盪下跌, 從歷史最高40.4下降到上週五30.8。 做短線的投資者建議下週一回升到理想位置時適量減持, 不排除繼續震盪下跌的可能。
我們從幾組資料來分析海鷗股份企業經營能力及盈利能力:
首先, 海鷗股份2014-2016年總營收起伏波動, 2015年增長, 2016年下降, 但回升至超過5.39億, 超過2014年的5.35億。 另一方面, 其淨利潤並沒有因為2016年總營收的下降而下滑, 近三年淨利潤均逐年增長, 三年資料分別為3383.59萬、3417.08萬、3757.21萬。
再看其銷售淨利率, 分別是6.37%、6.55%、7.40%, 同樣是逐年增長。 銷售毛利率略有下降(32.48%、31.81%、31.11%)。
從利潤細分上看, 營業利潤逐年增長, 投資收益、其他綜合收益也在逐年增長。 由此, 其營業總成本下降與投資及其他收益的提高是2016年淨利潤增長的主要因素。
最後再看一組, 每股淨資產三年中的數值都在增長。
投資者收益分析:
近三年淨資產收益率分別為9.36%、8.87%、9.17%, 整體有下降趨勢, 今年一季報淨資產收益率1.33%, 相比去年同期1.43%仍表現下滑。 股東資金使用效率下降, 自有資本投資帶來的收益下降。 結合其上市以來股票的表現, 該企業在規模擴大中表現出經營壓力, 2017作為海鷗股份的上市元年, 具有極大挑戰性, 可能會出現盈利上的波動甚至繼續近三年發展趨勢。
2016年該企資產負債比率為58.55%, 略有下滑。
由此, 建議投資者關注其下季度財報, 並關注其資產規模擴張及募投專案的進展, 以便判斷下一步的投資策略。
海鷗股份主營產品為冷卻塔, 其主要收入來自出口。 從行業來看, 海鷗股份還有發揮空間。